搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 产经新闻 > 搜狐-安邦财经论坛第一期 > 安邦分析

独家:2004年中国煤炭市场形势预测

BUSINESS.SOHU.COM 2003年12月26日13:10 [ 张巍柏 ] 机构:[ 安邦集团 ]
页面功能 【我来说两句(0)】 【收藏本文 收藏本文】 【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

 

   安邦集团研究总部分析师 张巍柏

  今年由于全国主要用煤行业的需求快速增长,造成了煤炭需求的快速上升。1-9月份,我国经济增长速度高达8.5%,超过预期水平,预计全年经济增长速度在8.2-8.5%左右;今年电力生产达到接近17%的增长水平。对比去年,可以说今年煤价处于总体略涨的形势之中,特别是今年下半年由于山西煤矿爆炸引起的煤炭资源紧张,显著造成煤价走强局面。

  虽然需求在今年出现较为明显的快速释放,但是今年煤炭供应同样出现了强劲增长。截至今年11月30日,全国原煤产量已完成142324.7万吨,同比增加24765.4万吨,增长21.1%,超过去年全年产量3000万吨。

  分析师认为,随着中国经济持续稳定的较快增长,电力行业、冶金行业等重点用煤单位将保持较快的煤炭需求增长速度。考虑到中国经济越来越开放,经济增长可保持稳定,明年中国的外贸可能将保持双位数以上的增长,钢铁行业的收缩在明年将有所体现,煤炭运力恢复的问题不大,运价将有机会出现个位数降幅而步入下降通道。

  从市场整体来看,明年煤炭供应和需求可望基本保持平衡,2004年下半年,受发电高峰及大量电站投产的影响,再加上国务院最新成立安委会,可能将推出更强有力的政策措施,煤价甚至可能出现一个快速上升期。

  需要引起注意的是,今年煤炭紧张的消息如雪片般的到处飞传,但事实到底是怎样的?未来煤炭紧缺的现象还会出现吗?为此,分析师以下研究中主要提示未来可能遭遇的风险及市场趋势。

  统计数据,需严密关注其真实性

  按照有关当局在现有统计数据基础上的预计,今年煤炭产量将为15亿吨左右。但是,如果按照11月的数据推算,去年1-11月累计的煤炭产量应该是117526.6吨,由于去年煤炭产量为13.93亿吨,照此计算去年第12个月的煤炭产量,超过了2亿吨。以平均每月的煤炭产量生产水平来看,中国在单月的煤炭产量达到2亿吨的可能性不大。据安邦高级产业顾问指出,去年年底曾出现少报产量的现象,一个煤炭大省就少报了5000万吨的产量,去年全年的实际产量更可能高达14.5亿吨。因此,前11月的实际产量增长速度应该远远小于21%,更为可能的实际煤炭产量增长速度可能在16%左右,与实际需求的增长速度匹配。

  这种判断可以在煤炭消费层面得到相当程度的验证。首先,这样的增长速度是与今年火电发电量增长超过16%,冶金用煤高速增长的态势相匹配的。其次,根据国家统计局的统计,2000年我国煤炭消费量就已经高达12.5亿吨。根据近年来中国工业经济持续保持增长9%以上的情况判断,每年煤炭消费量增长7-9%,是有可能的,这从近年煤炭价格一直处于涨势上可以得到验证。换言之,按照每年7-9%的增长速度估算,今年国内煤炭市场的消费量也将达到15.5亿吨左右。考虑到我国每年有近1亿吨的煤炭出口量,今年煤炭生产总量应该超过了16亿吨。另外,今年煤价一直比较平稳,供需两旺,仅后三个月因为煤矿爆炸而引起了煤炭资源紧张的情况,煤炭库存全面下降。如果拿年初社会库存总量与9月末相比,库存则几乎没有发生变化。因此,从全年的情况看,今年国内市场的煤炭供求应该是基本平衡。一旦发生意外而影响了资源供应,平衡立刻被打破,煤价则迅速上扬。

