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经过十几年的观察，韩国电力终于投下了一个“小小”的项目，紧随其左右的，是来自不同地区与国家的资本。这是否意味着第二次外商投资中国电力的高潮来临？但之前迅猛滑落的阴影并未消失，这或许便是韩电如此小心的原因所在。
世界五百强中的第444名———韩国电力公司（以下简称：韩电）在与中国电力行业接触了十多年之后，终于打破矜持，将在河南省焦作市武陟县建设两座5万千瓦的火力发电站。
韩电与武陟县第一热电厂的合资公司———韩电发电有限公司，将于10月14日举行开工仪式。届时，韩国电力会社的社长Kang Dong－suk将莅临现场。
据资料显示，韩电拥有韩国95％的电力资产，总装机容量为5600万千瓦。对于这个巨无霸，韩电发电公司真是一个非常之小的项目。
但韩电社长的亮相意味着该项目非同小可。
焦作争夺战
韩电社长来中国除了项目剪彩外，还有另外一个目的，那就是焦作市九里山发电项目。九里山发电站规划建设4座60万千瓦的火电机组，总投资近100亿元。但该项目虽已规划了十五年，却因各种原因仍然没能动工建设。现在，它如同传说中的宝藏再次出现在人们的眼前。
据一位当地官员分析，韩电之意绝非一个10万千瓦所能满足，其真正的目标是拿下九里山项目。韩电社长亲来河南，很有可能将会见河南省的政府高层。“其实早在一个月前，韩电的一位副社长已曾拜会了河南省副省长史济春。”
而焦作市发改委重大项目办的一位官员也向记者证实，“目前双方合作意愿比较强，都希望能够快速敲定。而焦作市发改委已经完成了大半九里山发电站的前期工作。我们是前期可行性研究和投资洽谈同时进行。”
为了迎接韩电社长的到来，9月22日，焦作市发改委的一位高层接到了河南省有关部门的人士的电话，要求翌日派员与其它部门一起，研究探讨如何介绍九里山发电站，并确定一些洽谈细节。
对于焦作而言，尽早促成九里山发电厂的动工实在是太重要了。
河南省焦作市与山西省大同一样，都属于煤矿城市了。近今年，它也都面临着资源逐渐枯竭的压力。焦作煤炭集团年产煤炭已经由几年前的800万吨，降低到了500万吨。这意味着，逐渐递减的煤炭产业，不能再是焦作市经济发展的依靠了。
由于紧挨山西，焦枝铁路贯通南北，焦作属于晋煤东运的重要出口，发展发电等电力配套产业也是焦作的一条重要的转型战略。
实际上，韩电并不是最早进入焦作的外资电力企业。此前，华润电力早已经和焦作市发电厂成立了合资公司，他们建设的13.5万千瓦的两台机组即将在今年投产发电；而美国VES电力公司也早就和焦作市万方集团合资合作，建设了13.5万千瓦的两台机组早已发电。实际上，与韩电竞争九里山发电站项目的正是VES.
焦作一时成为外资争夺之地。据焦作市的一位官员透露，近日焦作下辖的孟州县在香港与一家港资企业签订协议，准备在焦作建造发电站；李嘉诚旗下的长江基建集团计划出资6.3亿元和焦作下辖的沁阳铝电集团组成合资电力公司。
随着九里山发电站四座60万千瓦和紫陵六座90万千瓦共近800多万千瓦的新厂址开始招商，焦作已然成为河南省的电力基地的重中之重。
此前有消息说，台塑集团的王永庆准备在河南洛阳投资50亿元建设电厂。焦作市发改委的一位人士对记者说，按照他的看法，焦作建设电厂的条件要比洛阳还要好，只是对有些外资电力企业没有良好的沟通渠道。
他举例说：现在的电厂被要求使用地表水冷却，所以用水多也是电厂被诟病之处。但是焦作市有众多的煤矿，每天产生几十万吨的矿井水。这些水是挖矿时产生的废水，属于国家允许的电厂冷却水。九里山电厂240万千瓦的规划每天需要用水14万吨，由于靠近焦作煤矿，其冷却水源正好由附近的矿井提供。
攻占九里山
被所有人关注的九里山电厂，其实早在八五期间就开始规划建设电厂，当时计划作为中国铝业公司在焦作的自备电厂，后来由于种种原因，没有建设，随着中国当下缺电状况的日趋严峻和中国电力市场的不断发展，现在又被重新提起。
从去年下半年开始，九里山电厂选址开始进行地质、水文、文物等可行性研究工作，现在已经完成了大半，因为九里山电厂将采用超临界机组，对煤质要求比较高，焦作市当地的煤质不能达到其要求，所以焦作市的有关部门已经和距其170公里远的山西潞安煤矿，签订了九里山电厂的用煤协议。
