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英国住房市场炙手可热的高温终于渐渐散去，英国央行(Bank of England)可以稍作喘息，至少未来几个月内无需加息了。
接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的20位经济学家中，没有一个人预计英国央行的货币政策委员会本周将决定进一步上调目前已达4.75%的基准利率。
经济学家们反而开始估算，货币政策委员会当前的紧缩周期还能走多远。
虽然这20位经济学家中仍有14位预计英国央行今年还会加息一次，很可能是在11月加息0.25个百分点，但人们现在已经开始怀疑这次加息是否还有必要了。
美国银行(Bank of America)的经济学家施米丁(Holger Schmieding)认为，风险因素已开始转移。他说，“一个月以前，我们认为利率最高可升至5%。当时这个预期的最大风险是英国央行货币政策委员会可能会加息至5.25%甚至5.5%。现在的风险是它可能会在目前4.75%的水平就戛然而止了。”
分析师们之所以担心加息周期可能会在低于此前预期的幅度上形成顶峰，主要原因就是英国央行减缓住房市场发展的举措似乎已经收效。
遏制住房市场飞速发展的势头是货币政策委员会的一项重任，但从去年11月开始的一连5次加息，以及央行行长默文．金(Mervyn King)不多的几次意图明显的讲话，看来终于达到目的了。
英国两家主要的建筑商协会上周都宣布，住房价格增势开始减缓。Halifax于上周五表示，8月份住房价格较上月下降0.6%，这可是近两年来住房价格首次下跌。
上周四的一项全国性数据表明，住房价格较上月仅增长了0.1%，为2001年10月份以来的最低升幅。上周英国央行还宣布，新批按揭贷款数量有所减少。
英国住房市场延续了五年之久的泡沫终于对降温措施作出了反应，这可能也会促使货币政策委员会放缓加息步伐。
在8月份的通货膨胀报告中，货币政策委员会暗示今年可能会在11月再加息25个基点，仍选在公布季度通货膨胀报告的时候进行。
目前接受调查的20位经济学家中，有7位认为货币政策委员会将如约加息，还有7位认为该委员会无需如此。
Investec的经济学家菲利普．肖(Philip Shaw)认为，如果住房价格持续下滑，利率现已升至顶点的判断就并非不能成立。
加息已经促使住房市场降温的事实可能会让货币政策委员会认为，进一步加息可能会导致大量负债的英国消费者迅速削减开支。
英国消费者的个人债务总额已经超过了1万亿英镑，越来越多的人相信继续加息会给消费者开支带来极大影响。换句话说，加息的传递效应对经济的降温作用会比以前的加息周期产生得更快。
这将意味着，货币政策委员会的加息力度不必像以前设想的那样大就能控制经济的过快增长，并同时将中期通货膨胀率控制在2%的水平。
JP摩根(JPMorgan)的经济学家马尔科姆．巴尔(Malcolm Barr)说，货币政策委员会之所以采取渐进式加息的举措，很大程度上就是因为意识到消费支出对加息的反应比以往更加难以确定。从现在数据来看，货币政策委员会恐怕对11月继续加息更加缺乏信心了。
上周的其他几项经济数据更增添了这种不确定性。
CBI每月零售数据显示，8月份零售活动减弱；制造业采购经理人指数也较上月大幅下滑，与欧元区的疲软数据相呼应。
但是，上周五发布的相当于服务行业采购经理人指数的数据比预期要好，表明并非所有行业都受到加息的同等冲击。
此外，British Gas决定将天然气和电价分别上调13%和9%，这增加了人们对英国劳动力市场持续紧张的担忧，意味着即使住房价格开始下滑，别处仍有通货膨胀压力。
在前景愈加不明的形势下，货币政策委员会手中唯一确定的就是时间了。
巴尔说，货币政策委员会已经赶在通货膨胀形势恶化之前采取了行动，现在如果接下来的各项数据不至于令人非常担忧的话，该委员会就可以安心等待一段时间，静观事态发展了。
市场人士无疑应该期待货币政策委员会在本周的会议上决定无为而治。
