在多年的行情中政策调控的痕迹较明显，每逢股市出现极度狂热与极度低迷之时，有形之手就屡屡予以干预，历史上多个重要的高点和低点都是在政策的作用下产生。
第一次的救市政策可追溯至1992年11月，当时A股连续大跌了四个月，上综指最低跌至386点，跌幅高达68％，管理层及时采取了强有力措施救市，后来股市被救了起来，涨到1500点以上。
1994年7月底，股市又再回落到325点，管理层赶紧出台著名的三大救市政策：半年之内不发行、上市新股，组织中外合作基金，给有信用的证券公司融资（后来有的未能兑现），股市一跃而起最高涨到了1056点。
此后，1999年有“5·19”救市行情，在人民日报社论的强大号召力下，资金蜂拥进场，催生了一波强劲的网络股行情。
在2001年1月23日亮出底牌———暂停国有股的减持，当日深沪大盘几乎以涨停板报收。
□ 邓悉源
