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境内境外两种命运
熊猫金币自1982年开始持续每年发行以来，由于它的设计高雅，制作工艺精湛，深受收藏者欢迎。曾多次在国际评比中获得殊荣。早在1983年版获得最佳金币奖后；2001年1盎司熊猫金币及2盎司敦煌银币又分别获得最佳金币奖及最佳银币奖。熊猫金币更由于它成色、秤量恒定可靠，规格齐全(分别有1/20盎司，1/10盎司，1/4盎司，1/2盎司，1盎司等)，也深受投资者青睐。据国外资料报告，熊猫金币销售量已与早负盛名的南非富格林金币，加拿大枫叶金币，澳大利亚的鸿运金币等投资金币同居榜首。
然而，回顾国内，熊猫金币发行已21年，至今仍仅为少数贵金属钱币爱好者所吸纳，即仍处于收藏品市场位置；未能发展为投资币市场，自然销售量就受到了大大制约了。2001年，随着国内黄金市场开放，熊猫金币的改版(进一步改进了制造工艺，形成类精制水平；与国际接轨，调整了法偿面值；并发行了可回收的国内版———“D版”等)，曾给投资者带来曙光，据说2001年版销售大大增高。然而黄金市场开放雷声大，雨点少，一瞬间又冷却了投资者的心。随后连“D版”也仅见于2001年版，以后就消声匿迹。而2001年“D版”却留给一些无良钱商在恶性炒作。
吐纳渠道应是主因
同是熊猫金币为什么在国内外市场上会出现如此不同境况？看来主要是吐纳渠道问题。
在境外，包括熊猫金币在内的10余种投资金币(Bulolion)，在发行部门、代理商，甚至百货商场代售点，每日均有出入价挂牌(按国际黄金价为基准加溢值，出入价差一般在10%以内)，方便吐纳，投资渠道畅通。这类金币品种、规格齐备，深受小额黄金投资者及寓投资于收藏的爱好者欢迎，自然吐纳两旺。据说金球投资金币的最高年铸造量曾达全球黄金年产量之半。
在国内，自公布黄金市场开放(特别是2001年11月28日，上海市黄金市场开始了模拟式运作后)对期待黄金及金币投资者带来佳讯。“千禧金条”、金币被投资者、收藏者抢购，形成高潮。然而两年多过去了，黄金市场全面开放步履蹒跚，仍停留在会员制间的大宗买卖。老百姓对黄金投资，特别是小额投资仍遥遥无期地在等候，已建仓的资金被套牢。这自然冷却了投资者的心。
而在目前，在国内熊猫金币的市场上，确实出现了一些不正常现象。
本来熊猫金币就很难直接在发行部门以原始价购得；而二级市场缺乏有效的严格管理，良莠不齐。笔者不久前在一间邮币商店，发现一枚2001年“D版”1/10盎司(3.1104克)的熊猫金币，标价高达720元；
而在另一邮币市场上，同一币索价才325元，相差何其大。这种失控下的恶性炒作，确使吸纳者心寒。
而脱手渠道基本上仍是闭塞。笔者曾就此询及有关部门。答复是：目前私人要出售黄金(金币)只能到指定银行收购部门，按成色以官方牌价收购，这出入差是很大的，显然与开放黄金市场是不适应的。难怪前些时期大量买入“小黄鱼”(小金条)者，大有自叹为“大闸蟹”(资金被套牢)之感。
真正活跃有待金市开放
据此，目前国内熊猫金币市场还仅仅是狭小的收藏品市场。
看来要活跃国内熊猫金币市场，从狭小的收藏品市场扩展为广阔的投资市场，仍有待于黄金市场真正全面开放，让老百姓真正能直接参与、理顺、畅通吐纳渠道方能实现。当前加强对二级市场的有序管理也是急需的，对一些恶性炒作的，设置形形色色价格陷阱(如高抬价格，以哗众取宠的宣传或以“豪华”帧装而高抬价格……等)的，必须公之于众，加强有力管理，以净化市场，也是必要的。
然而，一些熊猫金币的投资者对前景仍持乐观态度。他们认为黄金市场的全面开放是势在必行。更有人认为：目前吸纳是适宜的。到全面开放后，需求量必然增大，是会有利好的回报的。
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