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旅游行业2002年回顾及2003年展望
2003年1月24日10:53   [ 胡学义 ] 来源:[ 证券时报 ] 机构:[ 国海证券 ]
  一、2002年我国旅游市场蓬勃发展、全面繁荣

  1、2002年我国入境游收入突破200亿万美元。近20年来年均增长达20%的我国入境旅游市场,继6年前旅游外汇收入突破100亿美元之后,2002年又突破200亿美元。2002年前3季度,我国共接待入境旅游者7287.82万人次,比2001年同期增长10.78%。这一时期,作为旅游业重要指标的过夜旅游者人数和旅游外汇收入分别达2751.69万人次和152.20亿美元,分别比去年同期增长11.77%和15.10%。而根据世界旅游组织的统计显示,2001年我国接待入境过夜者人数和旅游外汇收入已同时高居世界第5位,显然,我国2002年旅游外汇收入又有了进一步的提高。

  2、2002年我国国内旅游业日益兴旺发达。2002年全年国内旅游收入达到3800亿元,国际国内旅游业总收入达到5370亿元。根据2002年前三季度的统计数据,预计2002年全年的旅游业总收入将超过预计目标,将实现两位数的增长。

  3、旅游各子行业都有较好的发展。

  馆酒店业正迎来黄金发展期。以上海市为例,目前上海共有5星级酒店15家,出租率均在90%以上,全市所有酒店的平均出租率高达70%以上。毗邻东外滩的东方滨江大酒店几乎天天客满,客房出租率达到100%。经济实惠的锦江之星连锁旅馆自从1997年第一家旅馆在上海开张以来,已在苏州、无锡、宁波、南京开出了13家连锁旅馆,客房出租率高达98%。在海滨旅游城市青岛、热带岛屿海南岛以及黄山、武夷山、泰山、桂林、大连等旅游胜地,宾馆酒店的客房出租率同样不断攀升,明显好于往年同期水平。

  旅游景点融资市场较旺。2002年,很多地区都推出自己的招商项目。比如:2002年伊始,四川省就举行盛大的旅游项目招商会,有100个旅游项目走向全球的资本市场。安徽祁门县的国家级自然保护区牯牛降的观音塘景区将五十年经营权500万转让给深圳一家公司。

  会展旅游受到地方重视。2002年旅游行业的旅游交易会、研讨会非常多,从杭州的西湖休闲旅游研讨会,到桂林的博鏊亚洲旅游论坛;从北京的第八届酒店博览会到上海的国际旅交会,旅游业的发展带动和促进了会展业的发展。

  4、旅游业整体业绩得到提升。直到今年前三季度,我国旅游业业绩整体上都得到了提升,全年旅游业收入大约为5300亿元,较2001年提高10%左右。

  二、我国旅游业2003年展望

  在没有重大国际国内社会、经济、自然环境变化的前提下,承接2002年的良好发展势头,2003年旅游行业将继续保持高速增长。全国旅游收入将实现超过11%的高增长,长期保持在我国的GDP增长速度之上。

  1、特色旅游逐渐成为国内旅游产业的新热点。随着旅游消费者的日益成熟,特色旅游将占有更大的市场份额。北方的“冰雪”游、南方的亚热带风光游、东部的现代观光游、西部的探险游以及各具特色的民俗文化游、工业游、农业游……特色旅游在2002年已越来越受到人们的喜爱,将成为中国旅游产业的新热点。

  2、旅游企业的购并重组将愈演愈烈。旅游行业是一个资本密集型的行业,旅游企业都有很强的扩张欲望。中旅已表态要投资50亿元购并中小旅行社,做国内旅行社业老大;中青旅利用资本市场筹集资金不断通过收购扩大自己的网点;首旅集团拟投巨资在北京建立大型主题公园,合作方是美国环球片场。此前,在2002年7月,香港和记黄埔、北京控股及北京首都旅游集团合组公司,分别占合资公司27.5%、440%及32.5%的权益,三方将共注入价值达12.7亿元的酒店和旅游业资产。从这些案例中我们可以看到旅游业的快速发展及行业吸引力,2003年旅游业的购并重组将会很激烈。

