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中小企业板块调节主板气候
BUSINESS.SOHU.COM 2004年6月24日08:18 来源:[ 信息早报 ]
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  经过了前期股指的小幅回升之后,昨日沪深两市再度回调,热点也相应降温,但是我们发现,与中小企业板块相关联的一些板块与个股仍然成为热钱聚集的地方,比如与大族激光类似的深圳华强(相关,行情,个股论坛)、华工科技(相关,行情,个股论坛)、大恒科技(相关,行情,个股论坛)等个股不时跻身于涨幅榜前列,为苍白的大盘增添了些许气氛,看来,中小企业板块真的能够调节主板气氛。那么,如何看待这一现象呢?中小企业板块对主板不会产生冲击有业内人士认为,近期市场的持续调整的动因之一就是中小企业板块的推出,在他们看来,中小企业板块的推出将会影响市场的资金流向,一方面是不少欲冲浪于中小企业板块的资金正在撤离主板备战中小企业板块,从而引发了主板资金的退出。另一方面则是中小企业板块的急促扩容加剧了资金面的紧张,他们引用的数据就是目前已有19只,几乎每个交易日都能听到中小企业板块发行的声音。但是,细细考究,我们发觉并不是那么一回事。因为中小企业板块发行速度虽然过密,但募集资金总额数并不多,以在本周五将举行集体婚礼的8只新股为例,它们的募集资金总额在228735万元,如果按照目前时下流行的市盈率估值法以及考虑到一些行业的特性所给予的溢价效应,这8只中小企业板块首批个股的市价总值大致在386500万元,如此数据仅仅相当于武钢股份(相关,行情,个股论坛)向社会公众股增发所募集资金总量,远低于中国联通(相关,行情,个股论坛)未来的配股将要募集的资金总量,如此来看,对主板市场的资金分流现象并不明显。而且,值得注意的是,中小企业板块并没有引发主板大规模的资金迁移,一方面是因为基金等主流资金受制于投资思路甚至是基金契约的规定,难以参与到中小企业板块;另一方面则是因为中小企业板块有的,主板市场也有,比如说大族激光的激光设备制造业在大恒科技、华工科技、深圳华强等个股的主营业务中时隐时现。由此就使得不少资金存在着这样的想法,即与其追高买入大族激光,还不如低位先对大恒科技等个股予以炒作。如此来看,中小企业板块并不会引发资金的大搬迁,反而会引发主板市场内的资金根据当前新的市场热点进行有序流动。中小企业板块将调节主板气候仔细品味中小企业板块,可以发现一个有意思的现象,中小企业板块是板块而不是板,也就是说,中小企业板块与主板并不是竞争关系,而是你中有我,我中有你的板块关系,就如同科技股板块、钢铁股板块对于主板的关系。如此的市场定位就暗示了中小企业板块与主板不会形成竞争关系,反而是一个互补关系,极易形成中小企业板块激活主板的格局,因为目前疲软的大盘需要一个持续活跃的板块来搅活市场,就如同去年的核心资产股对于主板一样,今年即有可能换成为中小企业板块,只要中小企业板块持续活跃,就能够起到当年核心资产股对大盘的影响作用。也就是说,中小企业板块将调节主板气候,资金通过对中小企业板块的持续炒作达到激活整个主板市场的目的。而事实上也是如此,股指之所以在1411点能够止跌企稳,并不是基金重仓股的反弹,而是因为中小企业板块带动下的新股板块的活跃。同样,昨日大盘午市后的回升也不是重仓股的回升,而是因为中小企业板块的影子股——潜江制药(相关,行情,个股论坛)、北生药业(相关,行情,个股论坛)、华工科技等诸多个股的持续活跃所致,如此就可推出这么两个结论:一个是目前的市场热点或者说热钱仍将围绕着中小企业板块做文章,对于短线操作而言,不能忽视中小企业板块影子股所带来的投资机会。另一个是中小企业板块的挂牌之日极有可能是大盘由弱转强的一个关键时点。如果这一结论成立的话,中小企业板块就不仅仅是调节主板气候,而是改变了主板气候,我们期待着这一时刻的来临。(来源:信息早报)



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