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8月27日，陕西省国际信托投资股份有限公司（陕国投000563）发布中期报告，该公司亏损4629万元、每股亏损0.147元的中期业绩显然难以让股东满意。
无独有偶，8月20日公布中报的鞍山信托投资股份有限公司也出现了红字：亏损1493万元，每股亏损0.033元。8月6日，鞍山信托注册地址正式迁入上海，并且更名为安信信托投资股份有限公司（安信信托600816），冀望于大股东上海国之杰投资发展有限公司能使其走出泥潭。
而陕国投也正在与某企业进行股权转让的谈判，希望进行资产重组。
不仅两家上市的信托公司给出了令人遗憾的中期业绩，其他非上市的信托公司今年上半年的日子也是非常难过，信托公司的这个春夏，留下的只是青黄不接的景象。
业绩危机
安信信托和陕国投都不愿意就公司上半年的业绩问题进行解释。但是从两公司的中报看，安信信托是主营业务出了问题，而陕国投则更多的是被下属子公司健桥证券拖累。
陕国投中报称，“公司投资的健桥证券出现重大亏损。”2389万元的对外投资亏损是陕国投上半年出现亏损的罪魁祸首。
健桥证券于2002年7月1日开业，注册资本10.5亿元，陕国投当时以证券类资产作价入股，为第一大股东，持有健桥证券23.96％的股份。
一位曾在健桥证券总部工作的人士说，去年健桥证券大量买入德隆系老三股中的湘火炬和新疆屯河，随着德隆系资金链的断裂，健桥证券陷入泥潭，其母公司陕国投也在劫难逃。
除了健桥证券以外，公司主营业务的亏损也使陕国投的业绩更加难看。中报显示，主营业务上，陕国投亏损1414万元。
陕国投董秘胡梦琪曾告诉记者，目前公司的主营业务进展正常，但也表示开展业务比较艰苦。
与陕国投不一样的是，安信信托完全是毁在主营的金融信托行业上：安信信托中报显示，公司上半年主营业务亏损1743万元。
安信信托人士称，目前公司高层非常忙，不便对上半年业绩进行评价。
据本报记者向一些未上市信托公司了解的情况，多数信托公司今年上半年的业绩都不容乐观。一位外地驻沪信托公司的人士称，“现在我们就是在坐吃山空。”
生存困境
上述人士称，现在不少信托公司都面临一个非常尴尬的困境：推出信托产品的话，盈利空间不大，风险不小，而不推产品则意味着公司业务的停滞。
以信托贷款为主要形式的资金信托曾经是信托公司的主要业务。但是此类信托产品由于受到200份合同上限的限制，筹集资金的规模有限，而信托公司作为资金流通的中介，盈利空间很小。
陕国投在中报中也表示，“原有信托业务根据人民银行要求正在清理之中，主要还是经营资金信托业务。”
但今年以来，信托公司也不能随心所欲地开展资金信托业务了。
一位西北某信托公司人士透露，他所属公司今年上半年基本上就没有进行过信托业务。“监管部门也‘建议’我们，有些业务不要去做。”
据了解，这些被“建议”不去做的业务，基本上以信托贷款等资金信托业务为主。“除了资金信托以外，我们（信托公司）在其他业务上不占优势。”
该人士称，自年初庆泰信托出事以来，银监会就对各地信托公司进行了严格的检查清理，甚至部分公司的检查至今尚未结束。而正在进行的宏观调控尽管没有要求信托公司对业务范围进行限制，但多数地方银监局都向信托公司“建议”不要进行一些与央行信贷控制政策相悖的信托贷款。
上海的一家信托公司甚至因此取消了一个已经缴款结束的信托产品。
面临这样生存困境的信托公司不在少数。
一位东北地区信托公司的高管说，现在公司的主要工作就是维持跟客户的关系。“因为信托公司要实行分类管理，我们在等待分类的结束，不然我们不知道能做哪些业务，甚至不知道能不能继续在上海待下去。”
更令人不安的是，因为生存环境的恶劣，信托公司开始不断开展与关联公司相关的信托业务，信托公司成了一些机构的融资平台。而关联交易中的信息不对称和道德风险，让这些信托公司的业务蕴藏了巨大的风险。金新信托出现兑付危机，已经让整个信托行业面临着失信于社会投资者的境地。
专家认为，信托公司信誉的丧失，是目前信托公司面临最大的生存困境。
与银行、保险、证券同列为金融四大支柱的信托业，在2001年清理整顿之后被认为将大展拳脚，开拓出一片天地。没想到，仅仅两年，信托公司的境地已经如此严酷。
盈利模式缺失
信托公司作为金融行业中唯一具有跨平台投资资格的机构，其可以投资的方向之广是其他金融机构不可望其项背的。选择一些好的行业、项目，进行一些长期性的股权投资，其收益将是非常可观的。利用这一优势，应该是信托公司构建核心竞争力的关键。
但很遗憾的是，多数信托公司更多的是开展了以信托贷款为目的的资金信托计划，更多的行使了银行业务的职能。
在今年一季度的74个信托品种中，贷款类信托的数量和资金比重均超过了一半，实业股权投资类信托下降。74个信托产品中，房地产29个（32.41亿元），金融市场20个（11.75亿元），交通建设10个（11.23亿元），制造业6个（3.50亿元），电燃水2个（2.3亿元），水利环境、不明投向各
为2个，农林牧渔、住宿餐饮、租赁行业各1个。
业内人士认为，造成信托公司这种选择的主要原因在于，目前的信托法规和监管思路对于信托公司过多的束缚所致。
五次整顿之后，监管部门只出台资金信托一种经营模式的管理办法，其他股权、不动产等资产的信托管理办法均未出台，税务、工商登记等方面都没有配合的措施，因此相当一部分信托业务根本无法开展。
被束缚了手脚的信托公司甚至要面临其他行业的不断竞争，自己的盈利模式就更加模糊。
华宝信托总裁郑安国说，“其他金融行业都有比较清晰的主营业务，唯独信托行业没有。一方面，信托的经营范围很宽，另一方面，又没有自己专营的业务，所以受到其他其他金融机构的挤压。信托公司目前还不具备货币市场、外汇、证券投资的专业理财能力，这是整个行业普遍面临的问题。”
在这种情况下，信托公司“受人之托，代人理财”的功能很大程度上无法发挥。信托公司只能无奈地成为资金掮客的角色，把收入冀望于资金利息的点差收入。一旦此类业务出现问题，信托公司就变得无所适从。陕国投、安信信托的亏损就是明证。
王连洲认为，信托公司应该更快地转向类似资产管理公司的模式，尽快避免继续以信贷业务为主的经营模式。盈利的来源应当在于管理资产增值的收入，而这，需要监管部门尽快地给信托公司松绑，给予更宽松的环境。
安信信托、陕国投今年上半年业绩单位：元
资料来源：上海证券交易所深圳证券交易所
