高速成长的企业几乎都会遭遇发展的瓶颈，此时才会检验出真正的明日之星；快鱼们如何冲破成长中的天花板？
迈克尔·波特
提倡的“战略性增长”
引入符合企业战略要求的新科技、产品或服务，放大公司价值链中其他活动的贡献；
提高对目标顾客及目标需求的渗透；
运用同样的定位进行地理扩张来获得新的区域国家市场；
扩展公司可以提供特定产品或服务的市场；
在未开发或正在成长的市场上更容易获利的想法只是一种幻想。
深圳交易所中小企业板块破冰推出，让中国进取型的投资者看到了新的希望，可以在大量以成长性为亮点的中小企业中筛选明日的“超级股票”。
这并非易事。深圳和上海两个股票交易所设立至今仅十余年，但是已经有大量的上市公司经历了主业衰退、被迫重组的窘境，业绩稳定的公司已是少数，能够长期保持较高增长的公司更是难觅。
高速成长的中小企业业务的波动性更大，风险更高，最终能够持续保持高速成长并能成为“航母级”企业的可能寥寥无几。
怎样才能确保自己企业的发展速度总是快于竞争对手？这是一个困扰壮志在心的中小企业领袖的问题。同样，“如何在中小企业中发掘拥有长期成长能力的投资目标”，也是中国的投资者一直期待解答的难题。
可见的天花板
独特的细分行业让初创企业迅速成长，但最终也会使成功的中小企业进一步发展受阻，延伸产品链、提高产品和服务的附加值，成了首要之选
企业战略大师迈克尔·波特曾言：“在竞争优势中，最重要的部分并不是静态的效率，而是企业充沛的活力”。对中小企业而言，最吸引投资者的要数成长的激情和蓬勃的生命力，不过，成长的天花板对中小企业而言难以避免。能否突破天花板，则是部分“快鱼”最终能否脱颖而出的关键。
中小企业发展存在天花板的根本原因在于，多数这样的企业业务都限制在某个细分行业。因为在这样的细分行业中，起步较晚的中小企业才有可能根据较为独特的市场需求，迅速填补行业空白，通过灵活的经营方式快速抢占市场，从而获得细分行业的龙头地位。
第一批登陆深圳中小企业板块的公司基本上都是这样。它们在某一个细分行中具有较高的市场占有率，符合所谓的“隐形冠军”特征。
以中小企业板块“第一股”新合成（002001）为例。这家位于浙江省新昌县的原料药生产商，2003年主营业务收入近10亿元，其中维生素E和维生素A产品销售收入所占的比重超过了70%。由于该公司的维生素产品定位于饲料用添加剂用途，避开了众多实力强大的医用维生素生产商的竞争，短短几年已经处于业内领先的地位，成为中国最大、世界第三大的维生素饲料添加剂生产商。
从初创企业到细分行业先锋，这些“快鱼”们的成长路径完全印证了迈克尔·波特提出的企业战略理论的精髓——“好的战略是如何让企业做到与众不同”。
当这些成功的中小企业在各自独特的细分行业中进一步扩大市场占有率乏力之时，延伸产品链、提高产品和服务的附加值，便成了保持成长性的关键因素。
头一批登陆深圳中小企业板块的小家电制造商德豪润达(002005)(相关,行情,个股论坛)，目前在面包机、烤箱等小家电生产领域有一定的市场地位。该公司在《招股说明书》中预测，到2005年，公司面包机全球市场销量预计将达到200 万台，将占据50%的市场份额；其烤箱北美市场销量预计将达到500万台，将占据40%的市场份额；其电炸锅北美市场销量预计将达到300万台，占据50%的市场份额。
不过，尽管德豪润达的市场占有率增长有望，并且公司占据拥有廉价劳动力以及成熟工程师队伍的优势，国泰君安家电行业分析师金斌和李小勇却不无忧虑地指出，作为没有自己品牌的ODM/OEM 生产商，长远看来，公司难以长期获取超额利润，利润率水平有下降的趋势。另有分析师指出，适当改变公司经营模式，通过建立自有品牌等方式增加产品的附加值，是德豪润达必须迈出的一步。
相比之下，新合成计划利用募股资金投资的项目大多是维生素类产品，属于公司产品链的扩展。在全球视角下看，其“新产品”属于相对成熟的产品，市场需求大，增长也平稳，而这些产品在国内尚属于较新的产品，因此，众多分析师看好新合成中短期的成长空间。申银万国医药行业分析师程阳锋在一份研究报告中指出，虽然新合成的经营短期内可能会面临一定的起伏，但公司长期经营有望向好。
向左走？向右走？
进入新领域寻找新机会是一个选择，但对此争议颇多，风险也颇大
当企业面临发展瓶颈时，企业家或公司管理层都会面临“向左走还是向右走”的问题，这时，高速成长的行业——多数情况下同公司原主业无关或相关性不大——总是成为一种诱惑。
