刚刚经历了年初的喧嚣，基金卖得异常火暴。目前，一下又进入如今的冷寂，不要说基金业内人士们不习惯，连投资者也不知所措。大家都在寻思：下一步该做点什么？北京数字一百市场研究有限公司在2004年5月下旬对京沪穗三地的448位个人基金投资者进行了深入的调查研究。
1．个人客户对于开放式基金了解非常有限
经过3年的发展，投资者对开放式基金的了解程度在日益深入。已投资基金的投资者中一半以上对于基金的了解不足，只有四成的投资者比较了解开放式基金。有7％的受访者对开放式基金十分了解，33％比较了解开放式基金。个人投资者的盲点主要表现在以下两个方面：
（1）基金知名度普遍偏低
在国内数十家基金公司中，只有为数不多的几家拥有一定的知名度，给投资者留下了一定印象。排在前列分别是南方（47％）、华夏（46％）、招商（35％）、国泰（31％）、中信（26％）、博时（22％）、长城（16％）、易方达（13％）。最高的知名度都不超过50％，说明基金公司的品牌还没有树立，需要提高基金公司的知名度。
（2）个别基金与业绩不匹配。
基金公司知名度与基金公司旗下的基金业绩之间的关系并不成正相关。如：业绩遥遥领先的博时基金公司在投资者中的知名度要远远落后于南方、华夏等基金公司。
2．投资者的短期投资心态
自2001年第一只开放式基金发行以来，基金公司、商业银行等各相关方都通过不同途径和方式对投资者进行教育，基金作为一种长期投资工具被介绍推荐给储蓄用户。
调查结果发现，投资者的投资目的与开放式基金的产品特性、定位之间存在明显偏差，多数投资者还没有完全树立长期投资的投资理念，与开放式基金的产品特点不符合。约65％的个人客户投资开放式基金的目的是为了获得短期收益（两年以内），1／4的投资者将开放式基金作为银行储蓄的替代产品，仅有1／3的客户基本树立了长期投资的理念。有16％的客户会根据自己的需要随时赎回开放式基金，将开放式基金作为银行储蓄的替代产品，只有不到20％的客户会持有开放式基金2年以上，基本树立了长期投资的理念。个人基金投资的中坚力量，位于30－39、40－49岁之间的投资者多数倾向于在短期内投资。
如何让投资人建立对于长期投资的信心，是基金公司努力的方向。这段时间的基金市场的低迷在某种程度上是好事，因为它帮助投资人建立了基金也会赔的理念，打破了只赚不赔的不合实际的幻想，让投资人学会更加理性分析了。
3．储蓄、债券将是替代者
第一，目前基金的资金来源以储蓄为主，81％的投资人是将储蓄存款转化为基金的，基金对于储蓄存款的分流作用比较明显。第二，基金投资占现金资产的比重较高，23％的投资人在基金中的投资占到现金资产的一半以上。以上两点说明，目前的投资者是稳健偏保守型投资者。第三，他们多是短期预期的投资心态，因此，一旦基金市场打破了他们对于基金的稳健预期，资金可能回流储蓄或者债券，而不是股市。这也验证了为何近期的国债如此之火的原因。如果基金不能恢复士气的话，债券市场将被看好。
4．低收益低风险原则符合普遍需求。
投资者对开放式基金的收益预期比较合理，但是对损失的承受幅度较低，这对基金公司的运作和管理提出了很高的要求。21％的投资者希望投资开放式基金的收益只要比同期银行定期存款利率高就可以，19％的投资者希望比同期国债收益高就可以，有31％的投资者希望获得5％－10％的收益，还有19％的投资者希望获得10％－15％中等偏上的收益。只有一成的客户希望获得15％以上的收益。充分说明，投资者对于开放式基金的收益预期还是比较合理的。
超过7成的个人投资者对开放式基金的收益预期在10％以内，低学历者虽然对于投入的态度比较走极端，但对于预期收益却是比较冷静的，接近7成的人认为预期收益在15％以内就可以了；而高知们虽然对投入的态度很谨慎，但对于预期的收益却有相当一部分人持较高的期望，希望预期收益能达到20％以上。与合理的收益预期相对应，投资者对开放式基金可能遭受的损失的承受程度也是比较低的。将近9成的投资者希望投资开放式基金后的可能的损失在10％之内，56．7％的投资者希望损失在5％之内。因此，符合大多数投资人预期的产品将是低收益低风险的基金产品。比如保本基金或者保最低底线基金。
自从2001年9月国内第一只开放式基金华安创新证券投资基金发行以来，国内开放式基金发展迅速。开放式基金逐渐为投资者认识、了解并接受，成为投资者重要的投资理财渠道。但到目前为止，基金公司还采用的是比较原始的市场运作，一方面没有有意识的通过市场营销手段去塑造和建立基金公司与旗下基金产品的品牌，一切更多的是靠原始和自然的积累沉淀而形成；另一方面也缺少站在投资者角度的市场培育，引导投资者建立成熟的投资理念与态度。
今年国内的证券投资基金特别是开放式基金业务发展迅速，基金公司面临的市场环境发生了巨大变化。第一，开放式基金的销售数量越来越多，市场竞争异常激烈，市场同时发行数只基金的情况屡见不鲜；第二，开放式基金的产品创新也层出不穷，基金公司纷纷推出货币市场基金、指数基金、行业基金、保本基金、小盘基金等等众多创新品种。第三，开放式基金的客户结构发生了较大变化，个人客户在认购数量和客户总数上占到大多数，而个人客户分散、投资心态和行为都十分复杂。由此，对基金公司而言，市场所孕育的不确定性也在悄然提高?因此，相应的对于个人投资者的市场研究就更有必要。
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