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中国A市场在经历了2000年和2001年上半年的以网络股为热点的大牛市行情后，就进入到了持续调整的走势之中。在前几次的深幅回调后，市场靠自身的力量都还有反弹的机会，但是起于今年四月份的调整行情，表面上看其诱因是宏观调控的力度加大所引起，但是随着股指的不断创新低，市场反弹的力度不仅一次比一次弱，而且随着交投的不断清淡市场似乎进入到了一种积重难返的状态。所以我们现在已不能把行情的调整简单的归咎于宏观调控，实际上目前市场的调整有其深刻的历史发展原因。
为了能从相对完整的角度看清市场持续低迷的原因，我们先做一个统计，统计一下从2001年大盘在2245点到现在市场中个股的表现。统计发现，三年多的上证指数持续低迷，到9月8日为止其下跌的幅度在40％以上。但是两市场Ａ股中有近一百家股票是上扬，除重组成功的股票外，像中海发展600026(相关,行情,个股论坛)、扬子石化000866(相关,行情,个股论坛)、海螺水泥600585(相关,行情,个股论坛)、深赤湾、中集集团000039(相关,行情,个股论坛)、上海机场600009(相关,行情,个股论坛)等涨幅在50％以上，而在近百家的上涨股票中有着鲜明的板块特性。再从下跌的股票看，在跌幅前20名中，几乎全部是ＳＴ股票，而且其下跌幅度都在85％以上，这些股票现在的价格已是当年的零头。
统计数据具有鲜明的反差，也折射出了几年来我们Ａ股市场的沧桑变迁。笔者认为，中国股市在这几年中所经历的是原来的“生态平衡”被打破，而新的“生态平衡”还没有完全建立起来过程中的一种痛苦的选择。而导致这一平衡变化的主要原因就是主导市场资金的变化。随着市场监管力度的加大，市场规范程度的加强，主流资金的构成、主流资金追求的目标、主流资金的运作思路、主流资金的运作手法都在悄悄的发生着变化。原来平衡的打破直接所导致的就是一批股票面临着大幅度、持续性的下跌，市场的重心在不断的下移。而在新的平衡的建立过程并没有得到政策面的有效扶持，使市场理念的的冲突加剧，寻求平衡的过程显得十分艰难。市场发展到现在，一些深层次的问题已经暴露无疑，只有靠深层次的“变革”才能寻求到新的出路。应该看到，在这些核心问题得不到有效的解决的情况下，占市场主导地位的更多理性投资人就难以真正看好市场的发展，就不会有真正的长线资金回流市场，也就必然导致大盘的持续低迷。
市场走出困境的出路就是：在给市场重新定位中逐步恢复投资人的信心；在解决股权分置问题中加快Ａ股与国际市场的步伐；顺应市场发展趋势，靠政策扶持、强化投资理念，使理念尽快转化成市场的有效热点。
总的来讲，在市场原来的格局已被打破的今天，无论是管理层还是投资人还只停留在原来的水平上，拿历史的眼光来看待现在的市场是不可取的。现在看一看，损失惨重的投资人主要是不是没有看清市场的这一变化
中国A市场在经历了2000年和2001年上半年的以网络股为热点的大牛市行情后，就进入到了持续调整的走势之中。在前几次的深幅回调后，市场靠自身的力量都还有反弹的机会，但是起于今年四月份的调整行情，表面上看其诱因是宏观调控的力度加大所引起，但是随着股指的不断创新低，市场反弹的力度不仅一次比一次弱，而且随着交投的不断清淡市场似乎进入到了一种积重难返的状态。所以我们现在已不能把行情的调整简单的归咎于宏观调控，实际上目前市场的调整有其深刻的历史发展原因。
为了能从相对完整的角度看清市场持续低迷的原因，我们先做一个统计，统计一下从2001年大盘在2245点到现在市场中个股的表现。统计发现，三年多的上证指数持续低迷，到9月8日为止其下跌的幅度在40％以上。但是两市场Ａ股中有近一百家股票是上扬，除重组成功的股票外，像中海发展600026(相关,行情,个股论坛)、扬子石化000866(相关,行情,个股论坛)、海螺水泥600585(相关,行情,个股论坛)、深赤湾、中集集团000039(相关,行情,个股论坛)、上海机场600009(相关,行情,个股论坛)等涨幅在50％以上，而在近百家的上涨股票中有着鲜明的板块特性。再从下跌的股票看，在跌幅前20名中，几乎全部是ＳＴ股票，而且其下跌幅度都在85％以上，这些股票现在的价格已是当年的零头。
统计数据具有鲜明的反差，也折射出了几年来我们Ａ股市场的沧桑变迁。笔者认为，中国股市在这几年中所经历的是原来的“生态平衡”被打破，而新的“生态平衡”还没有完全建立起来过程中的一种痛苦的选择。而导致这一平衡变化的主要原因就是主导市场资金的变化。随着市场监管力度的加大，市场规范程度的加强，主流资金的构成、主流资金追求的目标、主流资金的运作思路、主流资金的运作手法都在悄悄的发生着变化。原来平衡的打破直接所导致的就是一批股票面临着大幅度、持续性的下跌，市场的重心在不断的下移。而在新的平衡的建立过程并没有得到政策面的有效扶持，使市场理念的的冲突加剧，寻求平衡的过程显得十分艰难。市场发展到现在，一些深层次的问题已经暴露无疑，只有靠深层次的“变革”才能寻求到新的出路。应该看到，在这些核心问题得不到有效的解决的情况下，占市场主导地位的更多理性投资人就难以真正看好市场的发展，就不会有真正的长线资金回流市场，也就必然导致大盘的持续低迷。
市场走出困境的出路就是：在给市场重新定位中逐步恢复投资人的信心；在解决股权分置问题中加快Ａ股与国际市场的步伐；顺应市场发展趋势，靠政策扶持、强化投资理念，使理念尽快转化成市场的有效热点。
总的来讲，在市场原来的格局已被打破的今天，无论是管理层还是投资人还只停留在原来的水平上，拿历史的眼光来看待现在的市场是不可取的。现在看一看，损失惨重的投资人主要是不是没有看清市场的这一变化趋势。同样，对于管理层来说，目前再考老套路来想救市也是不可能的，现实及有效的途径就是要标本兼治。
作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
趋势。同样，对于管理层来说，目前再考老套路来想救市也是不可能的，现实及有效的途径就是要标本兼治。
作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
