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财 经 聚 焦
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专 栏 作 家
仲大军 张国庆
魏海田 马方业
一叶秋 王英霞

精 彩 回 顾

一个灰色交易市场被激活。“叫卖”北京户口已堂而皇之地走进大学校园…

继中行、建行、工行、南方证券等等之后,国家还要为多少金融企业买单…

重磅砸向中美贸易这根敏感而脆弱的神经,贸易摩擦再次成为多方关注的焦点…

一场看不见的竞争已在黑土地上展开,沈阳、大连、长春谁引领东北起飞…

一份最新的统计资料把浙江民营经济的巨大“魔力”彰显得淋漓尽致……

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财政还要为哪些金融机构买单?

  1月6日,国务院做出重大决策:决定动用450亿美元国家外汇储备为两家银行补充资本金,促其进行股份制改造,使国有独资商业银行最终成为具有国际竞争力的现代化股份制商业银行。

  英国《金融时报》称,官方统计显示,四大国有银行不良贷款占总资产比例为23%,约2万亿元人民币。但独立经济学家预测为约3.5万亿元。这样的数字表明,技术上讲,工农中建四大行都已破产。由于这些主要银行较脆弱,已成为实施重要金融改革的障碍。

  有专家分析认为,两家改革试点行将会带动国有商业银行改革的整体进程。建行和中行在2004年完成改制,2005年上市。同时,2005年工行完成改制,2006年上市。随后,2006年农业银行完成改制,2007年上市。至此,四大国有商业银行将全部上市。

  最新的消息表明,继中行和建行之后,国家外汇储备的“阳光”即将照到中国工商银行的身上。在四大行之外,已经上市的中国人寿、被行政接管的南方证券,也都留下了国家财政支持的想象空间。国家还要为多少金融企业买单?

评论:<巴曙松>五大“改革效应”与有待观察的五大趋势>>>

我来说两句
450亿美元“砸向”两大国有银行

  · 到2003年12月31日止,动用450亿美元外汇储备对中行、建行的注资已经完成,两家银行各获得225亿美元。同时,为了督促银行落实各项改革措施,经国务院批准,还专门注册成立了中央汇金投资有限责任公司。财政部、中国人民银行和国家外管局派员组成公司董事会和监事会,专门负责向试点银行注资,并作为出资人,督促落实,完善公司治理结构。国务院还强调,新的资本金注入后,要对试点银行实行更加严格的外部监管和考核,确保新注入资本金的安全并获得合理回报。在处置不良资产时要严肃追究银行内部有关人员的责任,严厉打击逃废银行债务的不法行为。

  另据消息人士透露,这450亿美元注资将不进入汇兑程序,而是以外汇资产的形式留在两家银行的账上,不可以兑换成人民币使用。两家银行会如何使用该笔资金,外界猜测颇多。据透露,建行与中行不打算将注资用于冲销坏账,而是用于提高自身资本金水平。这样一来,它们就能从扩大的贷款组合中创造更多收入。

  对于中行、建行注资的原因,国务院指出,国有独资商业银行公司治理结构和经营机制存在缺陷,加上其他一些历史原因,目前国有独资商业银行仍存在不良资产率高、资本充足率低等问题。对这两家国有独资商业银行实施股份制改造,核心是要办成真正的商业银行。除了国家必要的注资外,加快深化内部改革,建立良好公司治理结构,转换经营机制,是这次国有独资商业银行股份制改造的重中之重。

  而之所以选定中行、建行作为改革的“试点”,有专家分析,这与中行、建行资产状况较好、不良资产较低不无关系。据统计,截至去年9月底,建行按五级分类,建设银行不良贷款率已降至11.92%,比年初下降了3.98个百分点,已经达到国内上市的标准;而中国银行不良资产比率则为18.07%,中国银行预计今年底也将使不良资产比例下降到15%以下。两个银行的资本充足率也已经接近或达到了8%的要求。特别对于中国银行来说,其与国际接轨的经营管理水平、中银香港的成功上市以及优秀的人才储备都为中行率先改革打下了良好的基础。

  “中国金融改革的攻坚战已经打响。”北京师范大学金融研究中心钟伟博士预计,“这两家获得注资的银行,在2004年肯定会完成股份制改造,2005年上市应该没有问题。”

