周三的大阳线未能使市场走向辉煌,近两日股指又出现了小幅调整,不过从个股活跃度看,多头明显占了上风。1400点之下显然是空头陷阱,空方的每一次反扑都只能得到多头更为猛烈的还击,目前点位应是市场买盘积极筹谋的地方。蓝筹股三番五次的异动已经向市场传送出积极的信号:大盘已到了强劲反弹的边缘区。只是由于市场还未达成共识,个股全面开花的局面难以形成,所以后市我们关注的板块主要是那些严重超跌的蓝筹股,它们存在率先反抽的机会。其中尤以上半年受宏观调控影响较大的汽车板块的反弹要求最为强烈。
消费拉动增长 降价难掩潜力
由于上半年国家加大了对钢铁等行业的调控力度,汽车行业也深受其累。在原材料、燃料、运输费用大幅提价以及降价竞争日趋激烈的情况下,汽车行业利润增长速度明显放慢。据中国机械工业联合会披露,我国上半年汽车行业利润443.36亿元,同比只增长了13.68%,增速较上年同期大幅回落。主要原因是行业竞争压缩了价格空间,汽车的利润增长明显放慢。
但我们必须看到的是,作为一个新兴消费行业,随着人民生活水平的提高以及对汽车购买欲望的增强,汽车行业在今年上半年仍然保持了较快的增长态势。据中国汽车工业协会统计,今年上半年我国汽车产量达到267.1万辆,销量255.36万辆,分别增长27.1%和24.15%。其中轿车产量124.61万辆,销量113.2万辆,分别增长36.37%和31.59%。由此看来,汽车产销量的增加有望弥补其降价对利润所带来的压力。实际上,下半年汽车行业将运行在一个相对较为宽松的环境中。随着宏观调控的软着陆,预计全年汽车产销增幅将由上半年的25%左右增长到30%以上。商务部发布的一份报告认为,2004年我国汽车总产量预计在500万辆,这将使我国汽车产量连续4年每年上一个百万级台阶,这也预示着我国的汽车行业经过短期阵痛之后,仍然面临着较好的发展前景。
整合步伐加快 重组彰显机会
汽车行业属于基础产业,受到地方政府重点扶持。近几年来,该行业也进行了如火如荼的行业重组,其中实施大手笔的资源整合成为市场关注的焦点。加入WTO之后,国内轿车制造巨头------上汽、东风和一汽分别在东北平原、华北平原、长江中下游平原及淮河流域真刀真枪的"演习",揭开了中国汽车业首轮重组的序幕。汽车巨头在国内市场大肆扩张的同时,又开始转战国际市场。如有些企业通过外资入股方式渗入全球汽车产业网络,借此获取技术、品牌、资金等；有些企业则利用政府的大力支持,加入国内外的收购兼并等活动。如上汽集团在兼并了仪征、重组柳州五菱之后,最近又欲竞标韩国双龙汽车,准备将其纳入自己的版图。可以设想,经过降价和行业重组洗礼之后的中国汽车业,必将产生具有相当规模和国际影响的实力公司,其价值也将重新得到市场的挖掘和评估。
股价严重超跌 后市有望反攻
从二级市场走势看,汽车板块应是本轮行情中相对较大的一股做空力量,绝大部分个股跌幅都达到了50%以上。特别是那些由十几元以上猛跌到3、4元附近的个股,其走势似乎是对过去人们崇尚蓝筹投资理念的嘲笑。然而是金子总会发光的,汽车股连续三年来的销售额均以50%以上的数量增长,这就完全能说明该板块还是一个高增长型行业。
短线来看,投资者可对一汽轿车(相关,行情,个股论坛)(000800)、ST松辽(相关,行情,个股论坛)(600715)、一汽夏利(相关,行情,个股论坛)(000927)、一汽四环(相关,行情,个股论坛)(600742)、安凯汽车(000868)和江苏悦达(600805)这些严重超跌的低价汽车股进行重点关注。
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