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尹飞:红利指数横空出世 “铁公鸡”蕴含暴利

BUSINESS.SOHU.COM 2004年9月21日19:59 [ 尹飞 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 广州证券 ]
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  9月21日,上证所传出最新消息:落实“强制分红”政策,上证所正加紧筹编上市公司红利指数。配合市场呼吁最大的“减免红利税”,长年未分配利润高的“铁公鸡”股票凸显“爆炸性”价值,我们从以下方面进行分析:

  一、提升投资价值

  上市公司股息分配,特别是长期稳定的现金股息,是衡量上市公司投资价值的重要标志,红利指数的推出,是借鉴国际先进经验的有益尝试,有利于提升深沪两市上市公司的投资价值。从国际上情况看,从1929年到2002年,道琼斯指数总收益的三分之一来自股息收入。我国目前已经具备了建立上市公司红利指数的基础。2003年沪市有412家上市公司派发了现金红利,占上市公司总数的60%,比上年增加22%。其中244家上市公司已连续3年派发现金红利,占412家分红公司的60%;85家上市公司的税后股息率超过国内1年期的定期存款税后利率。这说明,近年来沪市上市公司在现金分红的稳定性、回报率、分红意愿上都有了长足进步。

  二、凸显暴利机会

  强制上市公司分红,力争“免红利所得税”,不分红的公司要限制再融资, 此举将长期未分配红利的上市公司摆在了台前,留存未分配利润数额较大的个股,将为投资者带来“爆炸性”的短期投资回报。如本钢板A(000761)、三九生化(000403)(相关,行情,个股论坛)(000403)以及昨天提到的鲁北化工(600727)等,特别是本钢板A(000761)“两高一低”现象,即净资产值、未分配利润高,而股价较低,该股日前仅5元出头,1.47元的每股未分配利润,潜在投资回报率达到30%左右,确实值得仔细算一算。

  本钢板A(000761)潜在回报30%的“铁公鸡”

  本钢板A自98年上市以来,仅仅三次分红且每次派现出手“寒酸”,此举导致公司净资产值高达4.05元,每股未分配利润1.47元,每股资本公积金1.23元。上市公司股息分配,特别是长期稳定的现金股息,是衡量上市公司投资价值的重要标志。但该公司长年未分派红利,直接的结果是股价一直徘徊在净资产值附近,此轮下跌,该股更是一度向下冲击4.16元的净资产值,“铁公鸡”式的分红方案拖累了公司去年提出的配股议案,而长期持有该公司股票的投资者眼看着该公司每年业绩逐次增长,但也仅仅是“画饼充饥”。以本钢板材(000761)(相关,行情,个股论坛)目前5元出头的股价计算,1.47元的未分配利润,强制分红且免除红利所得税,确实具有“爆炸性”的价值发现。

  二级市场走势分析,该股先于大盘在8月23日见底回升,说明有洞察政策先机的资金率先潜入;9.15行情的启动后,该股成交量逐次放大,而股价升幅并没有超出大盘的同期涨幅,说明有压盘资金继续吸筹,周二,该股放量异动,即有可能加速上行。

  邯郸钢铁(600001)(相关,行情,个股论坛)(600001):有25%回报率有望入选红利指数的样本股将会受到市场追捧,其中钢铁股的机会最大,钢铁板块周二逆市飘红。邯郸钢铁(600001)是钢铁股的精英,公司每股净资产达5。22元、每股公积金2.67元,而每股未分配利润高达1.38元,派存利润之高显示投资价值突现,有25%回报率投资者应重点留意。公司良好的发展前景得到了机构投资者的重点青睐,社保基金106组合的多家境内机构追捧,还吸引了QFII机构花旗环球金融和瑞士银行的参与,德盛稳健基金和博时裕富基金等纷纷重仓持有该股。若公司一旦入选红利指数,其投资价值将进一步得到肯定,将迎来更多实力机构加盟,潜力强大。

  近期该股走势较为独特,先大盘止跌后,在5.1元附近构筑大平台,近日中阳拉升成交量大幅放大,主力再次低位增仓迹象明显,后市若入选红利指数有望展开价值回归的上扬行情。今日尾市钢铁板块再全面起动,该股更以全日高位报收,股价将随时加速上行,建议重点关注。

  三九生化(000403):

  以望春花(600645)(相关,行情,个股论坛)为代表的生物制药类股票近期飞黄腾达,身为抗癌第一股的三九生化(000403)极有希望接力成为第二个“望春花”。癌症是人类最难对付的绝症,三九生化历时4年,研发出注射用重组改构人肿瘤坏死因子(rmhT-NF),该药物是目前最有效的生物抗癌药物之一,已获得国家一类新药证书,今年投放市场,据公司方面估算,国内每年抗肿瘤药物的销售市场高达数十亿元,预计新药的投产将为公司带来非常可观的经济效益。三九生化还蕴含一个爆炸性利好,就是公司每股可分配利润达到1.3元,由于证监会将实行“强制分红”措施,这是落实“国九条”中的一条,三九生化手上现金有2亿元,加上1.2元的应收款,公司完全有能力每股派现1.3元,况且母公司三九医药(000999)(相关,行情,个股论坛)正需要现金,所以三九生化高派现的机会很大,回报率可达22%,极具投资价值。



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