大豆、豆粕价格反弹 盘面震荡
中国8月份预计将有30万吨南美豆油到港，6--8月份进口豆油将达到80万吨，对国内豆油价格形成较大压力。目前中国进口商正在加快毛豆油的进口步伐，在新条例实施前突击大量进口豆油，7月份中国有20万吨南美豆油到港，预计8月份将会有30万吨南美豆油到港，加上6月份的到港量33万吨，6、7、8三个月总共有80多万吨的南美豆油运抵国内。这样，随着进口毛豆油的集中到货，将对最近一段时间内的国内豆油价格形成较大的压力，市场价格因此还可能下跌。
黑龙江西北地区大豆呈现以下四个特点：第一，2004年的大豆播种面积呈现大幅增加，增加的幅度平均在30%以上。第二，2004年西北地区的大豆目前生长状况良好，出苗期出现的40余天干旱没有对大豆生长产生明显影响，6月下旬的降雨非常及时，局部地区出现的旱情彻底解除，病虫害防治积极，没有产生影响。第三，西北地区大豆种植品种多为高油高产大豆。第四，预计2004年收购价格呈高开低走的可能。
今日连豆各合约高开后，期价小幅探底后一路震荡上行，主力合约a0411最低下探至2755，尾盘收于2794，上涨37点，持仓量较上一交易日减少2866手。a0409合约今日尾盘收于2965，上涨18点，持仓量较上一交易日增加9630手。后市有望继续反弹，但空间有限。
今日豆粕亦高开高走，主力合约m0409尾盘收于2698，持仓量较上一交易日增加396手。m0411尾盘以2480报收，持仓量较上一交易日减少2128手。后市有望继续反弹，但反弹空间有限。
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郑棉缩量整理，谨慎看多
7月19日，随着国际棉价的下跌，来自中国纺织厂的询盘开始增加，而且一部分纺织厂已补开了信用证。受中国政府有可能放宽纺织企业贷款政策,，并计划收储30多万吨利好消息刺激，纽约期货市场投机买盘有所增加，合约价格出现小幅上涨。
7月20日全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易整体行情强劲上扬，成交放量。截至闭市，MA0407、MA0408、MA0409全部无卖量封在上限自律价，MA0410和MA0411收市价也均为上限自律价。今日成交量为12970吨，较昨日增加5760吨，订货量减少60吨。
7月19日，国内主要地区328级棉花现货均价为：13501
郑棉主力CF411合约开盘13370，最高13440，最低13340，收盘13395，较19日结算价涨75点，全天成交24524手，持仓14242手，19日持仓为13376手。
基本面来看，场内交易商有传言，国务院已经对棉花吸储做出批示，但吸储价格、形式还未明确，这对于今日行情的上涨有一定的推动作用。
从盘面来看，今日郑棉高开低走，持仓量有所增加，成交量有小量减少。全天呈现缩量整理的走势；目前价格沿上部压力位运行，对此价位多空争夺也比较激烈。近日恶劣天气的影响是棉价走高的主导因素。
建议，积极关注，放量突破关键可考虑做多。
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期铜短线多单谨慎持有期铝观望
美国联邦储备委员会(FED)主席格林斯潘本周二和周三间分别在参议院和众议院发表货币政策半年报告。根据前期市场公布的数据，格老的报告讲很可能对美元形成一定打击，从而为铜价提供支撑。
综合外电7月19日报道，铜期货在伦敦交易上涨至将近七周来巅峰，墨西哥北部罢工料进一步使全球第二大生产商Grupo Mexico SA减产。Grupo Mexico的Cananea矿区约1200名矿工计划19日开始罢工。他们指控资方雇用非工会劳工违约，又未能提供已承诺的医药保障。Grupo Mexico的La Caridad工业区上周2000人罢工，使铜供应受阻。
北京时间7月19日，铜最近三个月交割期货在伦敦金属交易所上涨0.58%至每公吨2,839美元，稍早一度上涨至2862美元，是6月2日以来最高价位。铜期货上周（16日当周）上涨1.5%，已连续五周上涨。
本周三位伦铜的现货交割日，市场在习惯上将出现一定量的投机性空头回补。我们注意到市场在突破2800时出现大幅减仓，故周五非多头主动性买盘推动，短期内伦铜将在2800—2860一线波动，但向上的格局未改。
受隔夜伦敦铜下跌影响，7月20日星期二，上海期铜小幅低开，随后期价维持宽幅震荡走势，盘中成交量和持仓量都有所萎缩。
上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约0411以26000元开盘，随后期价维持宽幅震荡走势，收盘以25970元报收，下跌120元。
建议：短线多单谨慎持有，25550止损。
受上海期铜下跌影响，7月20日星期二，，上海期铝小幅低开，随后期价全天延续震荡整理走势，盘中成交量和持仓量都有所减少。上海期货交易所(SHFE)期铝主力合约0411以15390元开盘，随后期价全天延续震荡整理走势，收盘以15370元报收，下跌40元。
建议：观望
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天胶短多长空
据中国橡胶市场网7月20日消息，从6月16日至7月12日的27天时间里，海南红田农场仅下过一场雨量为12.5毫米的小雨，而累计日蒸发量为227.5毫米，大于35度以上的天气出现19天次，大于36度以上持续高温天气就达13天,最高气温出现在7月4日为39.1度。高温干旱造成40%的开割胶树出现黄叶，部分胶树落叶达80%，造成50%的开割胶树停割。而能开割的橡胶树也因干旱天气的持续影响，产胶量日趋减少，农场橡胶生产将面临全面停产。为了把旱灾损失降到最低限度，农场成立抗旱救灾自救队伍，每天出动大批劳力进行抽水、挑水上橡胶林段抗旱。规定黄叶树一律停割，能割的树一律浅割，并加大了胶园防火工作力度，保护胶园的安全。
另据中国橡胶市场网7月20日消息，种植园企业和商品部长陈华贵表示，马来西亚8月将邀请泰国和印度尼西亚开会，讨论支撑胶价的机制。马来西亚、泰国和印尼三国产胶量占全球的80%。陈华贵表示，会议目的是找到三国均能接受的、在胶价下跌时支撑价格的机制。陈华贵称，有三种可选的机制：制定由三国控制产量水平的供应管理计划、出口管理计划，以及借助3国成立的国际橡胶公司(IRCO)的力量。陈华贵还称，最后一个办法将是干预市场。
7月20日(星期二)，上海天胶小幅走低，RU409合约日成交量增加，持仓量下降。上海期货交易所天然橡胶期货市场，RU408合约开盘14180，收盘14085，较7月19日结算价下跌125点，日成交量为16256手，持仓量为42746手。RU409合约开盘12710，收盘12695，较7月19日结算价下跌25点，日成交量为5950手，持仓量为19618手。RU0411合约开盘12775，收盘12730，较7月19日结算价下跌65点，日成交量为6150，持仓量为17598手。
从图形看，远期合约也冲过前期的盘整区间表现的较强，相反近期则表现的弱些。
从盘面看，近期合约的空头已逐步在止损离场，因此后市行情可能会继续振荡走高。同时远期合约已冲过压力区后市可能会继续振荡上行，20日行情在短线多头的平仓下继续冲高回落，同时期价上涨的过程中缺乏多头的长线买盘的介入，相反获利短线多头平仓离场行情继续回落振荡，后市行情继续区间振荡的可能较大，若远期合约不能有效增仓则冲高幅度有限，操作上远期合约继续短线交易为主。
RU0411上档压力位为14000—14500一线。
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来源：[刘阳河]
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