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知情人士周五称，中国人寿保险股份有限公司(China Life Insurance Co., Ltd.)计划在进行25亿美元的首次公开募股(IPO)后，于12月18日将其股票在香港和纽约上市。这是今年以来全球规模最大的IPO。 消息人士称，这个中国最大的人寿保险公司已经开始进行其首次公开募股前的市场推介活动。 周四，中国人寿向美国证券交易委员会(SEC)提交了将25亿美元股票在纽约证交所上市的申请。此前，在11月份的大部分时间中，中国人寿一直在回复香港和美国监管机构有关该公司在首次公开募股前不寻常重组活动的问询。中国人寿的股票目前已经明确在圣诞节前上市，而许多投资者届时已经封帐。 一位知情人士称，两家证交所不反对中国人寿的上市计划。推介活动今天就能开始。 2003年迄今为止，中国人寿的IPO规模超过所有其他公司，使Yell Group PLC (YELL.LN)在7月份进行的19亿美元IPO屈居第二位。在中国人寿之前，亚洲今年最大的IPO是NEC Electronics Corp. (6723.TO)7月份进行的，规模为12亿美元。 今年迄今为止香港IPO规模最大的是中国人民财产保险股份有限公司（PICC Property and Casualty Co.， 2328.HK, 简称中国财险），它在11月初的IPO活动中筹资近8亿美元。该公司是中国最大的普通险保险商。 知情人士称，中国人寿的首次公开募股计划可能把推介期由一般的两周缩短至大约1周。他说，该公司的巡回推介和IPO入标定价将从12月1日开始，入标定价的截止日期为12月11日，上市日期暂定为12月18日。 他说，计划是灵活的，不会使发行变得困难。他指出，中国财险向机构投资者配售的股票只用了3天就全部销售完毕。 这位知情人士此前曾表示，中国人寿此次发行的股份暂定为扩大后总股本的25%。 在经过本月早些时候的两次上市聆讯之后，香港监管机构上周末原则上通过了中国人寿的上市计划。但是美国监管机构对该公司上市前的重组提出质疑，从而使上市时间进一步推迟。该公司的重组是为了减轻“负利差”对公司的负担。 在上个世纪90年代初，中国的保险公司向投保人保证高达10%的投资回报，但利率的下调导致保险商们严重资不抵债。 政府在1998年宣布禁止这种承诺回报率的做法，但当时各保险公司在此前十年已产生了总计约人民币500亿元(1美元=人民币8.28元)的亏损。 为了防止负利差影响公司的上市计划，中国人寿的母公司中国人寿保险（集团）公司(China Life Insurance (Group) Co.)对其进行了重组，使中国人寿的资产只包含1999年6月11日以后的资产，而母公司则承担了全部提供保证回报率的保单。 消息人士此前曾表示，将会有多种融资渠道帮助母公司减轻负担，其中包括在这次首次公开募股中出售其在中国人寿的现有股份，中国人寿的未来派息，以及将中国人寿缴税后的退税金额最终返还给母公司。 一家被指定检查中国人寿及其母公司财务状况的保险精算公司认为，上述资金渠道将能够满足母公司在可预见的未来之资本需求。他们称，如果必要，中国财政部(Ministry of Finance)将会补偿旧保单造成的部分损失。 这次首次公开募股的保荐人包括花旗集团(Citigroup)、瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)、中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)和德银证券(Deutsche Bank Securities)。
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