荷兰银行高级副总裁贲圣林 |
搜狐网财经频道独家现场直播中国国际跨国公司研究会2004理事大会
金融、资本与对策
时间：2004年7月10日下午
地点：国谊宾馆三层第一会议厅
主持人：王端端（中央电视台中国新闻主持人）
贲圣林（荷兰银行高级副总裁）：
大家都一直谈到股票、资本市场等等，我是从银行这个角度给大家提供一个不同的信息。当我们都在想着到外面融资的时候，我有没有可能看看有些资金我自己可以挖潜力，就是我们所做的，财务团队，财务总监或者总会计师面临的压力越来越大，因为有很多严峻的市场形势，各种各样的文件，各种各样利益的变化，要求财务透明度也越来越高等等之类的。
财务总监对自己自身的感觉的工作压力也是越来越大。而且觉得吃力不讨好，做的比以前更苦，但是工作的满意度不如以前，没有以前那么好。很大一部分原因就决定如何保证这个企业有一定的营运资本或者我们叫流动资金，企业的流动性，因为大家都知道，企业破产不是因为它资不抵债，更多是因为资金链的断链，大家看到德龙是资不抵债吗？还很难说，首先是资金链断链，流动性和企业的营运资本是每个公司的生命线。
在中国刚才已经提到快速的经济发展要求财务总监能够给企业的CEO提供一些更好的融资的方法，更加有效的融资手段，偏偏在中国，因为刚才谢主任讲了，我们也是一个转轨的市场经济或者转轨的新兴市场，有些工具偏偏很少。与此同时有一个领域常常被忽视，就是流动资金管理的领域。什么是流动资金？我想吴教授他们会讲，流动资金在企业报表里很简单，流动资金是一个快速术语，流动资产减去流动负债，资产负债表大家都很熟悉，左面是流动资产，右面是流动负债，一减就是流动资金。
流动资金那个新的定义就是一个企业的循环血液，你可以看到企业从它的采购到它的生产，到它的库存，到它的付帐，到它的应收帐款造成了整个企业从应收帐款、应付帐款等等的一个循环。而几乎所有的战略性的或者战术性的决策都会因为到我们的流动资金的循环，包括你的库存政策，给客户服务是三天到位还是一个礼拜，还是一个月，都会有这个。
流动资金究竟有多少机会，你更好的流动资金管理究竟能给你节约多少成本呢？有一个研究，亚洲687家上市公司做了研究，一共大概有450亿美元，就因为在流动资金管理的循环中不够有效，所以滞留在那儿，实际是白白浪费了。其中有23家公司基本有一半的流动资金管理可以节省的机会。大家可能会想，这个在中国不是一个问题，中国没有很特别的数字可以看，但是有一个数字可以给大家，大概13万家中小企业做了调查，光是他们的应收帐款就有一万六千亿人民币，一万六千亿什么概念？相当于中国的国民生产总值的15％。
在西方、美国或者欧洲，他们因为经济总量更大，他们节省的机会更多，在美国差不多有六千亿美金白白浪费在整个流动资金循环不够有效率的过程中，而且流动资金节省的机会遍布各个行业。大家都讲企业竞争的优势在哪里？供应商，我们这儿有四个竞争优势，我看到一个中国特大型企业一年的销售额上千亿，但是他每年财务报表年底的时候有将近五百亿人民币放在所谓的银行存款，同时将近有五百亿放在相当于他的短期借款，你可以想象，如果他能够把自己的钱，从右面口袋放在左面口袋，他根本不需要借钱。所以更好的流动资金的管理会给你提供很好的竞争优势。
这些流动资金究竟隐藏在哪里？这些现金隐藏在哪里？在你企业整个财务的供应链里，隐藏在你一些复杂的采购过程或者流程中间以及大家有很有效的银行帐户结构，比如有些企业把帐户开的都搞不清楚了，如果把这些帐户进行集中，他根本不需要融资，我不是不建议企业不应该到资本市场融资，但是很多企业到资本市场融资以后，拿到钱做什么？放到银行存款，真正是很不有效率的事情。所以现金滞留在整个企业的财务供应链里。如果你要做进出口，像我们今天是跨国企业研讨会，你牵扯到进出口是更多，钱可能到你帐上你都不知道，在整个供应链上你就缺少相应的信息，没有透明的股。所以，更好的流动资金管理就是要抓住现金，究竟现金在哪里？你知道现金在哪里，然后把现金集中，提高民营资本的使用效率。
下面两个案例不说了，两个案例一个是国外的跨国企业在中国的，我们给他提供最优的流动资金解决方案。另外一个相反，是一个中国的特大型企业它在海外的流动资金的解决方案，可以看出来，无论是境内还是境外，流动资金的管理集中可以给企业带来无经济效益。另外一个企业只有40亿盈利，如果500亿省下来，假设5％的利率，你可以看出他省多少利率，生产线的工人需要花多少精力赚到三亿款，很好的流动资金管理的解决方案可以给企业节省很多钱。
所谓的战略性大家都说流动资金管理比较单调了，实际流动资金管理，刚才我讲到的一些所谓是流程管理，还有别的方面因为时间关系不可以给你讲，有一点向大家说的，如果说当你想着要找一个比较好的流动资金解决方案的时候，你要问问你们自己现有的银行，他们有没有给你提供更好的解决方案。当然我今天不是拆银行的台，我希望你一方面从我这儿借钱，然后把钱存我，0.72的利息，另外你至少付给我四点五几的，打九折，那是我最开心的事情，但是这对企业绝对没有效益。我提醒在座的跨国公司的同仁们，如果有机会问问你的银行，他们有没有给你想到一个更好的解决方案。谢谢大家。
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