我来说两句

注资阳光“打在”工行的脸上

  · 在完成中行、建行两家试点银行的注资之后,国家外汇储备的“阳光”即将照射到中国工商银行的身上,而前提条件是“所有者权益冲抵不良资产后要大于0”。

  1月7日,英国《金融时报》援引中国官员的话称:“下一个获得注资的将是中国工商银行(ICBC),但注资金额和时机尚未确定。”据灵通人士透露:相关方案确在讨论之中。

  国务院态度明确,注资只能用于提高资本金,而不能用于冲销坏账。只有这样,新的资本金才能变为真正带来收益的投资,通过扩大贷款组合来创造更多收入,从而吸引外国战略投资者投资。中行、建行正是因为率先符合条件而“夺标”试点银行,获得450亿美元“输血”,并以此使各自的核心资本充足率提高4个百分点以上。而工行2002年年报显示,其资本充足率只有5.54%,不良资产合计有7598亿元,所有者权益数却只有1782亿元。尽管到2003年底,工行的不良贷款率已降低到21%,不良贷款总量也减为6930亿元,但“缺口依然较大”。这位人士透露,“目前,工行内部已制定了具体达标方案,全行都在奋力。”

  在注资额度上,与试点银行失之交臂的工行和农行仍会拥有五六百亿美元的“血库”。负责财政的某高级官员称,“将有逾1000亿美元国有资金用于加强四大国有银行资本充足率,对中行和建行注资只是该策略的第一步。”中国人民银行研究生部主任唐旭对方案的可行性表示肯定,“外汇储备是中央银行的,不是财政部的,注资国有银行采用的是投资方式,这意味着外汇储备会增值。只要有收益,拿出500亿还是1000亿美元都没问题。”

  几乎所有的中国居民家中都有工行的存折。到2003年底,该行存款余额已达人民币4.5万亿元,贷款余额3.3万亿元,总资产5.2万亿元。以存款、贷款和总资产计,工商银行都名列中国银行业第一。2006年之前,工行要把不良贷款率降到10%,国家外汇储备的注入将助其跨越资本充足率8%的“上市门槛”。

还要为多少金融企业买单?
  · 动用450亿美元外汇储备为两大国有银行“买单”,史无前例。这是否意味着国家还会不断地为金融类企业“买单”?此前,中国人寿在香港上市,财政部同意在其招股书上明确保证,如果母公司出现资金短缺,财政部将提供帮助。此举更给人们留下更大的想象空间。

  工行内部人士表示,外汇储备直接划到试点银行,虽非财政拨款,但也是国家的资产。除非是关系到国计民生的事业,否则国家不会再轻易买单。实际上,国家现在已经鼓励企业自负盈亏、清产核资。对于国有银行的注资,以来有历史的原因,二来四大国有银行牵扯到国家经济的方方面面,国家根本无力承受任何一家的破产倒闭。

  按照上市时间表,工行计划在2005年完成改造,2006年上市,农行在2006年完成改造,2007年上市。广发证券金融分析师余晓宜指出,对于这两家银行,国家肯定是要管的,但怎么管,是不是还要以动用外汇储备以补充资本金的形式,现在还言之过早,而且,银行先要自己做出成绩。中行和建行,故该方案提出得早,而且切实地一步步去落实,自然会得到国家政策的扶持。

  此前被国家行政接管的南方证券,似乎同样面临需要国家财政扶持的局面。国家信息中心财政处处长王远鸿在接受采访时表示,四大行在经济中的影响力远远大于证券公司,证券该公司可以通过破产重组来获得新的发展。

  对于四大银行上市,专家们也有不同的观点。搜狐财经首席经济顾问郎咸平表示:当我们推上市、推民营化的时候,没有一点反对的声音是非常可怕的。通过上市、民营化等产权改革把银行做好的想法是对银行业的无知,不能病急乱投医。

  中国社科院金融研究中心主任李扬称,大银行应履行一定的公共职能,不能把好的拿来,坏的就抛掉,必须保持大银行的存在,国有银行应整体上市;银行有大有小,但中国不能没有覆盖全国的“国家队”。

  著名经济学家吴敬琏一针见血:改组成股份有限公司是国有银行改革必经之路。当前银行改革轻改组、重上市,采用剥离上市的手段,是舍本逐末的行为,是“圈钱”的行为。

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