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强支撑在1266附近
□ 银河证券 曹远刚
沪指在1376点、1378点及1366点构筑的“三重底”被有效击穿，向下空间被打开，理论上存在100点的下跌空间，也就是说1266点将会有很强的支撑力度。而从时间周期来看，下一轮行情发动的时间可能和去年一样都在11月份，且都是跨年度行情，所以后市不必过分悲观，只不过还得再忍耐两个月的时间。
近7周K线组合显示空方一直居于主导地位，尽管在每一波的下跌中总拖着一条不长不短的下影线，证明多方进行过顽强的抵抗，但最终均无功而返，且每周的开盘指数几乎总在上周的收盘指数之下，表明“空军”并非“狂轰滥炸”，而是极有计划、有规律的“战略进攻”。也就是说，只有当这一“规律”被打破以后，市场才会逐步企稳。
急跌有望砸出尖底
□ 海通证券研究所 于小丽
大盘近期的下跌主要是大盘股补跌所致，虽然市场猜测主要抛压可能来自基金等主力，但我们认为，即使基金有所减仓，也属“被动”而非“主动”。一方面，由于大盘股板块前期一直没有大幅下跌，主力在对后市持谨慎态度的情况下，买进欲望自然不强，此时只要出现不太重的抛压就可能导致其出现较大的跌幅。另一方面，基金目前可能面临着两方面的被动抛售压力：新股发行改革后，“全额预缴”使得基金需对目前的持仓持币结构进行调整，从而产生抛售压力；同时，基金还要面对因投资者信心不足所产生的赎回压力。但我们预期这种被动的抛售行为不会持续很久，大盘股的补跌也不会持续很久，一旦大盘股补跌结束，市场将有望出现反弹。另外，从历史角度看，历次中期底部都是以尖底的形态出现的，短线的急跌也许有利于砸出尖底，并造就一波反弹行情。
跌势未尽 惯性下探
□ 申银万国 单永志
上证指数在跌破重要心理支撑位1300点后并未引发强劲反弹，相反却出现了加速下跌走势，多方的重要防线被击破后，部分恐慌盘、止损盘杀出，市场信心受到了更大的打击。由于股市的宏观环境面临许多不确定性，政府对宏观调控效果的评估及是否加息等因素都在影响着投资者的心理预期，而新股发行方式的改变不可避免地造成股市价值中枢的下移，机构投资者不得已采取了弃旧迎新的操作策略。此外，尽管近日大盘屡次向传统意义上的政策底1300点逼近，但并未见管理层出台救市措施，多方最终放弃了1300点防线。因此，如果近期仍然没有实质性政策出台，大盘仍会保持惯性下跌的走势。
量能制约反弹力度
□ 华泰证券 裴 雷
虽然近期蓝筹指标股纷纷破位下行，但值得关注的是，以中国联通(相关,行情,个股论坛)、中国石化(相关,行情,个股论坛)、长江电力(相关,行情,个股论坛)为代表的指标股，目前价位仍在相当于沪指1500点时的水平,依然存在补跌要求，而指标股破位下行后何时企稳，也就理所当然地成为我们判断反弹能否到来的重要依据。
从跌破1300点后市场的表现来看，全天走势基本呈现出上涨缩量、下跌放量的特点，成交量也仅微幅增加，表明市场抄底资金并没有积极介入，目前尚看不出大盘短期内有扭转颓势的可能。但不可忘记的是，中国股市历来具有政策市的特征，加上目前市场已处于极低位，随时出现反弹行情也不会让人感到意外。仅从量能角度看，如果市场连续3个交易日总成交额在200亿以上，则标志着市场反弹行情基本确立。
短期走势仍不乐观
□ 长城证券 张 勇
备受瞩目的1300点整数关口终告失守，个股出现大面积普跌，然而大盘破位之后并没有引发场外资金入场抄底，个股跌幅反而逐渐扩大。目前影响股市运行的因素来自很多方面，既包括宏观调控，也包括解决股权分置、新股扩容压力等。这些不确定因素使投资者对未来市场走势感到难以捉摸，同时由于机构投资者大增，投资者的投资行为也更加理性，未来预期决定了投资者的操作策略，而不是简单地看技术面超跌就进场抢筹。
大盘蓝筹股在较长时间保持坚挺之后，近期补跌的要求越来越强烈，并且个别品种补跌很容易引发连锁效应，导致强势品种纷纷落马，成为近期主要做空力量。蓝筹股板块的补跌表明市场调整压力仍然存在，短期走势仍不乐观。