九里山项目进展得十分顺利，一位官员告诉记者，“万事俱备，只欠审批”了。实际上，拥有260万千瓦装机容量的焦作是华中电网重要的调峰基地，而九里山电厂和紫陵电厂的一旦建成可以直接上华中电网。
将于下月开工的韩电发电公司的中方合资伙伴———武陟第一热电厂，属于武陟绿宇化电集团，是该化肥厂的自备电厂。而由韩电和第一热电厂合资兴建的两台5万千瓦的机组发的电将不再单独供应给绿宇集团，而是直接上华中电网。
早在三年前，武陟第一热电厂便开始谋划着引进资金进行技术改造，计划新上两台循环硫化床锅炉以替代原先的20多台小锅炉。但是当时的合资方却不是韩电，而是美国青山发电投资公司。然而在双方签订合作协议，项目也获得批准之后，美国青山的资金却迟迟没有到位。
武陟第一热电厂最终取消了与美国青山的合作，转而将目光投向了包括韩电在内的其它外资企业。鉴于韩电的诚意，两家于2003年8月20日确定了合作关系，组建了韩电发电有限公司，而韩电的首批资金也已经到位了。
在韩电发电公司中，韩电投资了1.5亿元，武陟第一热电厂投资5000多万元，共两亿元占总投资额的33％，作为注册资本，另外3.9亿元由中国农业银行贷款。该贷款主要用于建设两台循环硫化床锅炉。
由于韩电在中国大陆只在北京设立了一家代表处，代表处没有投资的权利，所以韩电在中国的投资实际上由其在香港的韩电公司开展。该项目将于2006年投产发电。
排兵布阵
外资青睐中国电力建设并不是新鲜事，早在十年前中国曾经掀起了外资投资电力的高潮，但很快因双方合作的重重矛盾，合作落入低潮，许多投资商指责中方没有信守保证固定回报的承诺，但中方反驳：设定固定回报率有违公平的。
在此次变更韩电发电公司手续的批文中，发改委再次明确表示，当地不得对该外资企业承诺固定回报率，也不得以各种方式无偿给予其土地。
韩电与中国电力行业接触从1990年代开始。大约在十年前，韩电曾经为秦山核电站提供了部分技术支持和修理服务，并和华北电力公司和大唐电力一直保持着密切联系。但这十多年，韩电和中国电力企业主要进行的是学术和技术方面的交流，在具体项目合作上始终是小心翼翼。
在武陟第一热电厂之前，韩电也考察过很多的中国项目。据韩电对外事业本部海外事业副局长、合资公司韩电发电公司企划部部长李钟燮介绍，每个月度，中国的一些省市都会主动向韩电提供一些电力项目的投资资料，韩电大约会收到50个左右的项目。
韩电最终相中了武陟第一热电厂的项目，主要是因为这个项目的可行性报告已经获得了国家的批准，不用他们再费力气争取，只需要进行外资方的变更即可，这个变更手续比较简单。
另外，这个项目的投资数额较少，总投资只有5.9亿元，除去银行贷款，实际上韩电只投入现金1.5亿元，此数额对于韩电来说，即使不赢利，也不会带来风险。其次由于该项目是煤矸石发电，只需要支付些运费就可以得到这些焦作本地的煤矸石，实际成本很低。而且，由于用煤矸石发电，属于综合利用的电厂，按照现有的规定，若发电燃料有超过30％的煤矸石，则这家电厂的电力享有在电力过剩时期的优先上网权，有关规定承诺，将至少保证此类电厂85％的开工率。而韩电合资的这家电厂正处于这个规定之内。
综合考虑了各种条件，韩电最终选择了在焦作合建第一个电厂。
尽管下了与中方合作的决心，但韩电仍是如履薄冰，依韩电的实力，其实完全可以不用贷款，但是，出于谨慎，韩电只投入一部分，还是从银行贷款作为大部分的投资款项。
对于近两年不少外资电力企业撤出中国电力市场，李钟燮认为，这些企业可能有自己的原因。他表示，中国经济将保持长期的较快速度的发展，相应中国的电力市场将越来越大。按照有关部门的估计，2006年，中国的电力供应将保持在一个平衡位置，接下来可能会有部分的剩余。
李钟燮认为，随着电力体制改革的推进，中国最终将在近几年推行区域电力市场和竞价上网，韩电认为自己的企业的发电成本将低于其它企业，并在竞价上网中获胜，而对于中国取消固定回报的措施，韩电则认为这已经不是个问题。“随着厂网分开、输配分开等电力体制改革措施，在竞价上网时代，谁的电力价格低就应该更有竞争力，无论外资还是内资。”他十分乐观。
