大幅扩容放缓？
宝钢谋划整体上市融资百亿 配股比例可能是1:3
新股发审节奏将明显放缓 发审会可能暂停1个月
证监会发审委首度歇夏 新股发行本周起消化存量
试探性“气球”不能挽救大盘，前期大幅扩容后又传“大家伙”要发行上市，但一条8月发审可能放缓过会节奏的报道引来市场无限的遐想
试探性“气球”不能挽救大盘，前期大幅扩容后又传“大家伙”要发行上市，但一条8月发审可能放缓过会节奏的报道引来市场无限的遐想。
在下跌市道中，沪深股市投资者惊讶地发现，2004年沪深股市的扩容速度惊人。据中国证监会公布的统计数据显示，今年1至6月中国内地企业通过证券市场筹资858.66亿元，比去年同期增长132.65%。今年6月份中国内地企业通过证券市场筹资345.91亿元，比去年同期增长305.31%。
“这种罕见的扩容速度绝对是一种灾难”，四川投资者张先生毫不客气地说，“圈钱、圈钱、再圈钱，这就是我们的股市”。这样的圈钱给市场带来的就是不堪承受之重。如果在4月份以前的上升市中市场还能勉强承受的话，到了4月以后，日益低迷的股市除了消耗存量资金以外，没有别的选择。
深圳中小板自6月25日推出后，小盘股加速发行和上市，原以为可以凭借小盘股的成长性吸引投资者参与，谁知深套的投资者早已没有追高的胆量。在新八股上市之初，大胆介入的中小机构或大户投资者，遭受了被腰斩的命运。与此相对应，沪市新发股票也有11只跌破了发行价，这甚至是多年熊市中罕见的现象。
就在中小盘股遭受毁灭性打击的时候，市场主力试图重新启动大盘股稳定市场，但更大规模的扩容风声却不断传来。先是传中石油欲发股筹资400亿元，接着是铁通将发50亿A股的不确切消息，更让人诧异的是2000年底上市的宝钢也有报道说将再次融资300个亿。加上此前比较明确的建行、中行改制上市融资计划，资本市场面临的巨大资金压力将大盘弄得一片惨绿。
市场再次选择了残酷的“多杀多”，机构投资者将手中的中石化、扬子石化(000866)(相关,行情,个股论坛) 等长期持有的优质股大量卖出。显然这是与即将发行的中石油股票进行对接。虽然其后中石油公司对发股一事表示了不知情，但投资者似乎更相信市场的反映，既然机构投资者都在大量抛售，那就可以理解为无风不起浪。
从募资额看，中石化2001年8月上市，上市时募资118亿元，中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)(600050)2002年10月上市，上市时募资112亿元，长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)2003年11月上市，上市时募资过百亿元。一旦中石油落实发行，其A股集资规模可能成为内地资本市场有史以来最大的，加上铁通和宝钢的融资传言，已经脆弱不堪的市场能够经受这样的重压吗？
世纪证券的证券分析师秦茂军就指出，下半年会有超级大盘股上市。尽管各公司都否认将在下半年上市，但近期国务院发展研究中心召开的研讨会上，明确作出了希望红筹股回国内上市的表述。红筹股回国上市的需求早在几年前就存在，而目前传言颇盛的中石油又恰恰属于红筹股，这似乎预示着下半年类似中石油这样的红筹股回归的可能性很大。
知名学者韩强表示，资本市场也需要科学的发展观。超常规发展机构投资者的做法是值得商榷的，因为机构投资者的成熟需要一个过程，超常规地扩大市场规模更是有害的，这会让大量不符合上市标准的公司通过各种途径包装上市，这样的后果必然是贻害投资者。这一观点可以用数据说话，比较去年11月沪市最低点1307点和本周二1376点时沪深两市相同数量股票的市值发现，尽管指数还要高出70点，但市值已经减少了280亿元。
有趣的是，市场游资再次出击中小板公司和中小盘次新股，首家公布有高送转的公司华邦制药(002004)(相关,行情,个股论坛) 成为游资的突破口，而苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛) 的主力在大幅介入后，无法脱身，只能依靠不断上拉股价维持其强势。然而，市场的极度疲弱已经让投资者稍有盈利便开溜，游资更不可能成为拯救市场的核心力量，这样的炒作只能是一种另类表演。
有市场资深人士更是坦言，这是对超大盘股即将发行的无声反抗。
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