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近期国际市场上黄金、铂金和白银的市场价格不断走高，创出了多年以来的新高，根据专家的判断，2004年国际市场上贵金属仍然将呈现震荡上扬的行情运行格局，而目前钱币市场的行情却处于相对的低迷状态中，如何看待这一看似矛盾的现象，如何用战略的眼光来研判当前币市调整行情可能带来的投资机会和投资风险，值得投资者认真研究，笔者的观点仅是一家之言，想起到抛砖引玉的作用。 关于贵金属价格和金银币价格之间的关系 通常情况下，作为收藏品范畴的邮币卡品种，其二级市场上所形成的价格，基本与该品种的材质无关，如果说以纸的成本来衡量T46猴票的价格，以塑料基片的成本来衡量当年炒得火热的梅兰芳电话通卡，都会贻笑大方，但是对于投资金银纪念币的投资者而言却并非完全如此。金银纪念币毕竟是以贵金属为原料制造的，而贵金属本身的价格又要远高于普通的其他材质，理论上说，以贵金属为原料制造的金银纪念币，其市场价格绝对不会低于金银材质本身。由于邮票和磁卡的材质本身距离其面值和二级市场售价太大，所以投资者在投资邮票和磁卡时，对此都是忽略不计的，但是金银纪念币的投资者，在购买金银纪念币时，由于材质贵重的缘故，所以通常情况下，他们的付出要多得多，在市场行情好的时候，他们并不会过分看重金银材质本身的价值，但是在行情下跌或者行情低迷时，总会有意无意地考虑这些金银纪念币品种最后的防守底线，这个底线就是金银材质本身的价值。这种优势是邮票和磁卡以及绝大部分收藏品所不具备的，说到底，这种优势并不是发行管理部门的恩赐，而是投资者自己当初的投资成本高所致。既然承认金银纪念币是收藏品，那些题材上佳、制造精湛、发行量少、龙头地位的品种，其市场价格通常也会距离其金银材质越远，但是也正是因为金银纪念币发行价格较高的缘故，即使这些金银纪念币精品，也不可能象猴票那样升值万倍，正是金银纪念币较高的材质价格因素，制约了金银纪念币的炒作投机空间。金银纪念币素称“贵族收藏”，在收藏者队伍没有成倍增加的前提下，金银纪念币要连续大幅增值显然是难度相当大的。 关于彩色金银纪念币和本色金银纪念币的关系 在钱币二级市场上，经常有人会把彩色金银纪念币和本色金银纪念币的行情对立起来，认为彩色金银纪念币的上涨会损害本色金银纪念币的行情，本色金银纪念币的行情向好同样也会分流彩色金银纪念币的资金，事实上这是很片面的一种认识，今年3月彩金币板块创出历史新高价格，直接引发了本色金币板块的行情，而本色金币板块价格的持续上涨，同样也会有效封杀彩金币板块的价格回调空间。彩金币板块经过几年的价格上涨，出现价格回落不仅很正常，也很必要，币市行情运行是有一定的规律的，人为因素只能暂时起部分的作用，却不可能替代规律、更不可能改变规律。笔者认为彩金币中有精品，本色金银币中同样有精品，彩金币板块能够有较长时间的行情，本色金银纪念币后市同样有相当大的投资机遇。近半年以来，笔者对本色金银纪念币板块越来越抱有信心，如同当年对彩金币板块那样。如果只认为彩金币板块行情会长期向好而其他钱币板块都不会有什么行情的话，等于是在认为如果1997年没有彩色金银纪念币面市的话，则本色金银纪念币永远不会有什么行情了，这种观点显然是非常幼稚可笑的。 关于宏观面变化与金银纪念币行情的关系 说金银纪念币板块尤其是本色金银纪念币板块后市存在较大的投资机遇，除了预期国际市场上贵金属价格将不断上扬之外，尚有如下的已经推出或者将要推出的利好因素：第一是个人炒金业务的正式实行。第二是熊猫金币预期中的挂牌收售。这两大利好作用首先会在熊猫金币本身体现出来，随后将明显给金银纪念币尤其是本色金银纪念币带来长期正面的积极作用，从钱币市场本身的行情分析，目前很多本色金银纪念币的市场价格距离金银材质的价格很近，而这些品种经过市场多年的有效消耗，盘面非常轻盈，猴年贺岁金条销售火暴，比它更有投资价值的熊猫金币却少人问津，而比熊猫金币投资价值更大的本色纪念金币，就更缺少投资者的关注，这至少说明目前钱币市场中有很多价值被低估的金银纪念币品种，因为缺少宣传和引导，还继续被低估着。但是从宏观面的变化来分析，这种现象肯定是暂时的，本色金银纪念币价值发现的过程将因为这些外围因素的积极变化而可能提前和缩短，投资者应该重视这样千载难逢的投资机会。当然，彩金币板块经过价格调整后，也会产生新的投资机遇。
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