  3、中国将成为全球重要商务旅游消费市场。据国家旅游局的统计,我国商务旅游消费2002年将超过24亿美元,并以每年20%的速度增长。以上海为例,自90年代以来,在上海举行的会展数量以每年20%的速度增加;在旅游大省江苏,2002年的6000多万游客中,商务旅游客居四成以上,商务旅游成为江苏旅游业的重点发展方向。商务旅游带还带动了航空、高速公路等相关领域的发展。

  4、旅游产业结构仍不完整,以后有望逐步得到改善。一般说,旅游经济涉及到行、游、住、食、购、娱这样六个方面的要素,再进一步围绕这六要素就形成一个产业群。旅游业的发展涉及到国民经济109个行业,所以旅游的产业链很长。和国际上先进地区相比较,我国现在的需求还是一种初级阶段的需求。这种初级阶段需求的具体表现,第一是流量非常大,第二是人均花费不够高,第三是个性化的选择和要求还不够突出,这都是一些初级阶段的特点。

  国家旅游局考虑到我国与国际旅游发达国家不完全一样,发展模式不同,因此提出了“大力发展入境旅游,积极发展国内旅游,适度发展出境旅游”的发展方针。在这个发展方针的指导下,预计在以后的几年时间里,我国旅游产业结构将逐步得到改善,各子业的收入所占比重也会发生相应变化。

  三、从事旅游业的主要上市公司

  2002年,在行业迅速发展的带动下,旅游上市公司的经营与2001年相比将有较大改观。2002年前三个季度,旅游行业上市公司的盈利已经达到或接近2001年全年的数据,就公司的经营净利率而言,2002年前三个季度,所有旅游业内的上市公司的算术平均值已经远远超过了2001年全年的数据。较为突出的旅游业上市公司有首旅股份(相关,行情)、黄山旅游(相关,行情)等。

  首旅股份(600258):首旅股份原有业务主要包括三块:旅游服务、酒店经营和展览展示的承办,而南山文化属于旅游资源开发。在近几年的发展中,首旅经营虽然比较稳健,但发展速度不尽人意,为此,首旅股份制定了新的发展战略,目标是提高旅游经营附加值;从一地经营向网络经营发展;构建旅游产业链条。从去年出售燕京饭店部分股权到现在收购南山文化股权,正是体现了上述转型思路。

  目前首旅股份的总股本为2.3万股,流通股7000万股。2002年前三季度的每股收益达到0.22元,每股净资产3.23元,净资产收益率为6.7%,是一家不错旅游公司。

  黄山旅游(600054):黄山旅游景区在我国独特的地位,是我国旅游行业的杰出代表,拥有联合国教科文组织授予的“世界文化与自然遗产”及国家级“卫生山”、“安全山”、“文明山”等多项桂冠。此外,黄山旅游是中国旅游业上市公司中一家既发B股又发A股的旅游上市企业。

  黄山旅游在黄山风景区154平方公里范围内享有主导性的经营地位,业务范围涵盖旅游业所有领域(包括园林、宾馆、索道、旅行社等主要经营部门),可在全风景区范围内实行统一调配物资,集中管理,实现集团经营和规模效益;并可籍此为中外游客提供吃住行一条龙服务。经过短短4年多的努力,黄山旅游取得了长足的发展。属下企业已从成立之初的14家发展到目前的26家,总资产由原来的4.33亿元人民币扩展到现在的10.7亿元人民币。这家公司的增长趋势还很好,还有一定的增长潜力。

  目前,黄山旅游的总股本为3亿股,流通股仅5200万股。2002年前三季度每股收益0.14元,每股净资产2.55元,净资产收益率为5.39%,这样的经营业绩在旅游类上市公司中还是相对不错的。

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