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北京首证季凌云
最近一段时间的行情确实有些折磨人：很多投资者都认为大盘已经回调到相对低风险区域，反弹行情随时都会展开，而以市场游资为代表的非主流资金也确实开始了积极的市场运作，但是我们却始终没有看到大盘的强势反弹。究其原因，主要是蓝筹股的震荡还在延续，上周长江电力(相关,行情,个股论坛)、中国石化(相关,行情,个股论坛)等个股甚至出现短线破位迹像，本周初中国联通(相关,行情,个股论坛)、中信证券(相关,行情,个股论坛)等个股也震荡向下，能源电力板块也出现了宽幅震荡走势，种种迹象表明，主流资金尚未投入到积极的市场运作中来，而缺乏主流资金的支持，反弹行情自然举步维艰。那么，主流资金如何才能积极投入到市场运作中来呢？我们认为需满足以下条件：条件一：主流资金调仓完毕
近期蓝筹股的持续调整，其实就是主流资金进行仓位结构调整的过程。一方面，老基金在减持景气程度降低的蓝筹股，而新基金也在有选择地对中意的蓝筹股进行建仓；另一方面，这也是一个投资基金跳出简单的蓝筹股范畴，在其他板块中寻求新的投资机会的过程，消费升级概念、中小板等等，都被投资基金纳入了投资视野。目前投资基金的仓位结构调整仍在延续，这也可以从电力板块、汽车板块，以及部分“航母级”蓝筹股的持续走弱中得出结论，并且其调仓完毕还需要一定的时间。条件二：主打品种培育成功
从历年的行情来看，行情的持续走强必须满足这样一个条件，那就是市场必须成功培育出鲜明的强势品种，如蓝筹股行情启动初期长安汽车(相关,行情,个股论坛)、上海汽车(相关,行情,个股论坛)的联袂走强；随后是中信证券、招商银行(相关,行情,个股论坛)、中国联通的横空出世；而去年下半年则是长江电力、宝钢股份(相关,行情,个股论坛)、中国石化及中国联通的相继走强，通过这些蓝筹股的强势攻击，推动了行情的深入发展，而如今市场缺乏的就是这种强势领涨品种。虽然中国石化、长江电力等个股的市场权重依然很大，但这些个股非但没有挺身而出，相反还出现短线破位的迹像，对市场构成一定压力，同时也抑制了市场的做多意愿。因此，后市主流资金必须成功培育鲜明的主打品种，并通过对主打品种的持续强势攻击，形成鲜明的赚钱效应，才能激活资金群体的同步做多激情。条件三：利空影响逐渐淡化
如果我们观察最近几年的行情发展，可以发现这样一个规律：利好政策只能改变行情的短线运行轨迹，却不能改变行情的发展趋势。换言之，利好政策很难成为弱势行情的转折点。事实上，最近几年的行情中，力度比较强的几次反弹启动的时候，消息面基本真空，之前影响市场的一些利空因素则逐渐淡化。这就意味着，只有市场的自身运行规律发挥作用，才有机会展开强势反弹行情；而相对真空的市场环境也能够消除主流资金的担心，为后市的强势运作奠定良好的基础。而如今国际油价上涨、市场存在加息预期等，都增加了主流资金的运作压力。条件四：投机炒作渐趋式微
在证券市场中，投资理念与投机思维是难以调和的一对矛盾。当理性理念占据上风的时候，投机思维将受到抑制；而当投机思维盛行时，投资理念也将处于明显的劣势。如今市场游资运作的超跌低价股行情如火如荼，使得投机思维盛行一时，这也影响了投资理念的发挥。因此，主流资金的积极运作也会选择良好的时机，当高度投机炒作达到一个相对高潮之后，投机思维将逐渐弱化，此时主流资金再选择主打品种进行强势运作，能够迅速激活价值投资理念，也能够得到市场的良性呼应。
就目前而言，上述这些条件都还没有满足，投资者仍需耐心等待。只有当主流资金积极参与市场运作时，大盘的强势反弹才值得期待。newad(2);
