编者按:日前,沪深两地证券交易所完成了对上市公司2003年年报的事后审核工作。审核结果显示,尽管上市公司整体业绩有较大增长,但在年报信息披露过程中仍然不可避免地出现了这样那样的问题,其中一些新问题、新现象尤其值得我们关注和思考。从今日起,本报将陆续推出相关报道,敬请读者留意。
2003年年报披露过程中,最热闹的场面莫过于一批上市公司因股东之间的矛盾和控制权纠纷而导致的年报难产现象。不少公司因此而无法按期披露年报,个别公司甚至至今尚未披露其2003年年报。此外,这还使得上市公司无法正常经营、业绩滑坡的个案逐步增多。正是由于这一现象比较突出且另类,因而被交易所列为常见问题以外的新问题。
根据目前的具体情况看,收购人与公司管理层之间的矛盾是导致一些公司未能如期披露年报的一大原因,红河光明(相关,行情,个股论坛)和*ST丰华(相关,行情,个股论坛)即属此类。
原定于2004年4月23日披露2003年年度报告的红河光明4月中旬发布了一则关于延期披露年报的公告。此后,红河光明又两次发布延期披露年报的公告,但具体延期至何日我们不得而知。如果公司在6月30日前仍无法披露年报,那将被实行退市风险警示。与此同时,上市以来从未亏损过的红河光明前不久发布了2003年业绩预亏公告,想必这应该是公司股权纷争产生的后遗症。
*ST丰华也未在法定时间内披露年报,直到5月22日其2003年业绩才面世。该公司去年全年巨亏17783.35万元,并因此被暂停上市。如果今年上半年公司业绩不能起死回生的话,等待它的将是终止上市。综观*ST丰华近年来的现状,业绩亏损也许只是浮在表面的问题,其实在业绩亏损的背后,隐藏的是*ST丰华与大股东之间深层次的矛盾和纠纷,这也是导致公司巨亏的主要原因。
而乐山电力(相关,行情,个股论坛)、ST宏智等公司在年报编制和日常信息披露过程中遇到的种种问题可以归结到股东间的股权之争。
事实上,这些喧嚣繁杂的表象显示了一个带有共性的问题,即公司治理结构不完善导致的股东纠纷或内部纷争是致使上市公司经营混乱,并进而危及到上市公司和广大投资人利益的症结所在。
且看乐山电力延期披露年报期间,数家银行对乐电发出质询函,称已经影响到了公司的信用等级评定,公司经营资金链因此受到一定影响。ST宏智的两个董事会给公司正常运作造成混乱,公司因此被ST。*ST丰华则面临退市危机,红河光明股票则一直被停牌。而从2003年年报中我们还看到,另一家问题公司*ST中农(相关,行情,个股论坛)(相关,行情,个股论坛)也是由于第一、第二大股东之间的矛盾,上市3年即被暂停上市,从而创造了我国证券市场上从上市到面临退市威胁的最快纪录。
值得注意的是,由于其中许多行为已经触及了不少法规空白处,这使得股权纠纷引起的公司运作和信息披露混乱问题,成为监管部门亟需解决的一个难题。就此问题,有关业内专家建议,一方面,可以借鉴香港证券市场上的接管人制度,对问题公司实施独立第三方接管。
另一方面,在目前监管部门大力推行上市公司辖区监管责任制的前提下,加大派出机构的监管工作和责任,以便能在事先及时发现迹象、提早释放风险、防患于未然。
|
