河南九鼎 肖玉航 周三深沪股市走出震荡探底回升走势。从全天走势来看，上证综合指数盘中已破位前期低点1376点，最低达1366.50点，收盘于1388.81点，K线图上为典型的十字星形态；而深证综合指数与成份股指数则收出小阳线。从周三两市运行轨迹及主力动向分析，笔者认为，大盘短线有弱市反弹修复指标的要求，但反弹的高度将非常有限，盘中个股自救行情将较为短暂且难以把握。而在弱市反弹之后，大盘仍将向下运行，以完成中期调整。 技术面显示，由于短线大盘跌势过急，技术指标短线有修复要求，而从主力持仓来看，以新疆屯河为主的庄股、以中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)为主的基金重仓类个股、以苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)为主的中小企业板个股仍然是各自为政，你拉我砸的现象非常明显。比如周三下午，当中国石化被大单下砸之时，中小企业板个股却在14：20突然全线启动，说明该板块主力以拉升股价来应对大盘的下跌，以免再遭深套。但由于市场主力机构对后市仍然存在严重的分歧，尤其是目前成交量萎缩明显，以现在的量能催生一波行情的概率非常之小。笔者认为，决定市场走向的关键品种仍非大盘蓝筹股莫属，而昨日中国石化盘中年内首次破位250天均线，显示主力机构持仓已有所松动。 市场已将上证指数前期低点1376点在两天内两次打破，1366点成为年内低点的概率也非常之小，其原因主要是它不仅破坏了三重底形态，而且使大盘短线反弹始终建立在新低的基础之上，强度与空间自然难以奢望。而当短线弱市反弹结束后，向下完成箱体1376-1466点的理论量度跌幅的走势将会出现，调整目标在上证指数1286点。 从时间窗口角度看，目前是大盘见高1783点调整以来的第16周，距大的时间窗口开启仍有5周左右的时间，在此之前大幅向上变盘可能性非常之小。 从市场主力建仓的角度分析，由于历史上大盘在底部区域往往会反复震荡，而成交量的放大是大盘产生较大行情必要条件之一。另外，当市场出现非理性杀跌或大的恐慌之时才会产生扎实而可靠的底部。目前来看，这两个条件均不具备。 从中长期技术指标来看，上证综合指数月线指标出现死叉之后，目前仍处于维持死叉的下跌趋势中。以上证综合指数的KDJ指标为例，目前K值为38.45,D值56.38,J值为12.59,显然还有相当的下跌空间才会进入超卖区域。而月线MACD指标近期出现自1783点下跌以来的首次死叉,目前DIF为-27.52,MACD为-32.27，如果单纯考虑此指标而不考虑其它类指标的话，目前大盘仅仅处于下跌行情中期。 从市场扩容状况来分析，由于以前中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)、长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)等大盘股登陆市场的时间大多在下半年，个人推测今年下半年仍将是超级大盘股不断发行上市的时间段，大盘承受的扩容压力因此不小。 结合技术面与基本面综合判断，笔者认为短线反弹的延续有赖于基本面的配合，投资者介入市场应以适量为原则，因为弱市反弹后大盘仍将向下调整。
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