大盘下跌时个股破位跳水应是司空见惯的现象,但是如果股票跳水成了比赛就会牵动市场的神经了。尤其在大盘已经逼近前期低点的时候,大面积出现的个股跳水现象更要引起足够重视。这是在向我们暗示最后的恐慌一跌到来了呢,还是暴风雨正在酝酿?
跳水大扩容
近期市场一个最显著的特点是跳水队伍出现了大扩容的趋势,这种趋势在最近两个交易日表现得尤其突出。从目前来看,五大板块成跳水现象的多发地带:
首先是ST板块,一些带星ST个股更是出现了连续跌停的走势。主板1元股出现大扩容,其数量达到了创记录的10家,这种扩容趋势还在继续。基本面脆弱的ST族一直在走下坡路,这已经普遍为市场所接受。垃圾股面临被市场淘汰的最终结局,在大盘再创年内新低的情况下,ST股肯定是雪上加霜。不过,已经跌去了大部分股价的ST股,在大盘的相对低位还出现如此快速的下跌,这多少有点让人出乎意料。
其次,问题股的跌你没商量再次凸现了个股风险。前期涉嫌违规的伊利股份(相关,行情,个股论坛)、资金占用黑洞暴露的托普软件(相关,行情,个股论坛),在近期再次走出了大幅跳水的走势。这其中有的属于老资格问题股,有的却是新暴露的问题股,如阿继电器(相关,行情,个股论坛)。
第三,半年报业绩浪没有看到,相反对于半年报公布后业绩不理想的个股,投资者也是坚决用脚投票。如云内动力(相关,行情,个股论坛),业绩比去年同期有一定程度的下滑,股价便被打到了跌停板。
第四,中小企业板的集体跳水行动对大盘同样具有较大杀伤力。江苏琼花大幅跳水之后,再次向下俯冲,已经成为该板块第一只股价收在10元以下的股票。在第一家中小板股票公布半年报后,市场并没有看到有多少高成长的迹象,这也打击了中小板投资者的信心。
第五,前期强势板块的补跌。如TCL(相关,行情,个股论坛)、凯乐科技(相关,行情,个股论坛)、海信电器(相关,行情,个股论坛)、南京中商(相关,行情,个股论坛)等,这类个股的跳水对市场信心的摧毁是最严重的。
内涵今不同
去年11月4日到13日,市场在经历了最后一轮股票跳水现象之后,迎来了一波波澜壮阔的行情,甚至引发了市场对单边牛市的想像。那么,现在是否也面临这样的机遇?这次股票跳水的大扩容,是市场进入最后一跌的突出表现吗?
统计数据显示,去年即使在最后下跌阶段,钢铁、石化、煤炭、电力仍然保持坚挺,说明基金用自己的行动在坚守着价值投资的阵地,股价的结构性调整方向明确,垃圾股被抛弃的同时蓝筹股被追捧；而近期的暴跌却正是由于石化等基金重仓股领跌所导致的,垃圾蓝筹齐跌。这种情况出现只能有两种理解:一种理解是恐慌,如果说钢铁汽车等行业受到宏观调控打击较重,基金不碰还情有可原,可是刚刚才被基金挖掘的一些所谓的消费类防御型板块也加入到跳水队伍就只能认为是恐慌了,TCL的暴跌就清楚地说明了这一点。第二种理解是基金的波段操作结束,又开始了仓位水平和结构的调整,不仅是大波段、就连10%的小波段也不放过?这种解释虽然有点牵强,但很有可能我们寄希望的低仓位新基金也加入到波段操作的行列,从而加大了做空动能。
所以,和去年最后一跌的区别在于,目前的做空动能不仅来自庄股、垃圾股,更让人担忧的是蓝筹股和新核心资产。
新低复新低?
从价值投资的角度衡量,大盘目前的市盈率水平已经回落到去年行情启动前的水平,1400点之下价值投资的机会已经逐步显现,泥石俱下的跳水大扩容显然不是一种理智行为。但是由于7月23日之后市场关于系统性风险讨论又重新被鼓起,如果投资者认为自己面临的是难以估量的系统性风险,那么做空已经不需要太多的理由了,所以我们才看到许多基本面还可以的个股在低位不断跳水。
在这样的状况下,一方面是目前这些个股可能仍然维持弱势甚至再度反复跳水,另一方面是前期许多逆势创新高的个股很有可能成为新的做空动力,这对市场人气的打击将是非常致命的。虽然从量能上看,笔者认为这种做空动能不会持续太久,短线技术性反弹正在酝酿之中,但由于最根本的问题系统性风险的再认识,导致做多力量严重不足,短线大盘可能要突破1376点一段距离之后才会酝酿反弹,而且在系统性风险没有完全明朗之前反弹的高度会比较有限。
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