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股市又破位下行了。缘由可能不与宝钢的再创历史纪录的增发无关,近6元的增发价高出了净资产值近一倍,公众投资者又将被“圈钱者”狠宰一刀,本已脆弱的股市又怎能承受得住!
虽然目前的上证指数还在1300多点,但是平均6元多一点的股价却已是几年前700多点时的水平,已有越来越多的新股跌破了发行价,还有更多的股票价格在逼近或者跌破净资产值,这就意味着投资者以净资产2倍多的价格买进的股票正在严重缩水,投资者自中国股市开办以来累计亏损已达130%以上,如此下去,股市离崩盘还有多远?
在这一不得不面对的大势面前,广大的已在股市饱受沧桑的投资者既是心急如焚,然而又是一派的茫然和无奈。然而,作为中国证券市场的决策者、管理者,该如何面对和处之?是若无其事地顺其发展,等着股价都跌破净资产值、新股高溢价发行再也发行不出去、就是国有股也别再想在净资产值以上减持的那一天的到来,还是面对现实,采取针对性的求实措施,维持广大投资者尚未彻底破灭的一点希望和信心,使股市能在稳定中解决历史遗留的问题、走上规范健康发展的道路?
股市到了今天这一步,脆弱的股市的根本问题是什么,多少专家学者已有非常明确的研究分析结论,一直身陷“陷阱”而想“分享国民经济高速增长成果、增加财富”的股民实际上也已认清了这个挂着“资本市场”招牌场所的真相,至于决策者、管理层实际上更应是心知肚明。那就是,资本市场基本制度建设存在根本缺陷,股权分置是中国股市“脱离股市本色”、成为“政府托市,企业圈钱”的痼疾。
而股权分置的直接表现就是非全流痛,人为地造成股市的供求矛盾,从而使通过高溢价发行、高价配股、高价增发、高额分红派现占有公众流通股资产权益成为可能。为什么“国九条”出台了,股市还是一蹶不振?问题就在于,虽然“国九条”提出了要解决股权分置问题,把要重视投资回报、“让投资者分享经济增长成果、增加财富”摆在了重要位置,但是2004年半年多过去了,至今不但没有要解决股权分置的一点实质性的迹象,反而是圈钱式的新股发行加速了,扩容在开设中小企业板、“TCL整体上市”、武钢增发、联通配股等“创新”中屡创记录,最近所谓的解决控股股东侵占上市公司资金问题的“股抵债”,实际上是又一“圈钱创新”。
这怎能不使投资者心灰意冷,股市又怎能稳定!如果说解决股权分置问题是为了平衡股东权益,使中国股市的公众投资者的投资权益不再受到制度性的侵害,那么在目前股权分置问题没有解决之前,仍延续高溢价发行新股、高价配股、高价增发,甚至变本加厉加速,无疑使人对政府的诚信也产生疑虑。现在纵然有众多的“创投人士”都想在股权分置解决问题前发行新股、增发,无非是在迫不及待地赶最后一趟末班车,是想享受中国股市的最后一顿圈钱晚餐。但是不难想象的是,换来的结果是什么?是股市不可避免的动荡、危机的加剧!
如果是真想要使股市稳定健康地发展,而避免动荡、危机,就应象证监会市场监管部主任谢庚日前在“股权分置与资本市场制度风险座谈会”上指出的那样,要“强烈感受到解决股权分置问题的重要性和紧迫性”。而在目前一时还未能解决前,就不能再背道而驰地继续圈钱式的扩容了!