2003年春节前的一周，总部位于深圳的香港上市公司比亚迪（1211.HK）经历了遭受基金“洗仓”的黑暗时光。此前不久，这家中国最大的充电电池生产商刚刚被《The Asset》杂志评为“最佳中型企业上市项目”。但是一纸宣布“公司将斥资2.54亿港元收购生产微型轿车的西安秦川汽车77%股权”的公告，却让比亚迪的股价一周内下跌近三成。
在接受《新财经》采访时，有“电池大王”之称的比亚迪董事会主席王传福一脸无辜。他解释了“贸然”进军汽车领域的初衷。在王看来，比亚迪成为全球最大的充电电池生产商指日可待，但在这个单一行业稳坐龙头，很难获得更大的发展空间；相对而言，中国汽车业刚刚起步，低端微型轿车市场空间广大，有望成为比亚迪下一个掘金地。
此时，比亚迪的镍镉电池产量居全球市场第一位，镍氢电池及锂电池的产量分别居第二和第三位。这家1995年才成立的公司，只用了短短七年时间，便成为三洋和索尼在充电电池领域最有力的竞争对手。但是，唾手可得的行业第一“宝座”却让王传福看到了企业继续快速发展的“天花板”。
他的选择是——另辟蹊径，寻找新行业的增长机会。
王传福的理由堂而皇之，不过在投资者看来，尽管前景光明，但比亚迪的汽车梦想能否实现依然有待观察。2003财政年度，比亚迪的业绩大幅增长，保持了优异的成长性。但是究其原因，依然是电池业务的贡献。比亚迪的主打产品已经完成了从镍电池到锂电池的转变，产品领域也扩展至笔记本电脑、电动工具等所需的充电电池，加之全球对电动工具、数码产品的需求增加，这些因素推动公司2003年收入增长近77%，净利润增长31%。而以汽车产业的发展带动公司成长，还是一个长期愿景。
按照迈克尔·波特的观点，企业“在未开发或正在成长的市场上更容易获利”的想法只是一种幻想。可是实际上，很多企业却趋向于这种所谓的“新机会”。除了比亚迪之外，A股上市公司雅戈尔(600177)(相关,行情,个股论坛)（600177）也是典型一例。
雅戈尔从1983年开始为上海开开衬衫公司贴牌生产衬衫，当时销售收入只有800万元，但公司却借此完成了资本的原始积累，也为以后在服装业的发展奠定了基础。1993年雅戈尔开始进军西服生产，并很快跻身“全国十大名牌西服”的行列，2000年西服销量跃居国内第一的位置。到目前，雅戈尔衬衫和西服国内市场占有率为14％左右。
经过近20年的高速增长之后，位居国内服装业第一的雅戈尔遇到了发展瓶颈，于是在2002年进入房地产业。新进入的房地产行业当年带动主营收入增长41%，达到24.7亿元，净利润增长15%，达到4亿元。2003年，雅戈尔主营收入又增长了9.4%，但是若刨除房地产业务的收入，公司服装业务在连续20年保持20%左右之后，最近两年已经放缓至5%，利润率出现下滑，发展几近停滞。
这种出击新领域的方式能否突破瓶颈呢？答案应该是：有希望，也有风险。
像比亚迪和雅戈尔这样的企业，已经脱离了企业开创阶段，具有一定的市场地位，盈利能力已经确立，若再进入全新的业务领域，新的项目则属于开创阶段，等于重走创业之路，风险巨大。
更上层楼
产品升级的最高境界是最终实现业务的全面升级，从夕阳行业进入朝阳行业，伴随行业的成长实现自身的成长
与进入全新的业务领域相比，通过产品升级带动产业升级，在关联领域开拓新的天地，不失为风险更小的策略。
在目前国内政府部门划定的轿车“3 6”格局中，吉利是惟一一家民营企业。这家总部位于浙江台州的制造业企业近年来发展迅速，其董事长李书福1998年带领公司由摩托车一跃进入汽车生产领域，使其名声显赫。从摩托车到汽车，这一产业升级，演绎了吉利六年来飞速发展的路径，也将吉利由夕阳产业带入朝阳产业，突破了企业的发展瓶颈。
吉利集团创建于1986年，最早生产冰箱蒸发器，年产值在900万元左右。1987年，李氏兄弟开始生产冰箱；至1989年，工厂的产值已经超过1亿元。1994年，已经完成资本原始积累的李书福开始生产摩托车。1996年，其摩托车产量突破30万台，1998年产量最高时达65万台。公司的产值连续几年在20亿元至30亿元之间。
就在吉利摩托车走上发展正轨后，摩托车行业的景气度不断下降，李书福觉得造汽车的条件渐渐成熟了，因为摩托车生产和汽车生产之间的相关性为“吉利造车”积累了经验。
当时吉利最大的障碍在于政策限制。为了获取新车的“准生证”，吉利拿出2400万元与江南机器厂合资成立了江南吉利汽车公司（占49%的股份）。2001年10月31日，国家经贸委发布了第6批中国汽车生产企业产品公告，吉利JL6360轿车榜上有名，由此明确了“吉利”是国家汽车定点生产基地。
