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首家由商业银行发起设立的基金管理公司年内可望正式亮相
从今年6月份银监会主席刘明康首次披露正酝酿商业银行设立基金公司的思路,到日前央行高调表态支持商业银行设立基金公司,并且拟定了具体的业务发展步骤,只有短短的3个月时间。
现在,人们似乎看到"银行号"基金公司破壳而出后的美好情景:"银行号"基金公司在为资本市场提供源源不断的资金流、影响着整个基金行业格局的同时,实现着商业银行渴望已久的突破与发展,并且给金融市场带来了令人振奋的活力与新意。
种种信号已明白无误地表明,这一天到来的时间更近。
年内可望亮相
有消息称,早在两年前,四大国有商业银行就已着手设立基金管理公司的准备工作,而央行更进一步披露说,一些银行早就提出了正式或非正式的申请。综合各种消息判断,首家由商业银行发起设立的基金管理公司,年内可望正式亮相。
在国外,几乎所有的基金公司都有商业银行背景。商业银行以参股、控股或成立子公司的形式来管理基金,是国际通行的经营模式。
而在我国,这种尝试才刚刚开始。就在刘明康宣布将允许商业银行设立基金公司后不久,今年7月29日,中银国际基金管理公司在上海开业,由于其特殊的背景,即母公司中银香港是中国银行的控股公司,因此业内人士相信,从某种程度上说,商业银行进入基金业已经成为事实。
中国工商银行副行长田瑞璋说,允许商业银行从目前的基金营销和托管,向发起和设立基金管理公司过渡,对于扭转目前直接融资比例偏小、商业银行作为融资主渠道聚集风险过多局面,以及促进资本市场健康稳定发展,作用十分明显。
遵从国际惯例,允许商业银行设立基金管理公司并开展基金业务,就是在一次又一次这样的论证、探讨和呼吁中浮出水面,脚步渐行渐近的。
凸现多赢局面
商业银行涉足基金业,其积极作用不言而喻。在我国目前的基金公司规模普遍不大,较大的公司也不过300亿元左右的规模,与国外大公司无法相比,更无法抗衡。在这种情况下,商业银行强大、多方位的资源优势,可促使基金业在较短时间内快速发展,对稳定和发展证券市场,增强国际竞争力,具有非凡的意义。
田瑞璋认为,"银行号"基金公司可以先从货币市场基金入手进行操作。因为商业银行在长期的货币市场操作过程中,建立了较为完善的风险识别和控制系统,能够比较准确地把握中央银行的宏观政策意图,能够进行丰富的投资组合,并且有效规避风险。他说,货币市场基金作为连接银行储蓄和债券市场产品的"蓄水池",对于适应利率变动,适时调整资金流向,保护投资人利益,将发挥其特殊的作用。
而对于证券市场的投资者来说,似乎已经看到了货币市场与资本市场贯通之后,源源不断的资金流入证券市场带来的投资机会。
完善运作体系
对于"银行号"基金公司即将驶入基金业的消息,不同的利益主体会有不同的认识。来自基金业的看法认为,基金业是一个"贫富悬殊"的行业,全部40家基金公司共管理了将近3000亿元的金融资产,但是大的基金公司如南方、华夏、博时等,管理的资产规模将近300亿元,而小的基金公司则不足10亿元,并且有一些基金管理公司已经处于负债经营之中。这种状况下,"银行号"基金公司的介入所激起的波浪,很容易掀翻这些原本弱小的基金公司,使之面临倒闭或并购的境地。
田瑞璋的观点则代表了银行业的认识。他说,目前基金公司股东和业务人员主要来自于证券公司和信托公司,这种特殊的结构比较适合基金在资本市场运作。但如果商业银行发起设立基金公司,就可以在货币市场发挥主导作用,这将有利于基金公司完善运作体系。
尽管各有侧重,但是一致的观点是,商业银行涉足基金公司,必将引发基金业发生巨大变化,那些运作不规范、实力不够强的基金公司,将遭遇前所未有的严峻考验,基金行业的重新布局也可能因此而加速。
但是对于投资者而言,这却是一个好消息。因为商业银行在销售、托管方面已经具有强大的网络与软硬件支持,必然拉低平均的支出费用,对现有基金公司形成反压。这种情况下,基金公司在管理、托管和销售费用方面可望收紧,并且与"银行号"基金公司一道,致力于强化内部规范,展开竞争。这时候,投资者就成了最终的受益者。
