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趋势预测:冲高回落 蓄势整理
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[ 薛群 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 东方证券 ]
Stock Code:1A0001
  昨日两市大盘在基本平开后随即展开小幅调整,股指回落不久便再度发力上攻,但大盘最终没有突破30日均线的压制。下午,股指逐级滑落,尾盘小幅跳水,终盘两市双双收出了震荡整理的小阴线。全天成交量较周二略有放大,但总体谨慎的状况并没有改变。从盘面情况看,个股行情依然较为活跃,深圳本地股再度发力上攻;石油板块则由于受到国际局势影响涨幅居前;通信股在上海邮通(相关,行情)的涨停效应带动下也表现强劲,而两市的ST板块则出现了整体回调。

  近期股指反弹的过程有一个重要的特征,那就是量能并没有大幅放大。特别是最近5个交易日,沪指没有一天成交量超过60亿,但大盘反弹幅度并不小。这种情况显示出近期的反弹是基于场内做空动能的衰竭。在目前的点位,割肉盘已经十分有限,尚未止损的资金也不愿意轻易出局,所以极度萎缩的抛压使得少量活跃的资金拉高股指。成交量不放大意味着本轮反弹还没有得到场外资金的积极响应,场外资金迟迟不肯出手也预示着本轮反弹的过程不会太使人兴奋,市场可能会维持牛皮偏强的缓慢推升格局。

  从本轮反弹的热点变化情况来看,大盘总体呈现出热点轮动的格局。首先是超跌庄股的集体自救,如方大A(相关,行情)、民丰实业(相关,行情)等。这批庄股累计跌幅十分巨大,主力在年底手中尚有资金的情况下,大肆拉抬手中的个股,其根本目的是保证年底账面不至于过分难看。其次,医药板块、次新股板块及两市本地股板块也轮番上扬,使市场的热点得以维系。从市场活跃个股有所增多这一点来看,在今年股指的相对低位,有部分资金开始适当回补。后市如果热点能够持续的话,大盘还是有适度向上拓展的空间。

  就技术面而言,前期股指经过收敛三角形整理后,首先选择了向下突破。按照传统的技术分析理论,这一突破具有决定性的意义,预示着大盘将进入持续下探的过程。但是市场并没有就此一路向下,而是立刻反身向上,使得向下突破成为了假突破。就这一点看,目前市场不具备很大的做空动能。但经过短线的连续反弹,市场的多空分歧有所加大,特别是昨日股指在向30日均线发起冲击后无功而返,显示了上档的压力尚待消化。就目前来看,反弹是否能够延续可以这样来判断:最主要的一点就是成交量能否适度放大,目前的成交量水平,攻击力度有限。虽然市场抛压较轻,但如果没有主动攻击力的话,股指也无法有效向上。其次,昨日首次冲击30日均线未果尚属正常,但后市如果始终无法站上30日均线的话,将对多方十分不利。作为重要的“生命线”,该均线攻克与否对于反弹能否持续至关重要。

  由于本轮上涨仍属反弹性质,所以热点将呈现快速轮动的格局。在操作中,如果投资者手中的个股正好属于这两天涨势较好的品种,可以考虑适当兑现。而如果投资者手中的个股表现一般,也不必急于去换股,而应该等待补涨的机会。

2002年12月19日08:02

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