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中国股市近期骤然热闹，证监会、国资委高层相继公开发表言论，关于全流通和国有股减持，或阐述、或澄清、或辟谣；随后，一场热闹非凡、充满了想象力的全流通之辩在沉寂了近一年之后又一次爆发，名家云集，如火如荼。全流通问题已成为中国股市的当务之急，如何减持、减持比例是多少更是股市近期的焦点。天则经济研究所资本市场论坛--“破解全流通迷局”或许能给出答案，搜狐财经独家图文直播。
华生：非常感谢刚才茅老师的开场白，也很容幸能够到这里来做学术交流，前次我们开会的时候，因为出国多么多年回来以后，有一段时间没有做学术讨论，再参加学术讨论会有点不习惯。非常高兴能够到天则所来，而且我对天则所一直有很崇敬的心情，现在在商业化已经非常发展的商业当中，有这么一块做学术研究的原地非常重要。
今天我主要讲讲关于资本市场特别是关于全流通的问题。新闻媒体关于这方面的讨论已经很多了，我对这个问题的研究是1997年开始的，这几年也是我主要研究的题目，可能很多人觉得我发了很多的东西，实际上我基本上做了这一个题目。在国外题目主要是企业理论研究，回国以后，当时96年的市场大幅度上涨，包括政府强力地干涉引起了我对资本市场的关注，加上我在英国的时候正好是撒切尔政府私有化，我们留学人员从中受益，他的私有化是股票对每个人配售的，我回国写的第二篇文章就是《股票市场搞点社会主义如何》。我觉得英国的做法非常社会主义，不像 的不那么社会主义及是按照每一个人家的住址认购股票，大型国有企业上市的时候，每个人平均300股左右，只要你愿意申购。回国以后对股票市场不懂，小盘股的价格补高，大盘股的价格很低，有流通股也有非流通股。97年写了《中国股市的经济学参考》这篇文章，我化名在《经济研究》上发表了，我发在1998年第二期的我的名字是“东南大学清风”发的这篇文章。这篇文章的中心思想是说中国股市问题的症结不在二级市场，是流通股和非流通股的产权关系不清，在高度流转化的市场上面就会产生一系列的扭曲。
由于股权的分裂，因此没有统一的市场价格，因而也就没有所谓的私营率或者说和西方可比的私营率。提了几项建议，其中一个主要的建议，政府不应该用行政性打压的办法控制股市，而完全可以采取新股全流通发行，老股老办法的双轨制度应对这个问题。
二十年前我们提了在产品市场的时候，面临计划经济向市场经济过渡，我们提了一个建议，用计划内调整计划外放开的办法，放调结合的双轨制做计划经济向市场经济的转化，这个计划被中央接受了。
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