铭润早评2004.07.22
一 大势纵览
周三两市大盘小幅震荡，成交量同比有明显的萎缩。从当前大盘的技术形态上看，股指已在30日均线上方已运行了四个交易日，近两天的调整也未下穿30日均线，显示该位置技术上有一定支撑。但是大盘不可能在该位置长时间盘整，最终还要选择突破方向，尤其近期的走势就非常关键。因为弱势盘整时间过长，就会影响市场信心，久盘必跌就会重演。我们认为，短线大盘会出现方向性的选择，建议密切关注蓝筹股的动向，因为蓝筹股的动向在一定程度上反映了市场主流资金的动向。
二 热点俯瞰
从盘面的特征来看，我们认为今天盘中汽车板块的行情仍属于超跌反弹，从基金仓位来看，老基金还是以汽车制造业为主要资产配置，新基金并没有进行大幅度建仓，而今年我国汽车消费增速开始放缓，轿车行业也出现了库存，随着竞争加剧，汽车行业下半年，乃至明年整体增速都会放缓，而目前价位还不能完全体现投资价值，因此，我们建议投资者谨慎关注。而电力板块方面，由于今明两年全国出现大面积缺电，使电力板块整体预期较好，但仔细分析下来并不是所有电力公司都有较好的预期，不仅煤炭价格的上涨制约了电力公司的盈利能力，而且机组利用率的偏高使电力公司自身增能受到大大限制，今天有所表现的又都是二线的电力股。它们并不代表市场的主流资金的动向，因此对于这些二线电力股我们目前也只能认为是在一个价值回归过程中。
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