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裕兴后来者乐此不疲 方正科技是二级市场的“香饽饽”
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2001年市场力量对方正科技(相关,行情)（600601）的洗涤，已经让方正的投资者们宠辱不惊了。10月26日中午，记者接通方正科技董事长魏新的电话，询问方正被上海高清举牌事宜。“无所谓。”魏新提醒记者，上海高清所持的5％强的股份并不意味着什么，“要看看支持方正的力量。”
这一提示意味深长。虽然离上一轮方正与裕兴股权大战只隔了5个月，方正手中5.1％的筹码和其它股东的力量，将拉开方正股权之争的又一幕战事。而证券市场的小投资者，发出一致的询问：方正科技此次被举牌，是否庄家深套其中，意在制造题材炒作股票？毕竟，借方正科技来造势的话，所需成本比想象力的要低得多。
有意思的是，比之裕兴，比之裕兴背后的高科，比之高科背后的凯地，上海高清此刻说的话与当初的裕兴有着惊人的相似，“我们希望与第一大股东北大方正有一个双赢的结果”。而方正的回话是，只要拿得出钱，谁都可以有“话语权”。上海高清要拿出多少银子，才能让高傲的方正坐下来对话？幕后玩家“富鸿达”据上海高清10月26日的公告称：截止10月25日下午上海证券交易所收市，上海高清数字视频系统有限公司（简称“上海高清”）从9月3日开设交易账户起，持续购入并持有方正科技股票18，662，500股，占方正科技已发行总股本的5．000026％，目前已经位居北大方正之后成为第二大股东。上海高清将继续增持方正科技的股份，直到成为第一大股东。 同日，方正科技的“公司发言人”对外表明态度：对股东选择投资方正科技表示欢迎，方正科技希望尽快与其沟通。在目前的状况下公司的稳定是极其重要的。初次浮出水面的上海高清的背景是上海交通大学，这一点与方正科技的“北大”背景很相似。而在上海交大一系列上市公司中。上海高清可谓来头不小。公司发言人盛荣进接受本报记者采访时介绍，上海高清成立于2001年8月30日，法定代表人为夏平建，主营业务为数字电视系统设备、集成电路、数字传输设备、PC机软硬件、网络关键设备的研制开发、生产工艺和流程开发等。注册的1亿资金中，35％由上海交大旗下的上海高清数字技术创新中心以技术入股；而占65％的绝对控股股东是以资产管理为主的深圳富鸿达风险投资公司。
虽然国家关于高清视频标准尚未出台，但上海高清已宣称在年底前后将推出国内第一套商业化的高清晰度数字电视发射端设备系统，计划生产25－30套数字视频系统设备。未来五年预计实现产值22－25亿元人民币；创利税8－9亿元，并带动一批相关产业的发展。有市场人士分析，上海高清注册资金1亿元，而此次却用了近3亿元资金买入方正科技的股票。“不知这些资金从何而来，公司又哪来资金搞高清数字视频研究。”并且上海高清声称，“公司将继续增持方正科技的股份，直到成为第一大股东。”增持的成本和锁定的储备资金，又来自何处？一位曾经与方正科技的股权之争有涉的市场人士说，上海高清背后没有十几亿资金的支持，决不会去玩这一场“金钱游戏”。各方人士于是不得不把目光盯上了上海高清的第一大股东--深圳富鸿达投资公司。据记者多方了解，这家算是深圳创业投资同业公会成员的风险投资公司，其注册资本是100万人民币。与国内许多风险投资公司一样，富鸿达现阶段的主营业务是“资产管理”。因此，其手中实际掌控的资金量无从探究。富鸿达另一个资产背景是与深圳福利基金会相关的机构。据公司一位负责行政的黄小姐称，公司将在下周（本月29日以后）对外正式发布举牌方正的新闻。如果富鸿达能以一种公开的姿态向外界披露其相关背景。那对方正科技的投资者而言是值得的。至少，上海高清好像比裕兴及其背后的力量要来得更透明一点。
又一场金钱游戏？
