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深交所走出寂寞深闺 深圳市再成创业天堂
BUSINESS.SOHU.COM 2004年5月18日09:32 [ 侯宁 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  特约撰稿人 侯宁

  证监会一纸批文在5月18日正式面世,中小企业板在深交所便可以如期推出。看来,深交所真的是“我要发”了!不管是“发”财,还是“发”新股,我都要说,这个日子选得还真是好极了,妙极了,巧极了!当然,原来一直是创业天堂的深圳,在2000年11月被终止了可发新股的城市特权后,也终于可以在这个猴年再度大闹“天宫”,吸引一批爱折腾创业爱风险投资的创业者和投机者了。这对深圳而言,自然是爽极了!

  事实上,这不仅符合国务院关于发展资本市场“九条意见”的论断,符合众多中小企业亟待解决融资饥渴症的需求,更符合尚福林主席“不鸣则已,一鸣惊人”的“有为”行事风格。因为在股市复苏后再度调整到“国九条”颁布时点的今天,证监会、尚主席的一纸批文需要胆略,而想当年周主席并没敢在2001年6月大盘暴跌后干脆推出国有股减持的一揽子方案,以至于减持未成,股市也照样应验了许小年先生的冷酷断言。只是,根据此次“两不变”的原则恢复深交所新股发行权,则广大投资者在增加了一个投资渠道的同时,也便增加了一个博弈选择;投机者在增加了一个投机场所的同时,也同时增加了一个破产的场地。

  众所周知,选择多了并不全是幸福,破产多了更会凸现市场固有的顽疾。这些,都不能不为“肉食者谋之”。

  说起来,为了深交所的事情,笔者已经发过几次言了。虽然不是太中听,但也是用心良苦,全为了资本市场发展的长远大计。而且笔者也早说过,深交所发新股是迟早的事儿,而且确实“预谋”已久。比如,早在去年底,深交所恢复中小企业股票发行的消息就被炒得沸沸扬扬了,而今年“情人节”那天深交所的一次技术测试也是一件“巧极了”的事情。毕竟,深交所“独守空房”三年多,日子确实不好过,单单滋润了“一所独大”的上交所。因此,笔者以为,那次深交所在情人节搞一次如同为“复婚”或者“再婚”一般的技术测试选择在情人节进行,也便不是完全的偶然。暗示、诙谐或者迷信?笔者不得而知。但事实是,情人节的“佳人有约”确实带来了随后“独守空房”的终结。

  不管怎样,作为一个交易所,恢复新股发行是正常的,除非实现两大交易所的合并。既不合并,那么区别定位就成为必然选择。就此而言,此次在深交所在延续主板适用法规和上市规则的前提下,把符合主板市场发行上市条件的企业中规模较小的企业集中到中小企业板块,逐步形成将来创业板市场的初始资源,并以“运行独立、监察独立、代码独立和指数独立”的“独立宣言”与主板市场相区别,也便算是一种进步了。这是中国人特有的中庸式“渐变”思维的结果,也是我国改革开放后形成的“试点先行”的模式得到社会认同的体现。如此,深交所作为要“分步推进”的创业板的定位便进一步明确了。只不过,与笔者原先呼吁深交所要推出的“独立宣言”相比,这一步无疑走得小了些!而对于投资者期盼的“全流通试点”而言,如今要推出的中小企业板更是差之千里。但我猜想,如此安排也体现了监管者的苦心。毕竟,革命家在“失之千里”面前想要的是“疾风暴雨”,改革家想要的是“和风细雨”,而监管者怕的,却是“谬之毫厘”。正因如此,监管者才要循序渐进,强调其“理性和建设性”,而不会像张卫星先生那样动辄以“成熟市场”为准绳臧否一切,也不会像笔者一样希望能以制度宣言来杜绝圈钱。

  不是么?被诠释的猥琐了的“理性和建设性”,不也是某些新闻人的自我标榜么?如此,又怎能希望监管者犯险激进,搞什么一步到位呢?

  值得嘉许的,倒是尚福林主持下的证监会。敢在国家调控经济局部过热的大政方针下,在周主席主导下的央行猛烈紧缩信贷的今天,且在市场调整到这个点位的时候,还推出有加速扩容嫌疑的“中小企业板”,无疑是需要勇气的。因为这样做有两个后果,一,股指表面上看可能被这个“政策”打得更低,投资者如去年一样把证监会视为股市低迷的“罪魁祸首”而加以声讨;二,胸有成竹的证监会在利用深交所推出中小企业板的契机,以“新的板块带动效应,促进沪深两个市场良性互动”,从而“总体上……进一步增强市场信心和促进市场整体向好”。

  在我看来,后一种可能似乎更大,股市再度大跌也没多少“技术上”的道理,但面对近期来华的吉姆.罗杰斯先生“4――16”个月筑底的论断,投资者们似乎也需要做好再度被套牢的思想准备。为什么呢?就因为证监会从来是执行国家政策的机关,在股市调控的大问题上,他从来便没有一家说了算的能耐。周小川如此,尚福林恐怕也无能为力!

  当然,能不能造就一个能够全流通或者真正的创业板市场对深圳市而言,并非当务之急。令深圳市府和深圳人高兴的是,深交所终于可以发新股了。这便是最大的利好!因为深交所收入的大幅增加,便意味着深圳又拥有了我国第二个特许融资城市的特权,而且,中小企业板的准创业板定位又能给深圳增加更多的创业传奇。如此,深圳的魅力便可以迅速提升,投资家和投机家们便可以再度青睐这座神奇但曾经被“抛弃”的美丽城市了。

  而对那些从2000年熬到今天的“中小企业”和企业“老板们”来说,这简直便是天上掉下来的馅饼!不是么?就在4月末还有报道称,深交所发新股可能会被推迟到10月末甚至明年呢!记者们哪里知道,证监会早已成竹在胸,毅然决然地选定了“5.18”这个“好日子”。

  烟幕弹从来就有,要的是你的识别功夫;股市陷阱也从来存在,并不只会存在于这个“创业板块”之间。因此,不管对上交所交易的主板股票,还是深交所即将交易的中小企业板而言,投资者要做的,如今不是什么冷言相对,而只是睁大双眼,开动大脑,在“勇闯新阵”和“用脚投票”之间做出选择而已。

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