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采撷经济高增长的硕果
——2004年市场热点板块前瞻
六大行业有看头
中国经济已经进入新一轮的快速增长期，带动了相关行业效益的大幅提升。从行业基本面看，今年钢铁、电力、有色金属等行业景气程度提升较快。明年随着经济的发展，以下行业可以重点关注。
水务行业
随着我国城市化水平的不断提高，城市供水将成为供水市场的主要增长点。今年9月22日，水利部副部长翟浩辉在中英水务监管机制研讨会上发言时说，目前我国600多个城市中，400多个城市存在供水不足问题，其中比较严重的缺水城市达110个，全国城市缺水总量为60亿立方米。供水问题日益引起关注，水价也处于上涨的压力之中。深圳水务集团已经于9月24日正式提出提高水价的申请。10月中旬，建设部部长汪光焘正式宣布，我国将从今年开始对各类资本全面开放公用事业行业。另外，国家发改委和水利部联合发布的《水利工程供水价格管理办法》将于2004年1月1日起实施。它明确了水利工程供水的商品属性，彻底改变了长期以来将水利工程水费作为行政性收费进行管理的模式，水利工程供水价格将纳入商品价格范畴进行管理，这一办法的实施将给水务带来较好的发展机遇。
电力和电力设备制造业
今年全国出现了较大范围的缺电现象，而且专家预计2005年之前缺电现象不会出现很大的改观。缺电使得相关上市公司的发电小时数大幅增加，并带动其业绩的上升，同时使电价短期内难以下调，保证了相关公司的收益。
为了解决电力供应紧张的问题，国家加大了电力投资的力度。虽然“十五”电力规划修订后三年每年需要净增2500万ＫＷ以上外，并于2003年上半年实现开工规模达到3300万ＫＷ左右；但由于五大电力企业独立运行，主业扩张迅速；并结合各地缺电情况，地方电力建设加速，使得全国电力建设投资急剧升温：原定2003－2005年（甚至2006年）投资计划，在今年几乎一次性地集中爆发，各项订单（甚至尚在审批中的项目）已纷纷签定落实，几乎将“十五”、“十一五”投资规划在瞬间释放，从而使得电力设备行业得以高速增长。
港口和水运业
2003年，我国港口特别是沿海集装箱港口国内港口持续快速增长；2004年，沿海主要港口严重的能力缺口和不断提高的作业效率、装卸设备、深水泊位供给仍将保证港口吞吐量的持续快速增长。
2003年，全球航运运价指数大幅涨升，国内沿海散货运价指数和出口集装箱运价指数也有6－10％的增长；2004年，预计运力增长将低于需求增长，全球航运业将持续增长，国内沿海散货运价指数在国内对大宗散货需求旺盛的促动下预计将持续好转，从而带动相关上市公司业绩持续增长。
数字电视行业
按照广电总局公布《我国有线电视向数字化过渡时间表》，我国将在2005年开展数字卫星直播业务，同时开始地面数字电视实验，数字有线电视用户将达到3000万户；2008年全面推广地面数字电视和高清晰度电视；2015年停止模拟电视的播出。2003年11月19日广电总局批准了27个数字电视频道，这表明我国的广电数字化进程已经进入实质性运营阶段。我们认为虽然数字电视频道还处于初期阶段，能否成功还需要经过市场的考验，但在这一过程中可能会给市场带来投资机会。
有色金属行业
有色金属行业也是经济复苏的受益者，今年以来伦敦金属交易所铜的价格上涨了30％，而国内氧化铝的价格则上涨了80％以上。由于有色金属行业的发展与国民经济的发展具有较高的相关性，预期明年我国国民经济仍将快速发展，从而也将带动有色金属行业的快速发展。
石油开采和石化行业
近年来我国的石油消费持续增加，目前已成为世界第二大原油消费国，石油战略储备问题已被多次提起，预计将会给国内的石油开采业上市公司带来机会。同时随着我国经济的复苏，国民经济对石化产品的需求持续攀升，主要石化产品的价格走势也比较坚挺。根据美国化工市场协会及德意志银行等机构的预测，03－06年世界范围内主要石化产品的供给增加量小于需求增加量，主要石化产品装置的开工率将显著回升，产品销售毛利率提高，石化行业复苏趋势明显。
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