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每年岁末,各大证券公司研究所是最活跃的一个群体,对来年股市走向的预测将在这一刻向市场发布,揭开这一序幕的是国内实力派券商国泰君安(相关,行情)。为了吸引更多机构的参与,他们把地点选在了风光旖旎的三亚。
让国泰君安始料未及的是,吸引机构最后变成了如何控制与会人数。尽管谢绝了很多申请,最后与会人数还是超过150位,而且几乎是清一色的机构代表。有人戏言,如果将这些机构的资金集中起来做多,足以将上证指数(相关,行情)推上3000点。虽是一句戏言,但大资金对股市虎视眈眈却是一个不争的事实。而且他们已经嗅到了机会可能就在眼前。
日历翻到去年12月22日,主角变成了申银万国(相关,行情)证券研究所,没变的是投资者参加会议的热情。上海浦东索菲特大酒店再次成为机构云集的地方。虽然申万对自身在研究领域的号召力相当有信心,但参加会议的人数还是远远超过他们原先的预计。能容纳300多人的东锦江索菲特酒店最大会议厅座无虚席,后来者只能站着。而当天,国内规模最大的券商银河证券(相关,行情)也在北京举行类似的投资策略报告会。难怪申万研究所所长庄东辰会一个劲儿地说,没想到会有这么多的人来。有证券媒体资深编辑如此感叹:盛况堪与当初的网络报告会相媲美。
观点惊人一致
对于错综复杂的股市而言,观点分歧始终应是主流,但今年研究机构对后市的看法却从来没有像现在这么统一。乐观预期正以不可阻挡之势在南北大地上蔓延。
国泰君安证券研究所三亚会议开场就抛出鲜明观点:2004年的股市将彻底摆脱熊市局面,＂大蓝筹时代＂已经来到；申银万国证券研究所则一改三年来对A股市场的谨慎判断,认为持续三年的A股结构性调整已经结束,2004年A股市场将迎来难得的系统性上涨机会；与此同时,银河证券也作出了乐观预期,认为2004年国内股市将处于从熊市向牛市转折的过渡阶段,制度性变革将带来新的投资机遇；而海通证券(相关,行情)则对2004年股市这样定性:将出现中等级别上扬的机会。
四大国内重量级券商不约而同地对2004年沪深股市作出乐观预期,这多少让人感到意外,因为这在以前并不多见。那么,他们到底在哪里找到了这种自信?银河证券研究中心在他们的报告中这样表述,我国经济发展正处于经济周期的上升阶段,2004年我国经济仍然具备较快发展的良好条件,而且经济自主增长的环境将更为宽松,宏观经济将是2004年证券市场的第一驱动力；国泰君安证券研究所则认为,2004年宏观经济走势将支持企业盈利增长。正是基于对中国经济的信心,才让各大研究机构有底气看涨沪深股市,因为没有理由看空一个经济充满活力的国家的证券市场。
外资看涨中国
在年末各大券商的投资策略报告会上,到处能见到QFII的身影。尽管每次都是听众,但他们受到的关注程度却一点也不逊于报告会的主角。会议小憩时间,QFII们的桌前总是围满了人。在海通证券研究所的投资策略报告会上,瑞银执行董事陈昌华更是被请上了讲台。
作为瑞银中国首席策略师的陈昌华一上台就语出惊人:2004年中国经济将继续加速,虽然政府可能对投资进行适当调控,但消费的增长可能起到比2003年更重要的作用。因此,他宁愿选择与消费周期更加吻合的上市公司来投资,从而更好地分享经济增长成果。他还列出了2004年最值得投资的三类消费类上市公司,即航空公司、电信公司以及高端电子产品生产商。对于高端电子产品,他认为有三大利好支持其走强,首先是消费升级,其次是农村城市化带来的机遇,最后技术升级将得到政府的支持。尽管陈昌华发言的时间很短,但言谈之中,2004年继续做多的心态还是溢于言表。
无独有偶,在日前媒体组织的一次投资研讨会上,包括花旗银行、摩根大通、野村证券等在内的诸多QFII代表会后一致认为:2004年做多中国正逢其时。
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