  分析师预计,2004年,中国煤炭的实际消费量将达到接近17亿吨的水平,增长速度估计在10%左右,煤炭产量的实际增长速度将在11-13%之间,总量有望超过18亿吨。两者的差额主要将供应国际煤炭市场。由于国际煤炭市场价格的回升,可能使得明年中国煤炭出口的增长速度加快,有机会出现双位数增长,但中国政府调低煤炭出口退税率的政策措施,以及最近的煤炭出口限令,将使得这一涨幅受到相当程度的抑制。

  从保证经济稳定增长看,明年煤价难以大幅上升

  11月底,国家发改委主任马凯在发表有关煤炭行业协调工作的电视讲话时透露,针对最近个别地区出现的煤炭供应偏紧现象,温家宝、黄菊、曾培炎都分别作出了重要批示,要求今冬煤炭供应工作要早抓,采取适当措施加以调控,增加有效供给。马凯指出,贯彻国务院领导指示精神,发改委会同有关方面已采取了一些措施:9月份,对全国煤炭供需形势、煤炭价格情况进行了志项调研,对主要产煤省和国有重点煤矿提出了保证煤供应的要求,引导煤炭企业积极组织生产;10月份,召开了各大电力集团公司电煤供应与电力生产座谈会,要求加强管理和协调,尽量增加冬储煤,确保电煤供应不出现大的问题;11月初,向各省区市经济运行主管部门、煤炭部门及重点用煤行业下发了《关于进一步做好煤炭供应工作的紧急通知》;最近又会同铁道部、交通部、煤炭协会等单位研究了应急措施,对部分重点钢厂和电厂反映供煤紧张问题进行了协调。

  需要注意的是,煤炭紧俏已经引起了国家最高领导层的注意,此次由发改委牵头协调各部门的煤炭供应工作,得到了各中央部委、地方政府的全面响应,纷纷表示要大力保障煤炭供应。分析师相信,这与来自国家最高领导层的批示有直接关系。由于国家领导人最为担心的是,如果占能源消耗比重超过60%的煤炭出现价格大幅上涨的话,这很可能触发中国的通货膨胀,并影响电力生产的稳定进行,进而将直接对影响中国经济的稳定增长。因此,在保证中国经济增长稳定的前提之下,保障煤炭稳定供应,很可能成为重要的政治任务来实现,明年煤炭价格、特别是计划煤价格也就很难出现大幅上涨。

  安全问题持续“引爆”,市场出现较大波动恐无法避免

  据山西有关部门的估计,山西全省煤矿安全欠账达138亿元。与之并存的另一组数据更令人不安:目前山西省煤矿中,未按煤矿安全规程规定实行壁式开采的约占70%,未实现双回路供电的约占85%,9万吨以下的矿井约占70%。这意味着这些矿井存在的通风、煤尘、水患、火患等方面的重大隐患有4000多矿次。换句话说,包括相当一部分国有煤矿在内的一大部分煤矿存在着冒险作业、违规违章生产的现象。安全投入少,致使一些煤矿严重的安全隐患得不到及时排查,事故频发也就不足为奇了。明年国债资金安排到煤矿安全生产上的投入,几乎没有什么增长,可以预见,在缺乏足够的安全资金投入的情况之下,煤矿安全问题将持续“引爆”,而山西煤矿的生产在可预见的一段时期内,将持续受到安全问题的影响,而缺乏持续的稳定性。从投资严重不足,大部分煤矿在忙于生产的情况看,山西以外的产煤地区,恐也不逞多让。

  在煤炭供应可能出现较大波动的前提下,沿海煤炭市场由于与内陆煤炭市场具有很大不同的市场属性(沿海煤炭市场更为明显地表现出,容易受到气候、经济发展变化、重大突发事件等各种各样的因素影响,也更容易受到进口煤的影响),因此市场波动也将在沿海市场得到明显体现。

  明年没有小煤矿产量的增长,煤炭资源就没有保证

  在煤炭行业,目前绝大多数的国有大矿都在超能力生产,这已经不是什么秘密。最近,山西大同煤矿的重组,也是顺应了中央的要求,对地方煤矿大加兼并,才因此而实现了7000万吨的产能。但从全国的情况看,由于近几年国有大矿的投资严重不足,全国煤炭行业投资年均不足百亿,这造成了在未来一两年之内,全国国有大矿的产能增加及其有限,其增加产能的方式,大多是依靠兼并、改造小矿来达成的。因此,今年以来的全国煤炭产量增长,绝大部分是依靠小煤矿产量增长而实现。统计数据也表明,今年1-11月,我国煤炭产量同比增长了2.2亿吨左右,来自小煤矿的增量部分,就超过了1.2吨,比重接近60%。正因为如此,所以在第四季度小煤矿的产量受到很大压制的时候,煤炭市场资源迅速紧俏,而中转港口的库存也迅速下滑。