而另有一种充满想象力的市场声音流传出来：此次举牌最富创意的可能性是北大方正、上海高清和方正科技的大股东凯地投资的三方联手。在今年的5月11日上演的以裕兴为首的6家公司“一致行动”的举牌方正科技一案，其架势大有坐实方正科技第一大股东之势。当时裕兴等共同举牌方持有5.4103％的股权，已经高于第一大股东北大方正。而最终的结果是“除了牺牲一个祝剑秋之外”，皆大欢喜。
实际上，裕兴是那次举牌案中最为郁闷的一方。据有关方透露，当时举牌方六家所动用的资金成本约在3亿以上。裕兴以“金裕兴”与“裕兴研究所”的户头买了300多万股，当时股价是37至38元左右。裕兴拿出来的真金白银接近1.1亿。而这笔资金在大盘整体下跌的长达近五个月的时间里，一直没有抛售。方正科技经过10送10之后除权，以近日股价17元相比，裕兴每股损失近4元多，账面损失在1200万左右。一直压在这只股票上的现钱，对一家急需资金周转的制造型企业而言，可谓“割肉之痛”。
时隔5个月，上海高清又出举牌之招，据市场消息，在举牌动作前一周内，方正科技突然放大成交量，出货的是否就是“深套其中”的那几位大股东，暂时不得而知。在此之前，有消息称，“600601（方正科技）除业绩好之外，近期另有巨大利好即将公布。庄家已经准备进入拉升阶段。现价进入，四周之内必见25元。”这样的市场猜测当然是不值得讨论的，但传言一步步兑现真相的时候，现实才变得恐惧。
记者注意到，目前方正科技的十大股东中，北大方正占5.01％；金鑫基金占3％；年富实业占1.45％；涪陵建陶占1.44％；宇通创宇占1.40％；大显股份(相关,行情)占1.31%；泰和基金占1.25％；长沙裕邦0.82％；凯地投资0.80%；金裕兴0.79%。这仅是方正科技中报的数字。真实的出货纪录还有待进一步查实。而市场人士注意到，涪陵建陶即是祝剑秋现任总经理的朝华科技(相关,行情)，现已减持到0.3左右。而第二大股东金鑫基金的作用则不同凡响。在上一轮股权之争中，据金鑫基金称投了弃权票，而事后弃权票的“不翼而飞”，则让金鑫基金决心与方正科技现任董事会法庭相见。如果在关键时刻金鑫基金“倒戈”，那力量的划分将更富有戏剧性。
凯地一直在沉默
实际上，在现任方正科技董事会和管理层中，凯地的作用是各方人士心照不宣的。记者注意到在8月22日一份证券媒体刊登的一则小消息：银鸽投资(相关,行情)（600069）拟与上海交大联合科技有限公司共同投资设立河南银鸽纸业有限公司。记者从各种信息中打捞到的关联点是，银鸽投资的间接大股东正是方正的大股东凯地投资，由此可见凯地与上海交大，又或者与上海高清有着天然的良好关系。有市场人士预测，如果方正科技、凯地投资和上海高清，来一个三方联手，那资本的力量一定所向披靡。当记者把这种猜测告知凯地一位人士时，他沉默片刻，说了一句，“那也太大胆了吧。”
记者从方正科技的第一大股东方正集团的高层了解到，方正对上海高清的态度是“既欢迎又有准备。”这位高层甚至周到地替上海高清算了一笔账：以方正直接持有的5.1％股份，加上支持方正的筹码，总共达到20%左右的股份。上海高清要面对的是20%的力量，如果要直接狙击它，上海高清不放进去20亿的话，那是不可能“成事”的。
而记者一再提示这位高层人士，如果上海高清所持的股份超过第一大股东，他们召开临时股东大会或者是提议修改章程不是易如反掌吗？这样的方案在上一轮的裕兴举牌案就遭遇了壁垒――方正科技的“公司章程”明确提出必须现任董事会批准，才能召集临时股东大会。正是这一条把裕兴拒之门外，而由此引发的法律讨论至今不了了之。
看来，方正科技这只著名的“三无股”，给中国证券市场的贡献将会是无穷无尽的。
上海高清股权结构图
上海交大产业集团50%上海奇普科技有限公司25%上海市科委25% 上海高清数字技术创新中心（技术入股）35%富鸿达65%上海高清数字视频有限公司（注册资本1亿）
２１世纪经济报道 郑小伶、何华锋
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