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2004年9月18日是CCER成立十周年的庆典,在9月16日到17日,CCER特举行“中国经济展望——机遇和挑战”国际研讨会,来自国内国际的著名学者参加此次盛会,9月16日上午8:30分,随着中心主任林毅夫的热情致辞,国际研讨会正式开始,搜狐财经频道应邀做独家网络支持,全程图文直播此次盛会。
主持人华德安:下面请两个评论人,每个人有5分钟讲话的时间。大概有20分钟讨论和提问题。最后每一个演讲人也两分钟的总结。下面有请白重恩教授,白重恩教授是清华大学的。
白重恩:
谢谢毅夫以及中心的同志邀请我们到这儿来。评论主要是评论张春教授讲的内容。因为我收到就是这篇文章,另外我讲的过程中,可能会牵涉到毅夫讲的东西。
首先张教授讲的非常清楚,我本身准备一些摘要,现在就不用了。我主要的评论是关于他中国金融体系改革需要做的几件事。第一件他讲的是制度上的东西,再就是保护投资者,这里面有一个问题谁来保护投资者,我觉得光靠证监会是不够的,应该发动更多的人保护投资者,特别是投资者自己要有主动保护他们自己利益的意识,但他们保护自己的力量是很弱的,一定要有法律系统的支持。另外一方面他讲到国有股减持的问题,他讲了中国金融市场上有很多大股东盘剥小股东。这地方应该问几个问题,如果国有股减持了,是不是大股东对小股东的侵犯就会减少?
第二,毅夫刚才也讲了,中国金融体系当中很重要的一个问题就是政策的干涉。我十分同意这个观点,这是中国金融体系最大的问题。国有股减持是否会影响政府的干涉呢?政府政策的干涉和政府所有权是有一定的关系的,也许国有股减持以后,政府干涉会少一些。这是我们的希望。刚才毅夫谈到国有股减持的时候,提出说当政府提出国有股减持的时候,股价就掉下来了。我在这里提供一个稍微不同的解释,我的解释是投资者对国有股减持有预期,他们预期政府应该以很低的价格把国有股卖给他们,当政府提出的方案跟他们预期不一样的时候,股价就掉下来了。如果你算一下上市公司的值,这个值挺高的。也许国有股减持可以改善。刚才毅夫也讲了,中国金融系统有一个很大的问题就是政府的干预,我也非常的同意,问题是如何减少这样的干预,如何减少银行对企业贷款的干预,当国有企业所有制有了变化之后,银行贷款的需求可能会减少。另外在股票市场的干预,毅夫谈到对国有企业有很多的干预,让国有企业承担一些政策负担。但政府在金融市场上负担的负担也是很大,政府不光要保这些国有企业,还要保投资者,还要保我们的中间证券商,一旦股票下降的时候,政府总是不得不出来托市,如果不托市证券商就垮台,如果证券市垮台借银行的钱就不能还,这样金融系统会出现很大的问题。我觉得这是很值得仔细研究的问题,就是中国资本市场开放之后,是否政府的负担变得更重了。以前负担国有企业,现在还要负担投资人,不能让他们损失太大,另外还要负担投资商,不能让他们的负担太大。这可以花很长时间讲这个问题,但由于时间的关系,就不能讲这么多了,政府的干预是金融市场最大的问题之一,也许所有制的改革,或者国有股的减持可以减轻政府对市场的干预。
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