  明年,随着煤炭生产供应的快速增长,我国的煤炭安全生产工作也面临着非常严峻的考验。特别是在今年8月发生的山西煤矿大难,引起了国家有关部门的高度重视。国务院安全生产委员会已经重新组建,由政治局常委黄菊牵头领导,由各部委相关司局领导兼任安委会委员。可以说,这是近年来空前级别的安全工作领导班子,并且是跨部门的。可以预计,随着安委会的成立,明年中央的安全生产工作力度很可能将再度加强,这将增大许多煤炭企业自筹资金的安全投资,最终导致煤炭成本上升。这会成为推动煤价上升的一个因素。

  而安全状况历来不佳的小煤矿,其产量却可能要受到较大程度的影响。分析师早前在广东调研的时候,深能源的高层曾指出,明年下半年的煤炭供应形势可能会趋紧。如果由于安全工作而大大影响小煤矿产量的话,这将使明年煤炭供应形势更为紧张,并成为推动明年煤炭价格上涨的一个重要因素。

  政府明年面临艰难的政策选择

  关停“五小”在中国已持续5、6年的时间,但“五小”在中国经济发展、就业及通货膨胀等问题中所具有的特殊意义,却少有人知。

  据原国家经贸委的统计,截至2001年底,我国有矿业企业153723个,其中小矿山占了14.5万个。而我国形成的390余座矿业城镇,其国内生产总值已达3万亿元,吸纳人口3.1亿。要指出的是,这些矿业城市的GDP总和,已经占到全国GDP总量的37%,而且由于矿业城市发展所带动的城镇发展,吸纳了中国所有城镇人口总数4.8亿中的65%。

  但这个问题的重要程度,似乎并没有引起应有的重视。自中国1998年开始大力关闭“五小”以后,矿山数量由1998年的19.3万个,下降到2001年的15.3万个。此后,“五小”提供的廉价产品供应大大萎缩,中国也很大程度因此而走出通缩。2003年,由于一连串的煤矿爆炸,而引发了一连串强力措施出台--山西、吉林、辽宁、河南、山东、广西等省相继出台彻底关停所有小煤矿政策。这直接导致了第四季度出现“煤荒”,“电荒”,并且由于煤炭占我国能源消耗总量的60%以上,继而对通货膨胀形成了强劲的推升动力。

  现在的问题是,如果仅仅是为了保障国有企业利益,而继续关停“五小”,这很可能触发通货膨胀这头“笼中虎”,并且城镇失业率也很可能因此而继续走高。从今年年底各种资源、特别是能源供应的严峻形势来看,中国政府目前正因此而面临艰难的政策选择。


  注:红色虚线代表预测的煤价走势可能性。

  所有煤炭价格数据皆为秦皇岛大优平仓价。

  走势预测为分析师根据截至2003年12月1日之前掌握的信息作出的分析判断。



页面功能 【我来说两句】【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【收藏】 【关闭
相关链接
该作者文章
该机构文章
 ■ 我来说两句
用  户:        匿名发出:
请各位遵纪守法并注意语言文明。
 
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*《互联网电子公告服务管理规定》
*《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》



  -- 给编辑写信


ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
短信内容:
手 机
自写包月5分钱/条 更多>>
搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
精彩彩信
[和弦]两极 一分钟追悔
Forever Love
[音效]天下无贼主题曲
GoodFeel铃声
[原唱歌曲] 夏日恰恰恰
桃花流水 一直很安静
[热门排行] 要爽由自己
向左走向右走 飘移
精彩短信
[和弦]快乐崇拜 江南
[音效]情人 猪(搞笑版)



搜狐商城
vip9.5折免运费
暑期特惠总动员
爱车清洁用品大检阅
小家电低价促销
哈利波特现货发售
玉兰油超低惊爆价