目前，吉利控股拥有固定资产39亿元，旗下主要有四大生产基地，生产两厢、三厢轿车与跑车三大系列车种，形成从3万元到8万元的经济型轿车、13万至15万元跑车的产品线。2003年，吉利共销出8万辆汽车，当年总销售收入约为45.4亿元，较1998年开发汽车产品之前，已经有近一倍的增长。
日前，李书福在宣讲吉利控股的中长期规划时透露，吉利将实施“骏马工程”，到2005年要实现产销轿车30万辆，销售收入180亿元，利润10亿元；此后的“猎豹工程”，希望到2010年实现产销汽车100万辆，销售收入400亿元，利润25亿元。
从长期处于饱和状态摩托车业转而进入汽车生产领域，吉利打开了自己的成长空间。摩托车、汽车的生产有较强的相关性，有可以共享的资源或平台，不但减少了为升级付出的成本，也大大降低了升级的风险，使吉利由摩托车生产向汽车生产的升级成为可能。
创新的动能
别忘了创新——包括技术创新及经营模式创新——会带来新的发展空间，这是支持中小企业持续成长的关键动力
更新产品或服务，是中小企业保持成长的不二法则。
这不仅可以帮助其渗透现有细分市场，还有助于捕获新的机会。创新，包括技术创新和经营模式的创新，往往可发挥出巨大的作用——更注重推陈出新的服务类和高科技类中小公司，其发展机会往往强于制造业企业。
戴尔电脑独创的销售模式，带来了其在个人电脑领域强劲的成长动力；微软公司在个人电脑操作系统领域的推陈出新，带动了操作系统软件的一次次变革，也带动公司成长为全球软件领域的巨人。
在中国，一家立足国内市场、在纳斯达克上市的电信制造商也重复了这样的路径。
如今市值已经超过35亿美元、2003年销售额近20亿美元的UT斯达康，在全球性的电信设备制造巨头面前，显得光彩夺目。这家电信设备制造商自2000年在纳斯达克上市以来，四年里收入增长了10倍，平均每年的增长率近70%；相比之下，这四年里，竞争对手朗讯科技的收入却大幅下跌了78%。
作为连续两年入选《福布斯》杂志“全球25家成长最快科技企业”的电信明星，什么是UT斯达康保持高速成长的秘密？
它的业务聚焦于世界增长最快的中国市场——这是一个原因，但并不是全部的秘密，因为在中国市场上，UT斯达康仅是众多的电信设备制造商之一，不过是发展最出众的一个。真正让UT斯达康脱颖而出的，是其主导开发的“小灵通”产品。
在中国电信两次分拆、固定电话和移动通信业务从垄断走向竞争的大背景下，UT斯达康认准了机会，主导开发的“PAS（Personal Access System）无线接入系统”，让用户可以以固定电话的成本享受移动电话的功能，成为在中国电信市场上炙手可热的新应用。据UT斯达康2004年5月份公布的数据，应用PAS技术的中国“小灵通”用户数量已逾5000万户，已经超过联通CDMA网络用户数量，俨然成为中国电信和网通挑战中国移动和联通移动通讯业务的有力武器。
UT斯达康1997年12月在杭州余杭首次开通试用小灵通产品，当年公司的收入为7600万美元，正处在一个中型企业普通的收入水平；时至今日，中国有800多个城市使用着UT斯达康提供的本地无线接入技术。在该领域内，UT斯达康已经占据了60%的市场份额。
PAS技术支撑了UT斯达康近年来的高速发展，并且在短期内依然能够提供着成长动力。而从长期来看，UT斯达康下一步保持企业成长性的举措，则在于业务的国际化及新技术的开拓。
UT斯达康2004年第一财政季度的数据显示，公司92%的收入来自中国市场，此外最大的海外市场日本贡献了3%的销售额。不过，该公司的首席财务长Michael Sophie在公开场合表示，今后的目标是中国之外国际市场的收入占到50%，从而推动公司年收入增长至100亿美元。
此外，UT斯达康还希望在更新的技术领域有所突破——2003年3月，斥资1亿美元收购了3COM子公司CommWork的部分资产，后者的CDMA2000 PDSN产品在全球拥有60%的市场份额及相关的成熟技术，这将为UT斯达康顺利进入CDMA领域开辟道路。
对于UT斯达康的国际化及拓展新技术领域的战略，瑞士信贷第一波士顿在2004年6月15日发表的研究报告中预计，UT斯达康国际销售额将会出现戏剧性的增长，而对CommWork的收购将会令公司有了新的业务来源。此外，一波认为，UT斯达康的CDMA技术前景可观，如果公司内部开发的CDMA手机能够替代原有的第三方设计，UT斯达康将会获得新的利润增长动力。
今天的UT斯达康依然“在路上”，前方没有终点。不过，这家“电信明星”走过的轨迹，会给更多的后来“快鱼”带来一些经验和启示。
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