发送GP到6666 随时随地查行情
中小板再次全面普跌，新上市的美欣达成为第二家上市当日即跌破发行价的股票。至此，中小板共五家公司跌破发行价。由此可见，被寄予厚望的中小企业板块并没有承载起投资者的期望，成为市场的新亮点。其中缘由何在？
受累系统性风险
根据以往的历史数据以及国外证券市场的统计数据可以得知，小盘股是最为不稳定的板块，在市场的整体上升阶段，小盘股往往可以获得超越市场平均水平的收益率，而在市场弱势阶段，小盘股也往往成为下跌的急先锋，下跌幅度也超越平均水平。也就是说，该板块具备了“高风险、高收益”的典型特征。在此环境下，中小企业板块自然难以独善其身，可以说，中小企业板块对于大盘的系统性风险的放大效应是该板块重创的主要原因。
个例放大效应
从中小企业板块的走势来看，并非没有机会，苏宁电器的亮丽开盘和高开高走的强势一度激活了该板块。但好景不常，随着个别问题的暴露，对整个板块的牵连效应非常的显露。远可见琼花事件，近可观苏泊尔。这些个例问题的暴露确实反映了目前中小企业板块存在的某些问题，主要包括：1、诚信问题，民营企业集中上市带来的诚信考验，在登陆资本市场的过程中是否存在相关的欺诈问题。2、包装上市及发行市盈率的合理问题，以苏泊尔为典型，由于上市前的高补贴，以至于对其发行价格是否合理的质疑。3、业绩成长性问题，在32家中小企业板块上市公司中，已经有24家上市公司公布中报，可以说已经公布的中报基本反映了整体业绩水平，从中分析，由于该板块上市公司多处于竞争激烈的行业，加上宏观调控对企业的冲击，上市公司的业绩成长并不如原先预期的乐观，如江苏琼花中期每股盈利0．11元，比去年同期下降50％以上，原先中小企业板块将具有良好业绩成长性备受怀疑。4、投资者回报问题，中小企业板块的业绩成长性不如预期，不分红倒也罢了，可上市公司对于流通股东利益回报问题的漠视却再度伤害了投资者的心，此前预计不少滚存利润丰厚的上市公司有望在中期推出送股方案，或者采取转增股本等分配方式。但中小企业板块上市的民营企业在募集了一大笔资金之后显然没有回报的意思，虽然中小企业板上市公司纷纷出台《投资者关系管理办法》，但在对待投资者的方式上却出现了偏差。
上述的问题其实仅仅是个别案例的问题，可以说在主板市场同样存在，并非该板块专利，中小企业板块何以受到整体冲击，抵抗力如此之差？个例对整体的冲击力之所以产生如此大的效应，一方面与中小企业板块承载了太多的期望有关，另一方面，中小企业板块规模还不大，投资者由此及彼，产生联想也属于正常的现象。从琼花事件推论诚信问题，从德豪电器推论业绩问题，从苏宁电器推论分配问题，从苏泊尔推论包装上市问题，如此种种，在反映了目前中小企业板块处于起步阶段，不成熟且易受冲击的特征。
新形势下的新选择
既然中小企业板块近期跌势含有非理性因素，那么，在此新形势下应有新的选择。首先，整体板块的回暖有待于整体市场环境的回暖，从目前来看，市场重心的下移，高价股成为回调的重点对象，不仅仅中小企业板块，次新股等主板市场的相对高价股也在不断的回调之中，可以说，大盘的企稳是中小企业板块回复活力的必要条件之一。其次，关注机构投资者关注的品种。虽然苏泊尔在上市首日遭主承销商的无情减持，但必须注意到由于大盘蓝筹股再融资问题引起的大盘股恐惧症还在延续，部分机构投资者的偏好已经从大盘蓝筹转为小盘成长，从苏宁电器等品种上已经可以发现众多的机构投资者对其偏好。机构资金的流向值得进一步关注。在该板块个股的普遍性暴跌之中，必然会跌出不少机会，从投资角度，业绩成长性较佳的品种值得重点关注，从投机角度，比价效应之下股价偏低的个股则存在技术上的反弹要求。
