能源价格不会阻止复苏

能源价格上涨一直是美国经济的威胁，但是在今后几个月只能稍微拖一下美国经济的后腿。尽管能源价格最近止跌回升，汽油价格在一些州接近了最高水平，但是经济发展的势头足以抵消这种影响。但是这并不是说没有影响，尤其是对于能源密集型产业和长距离驾车出游的人。汽油的平均价格上周四超过了每加仑1.63美元，比一个月前上涨了7%以上。原油价格上周四收报于每桶31.88美元，比周一上涨了3%，分析师原来以为伊拉克战争结束后油价能跌破30美元。天然气价格也处于最高水平上。在近期内，这些价格都不会有下降的迹象。

美国轿车制造商的养老金漏洞可能被低估

高盛的研究指出，美国轿车制造商的养老金漏洞可能比投资者想象的多一倍。高盛称赤字可能低估了400亿美元，这是因为这些制造商假设养老金未来不会增长。这些制造商的养老金受益人正在和工会一起和公司进行谈判，这是报酬谈判的一部分，如果养老金未来每年增长3.5%，这将导致通用电气的养老金赤字增加220亿美元，福特增加90亿美元，戴姆勒克莱斯勒增加90亿美元，零件供应商Delphi也将增加40亿美元。

美元对欧元出现两年多以来最大周涨幅

由于美国经济在加速增长，而欧盟经济却在努力实现增长，美元对欧元出现两年多以来最大周涨幅。自5月27日以来，欧元对美元已经下跌了9%以上，，人们已经不再担心美国是否能吸引到足够的资金来弥补经常项目赤字的问题。基金管理人波特拉表示：“美国的股票市场更强劲，债券收益率也更高，劳动生产率也在上涨，这些都支持美元走强。”欧元对美元上周在纽约收报于1.0877美元，一周前是1.1265美元，下跌了3.5%。

抵押贷款巨头将撤换首席执行官

正在调查Freddie Mac会计问题的联邦监管部门表示，该公司董事会将撤换首席执行官帕斯基安。众议院企业监督办公室负责人法尔根表示，自己建议Freddie Mac撤换帕斯基安，该公司董事会表示将照办。Freddie Mac在美国抵押贷款市场排名第二，帕斯基安六月刚刚开始担任公司首席执行官兼总裁，此前，公司董事会由于会计丑闻赶走了三名高级管理人员。帕斯基安本月初曾发表声明：“我没有什么好隐瞒的，我只出售过三次Freddie Mac股票，在公司仍然有很大投资。”

高效低就业的复苏

由于经济全面回升，重型建筑设备制造商Caterpillar的股价上涨到了创纪录的水平，但是却并没有带来就业。Caterpillar的利润增长了，但是员工人数却减少了3%。Deere公司也在雇佣退休人员，但是并没有增加员工数量。美国公司正在用更少的工人生产更多的商品实现更高的利润，而劳动生产率是提高生活水平保持低通货膨胀率的关键。但是这也带来了失业的惨重代价，美国七月的就业人数比一月少了近50万。Deere等公司都在所有大陆开展业务，设计、生产、营销等领域的很多员工都在当地工作，而此前往往是在美国。Caterpillar在美国以外的雇员人数达到了67,000人。Cummins的海外收入占到了总收入的40%，员工的比例也差不多。原因是讽刺性的，在80年代，美国公司被批评为不懂先进的管理技术、质量控制和库存控制技术，但是他们现在在这些领域都作出了改进。

Ripplewood把赌注押在数据电信市场

Ripplewood收购日本第三大固线电话运营商日本电信，这表明他们正在扩展数据通信服务，但是观察家们认为他们并不一定能成功，因为固线业务总体上讲是在收缩的。Ripplewood希望日本电信10000公里的光纤网络能够用作数据通信服务的平台，尤其是针对企业客户。日本电信在2002财年的收入为875亿日元，比上一年度增长了25.6%，但是却是亏损的。日本电信一直在用固线电话业务的利润来支付对数据通信业务的投资。但是固线电话业务在2002财年的收入下降了11.5%，只有1825亿日元。日本电信在2002财年实现了少量盈利，这主要归功于沃达丰在2001年10月控股后采取的重组计划。

最后迎来了一些好消息

伊拉克的战争结束了，非典型肺炎希望也能成为历史，利率很低政府在大把花钱，由于各种条件都很好，全球经济似乎要开始回升了。这对于亚洲是重大利好，这将大大增强对亚洲出口的需求，从而提高工人收入，增加本地消费者的需求。经济学家的看法很积极。虽然新加坡宣布第二季度经济收缩了4.2%，政府官员仍然说：“新加坡和本地区其他国家最糟糕的时候已经过去了。”一些制造商已经得到了好处，DRAM内存的价格在过去两个月已经上涨了三分之一，是去年十月的两倍。美国消费者的需求也很强劲，零售总额上个月增长了5.6%。日本也出现了少见的经济活力，第二季度的GDP增长速度达到了令人吃惊的2.3%。

把赌注押在天才上

高档艺术品投资人认为自己的投资获得了比企业养老金更高的回报，同时还得到了更多的快乐。到目前为止，这似乎是真的。研究指出，1952年以来，高档艺术品的表现超过了标准普尔指数，但是价格的涨跌比股票更加剧烈，而且交易成本也非常高昂，公开拍卖时买卖双方的的佣金占到了交易价格的25%左右。由于市场的模糊性，以及缺乏财务信息和流通性，艺术品没有被看作主流资产。但是，伦敦已经在进行建立高档艺术品投资基金的试验，Fine Art Fund计划在9月30日以前募集到7000万美元，以便对顶级油画和雕塑进行投资。艺术品市场的主要吸引力在于它和金融市场关联很小，能很好地实现分散投资。虽然最近三年的市场交易量在下降，高档艺术品市场基本顶住了金融市场的压力。

（搜狐财经 Unifytruth）