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市场传闻中的1000亿护盘基金真能“护盘”吗?

BUSINESS.SOHU.COM 2004年9月29日11:55 [ 胡红霞 ] 来源:[ 南京日报 ]
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  近日,市场中流传着证监会财政部正计划出资1000亿元资金建立一个国内股市护盘基金,以此来保证国内股市指数的稳定,力促国内股市健康稳定发展。

  那么,这个护盘基金真的能护盘吗?

  杯水车薪难以解渴

  应该说,1000亿元确实不是一个小数目,但投入股市中仍然是杯水车薪。以4月7日市场创出1783点的流通市值16825亿计算,当股指跌至6月30日的1399点时为止,在短短的两个多月时间里,流通市值就流失了4907亿元。在这种下跌行情中,1000亿元资金能够发挥多少作用呢?又能托起多少点呢?

  再从另一个角度计算,1000亿元资金能够抵挡住股市的扩容风暴吗? 据粗略统计,算上宝钢股份(600019)(相关,行情,个股论坛)在内,目前仅市场上的再融资资金压力就有将近400亿元。这还不包括新股发行,建行股份已经正式挂牌成立正积极准备上市、交行准备在A股和H股市场同时发行上市,筹集200亿元人民币、中行等大型国有银行,以及中石油A股发行、神华集团、中石化的整体上市等超级航空母舰会接踵而来,区区1000亿元资金能填满圈钱的黑洞吗?

  股市缺的不是资金

  还有这1000亿资金由谁出呢?又由谁运作?以及如何发挥其应有的作用呢?如果能在遭遇突发的、危急股市稳定的事件中发挥作用,就是最好了。但是,如果是运用的走调,就可能会演变成“政府出钱、企业圈钱、股民赔钱”的结果,那就得不偿失了。

  值得思考的是,股市真的需要资金来护盘吗?答案是否定的,资金的本质是逐利的,只要市场有利益,资金就会来,如果市场缺乏赚钱的效应,资金就会分流。因此,股市缺的不是资金,缺的是赚钱的效应,缺的是投资的信心。

  所以,与其出资1000亿元建立护盘基金,不如重新审视股市的定位功能,停止竭泽而渔的圈钱,给股民留下休养生息的机会,给股市留下财富效应,培育投资信心。使得资金自然能回流,市场不用护盘也能稳定,这就是股民的福音,也是股市的福音了。

  观念不改护盘无用

  美国股市扩容到800只股票,整整用了100年时间,平均每年才8只,所以产生了一批因为长期投资而成就千万富翁和亿万富婆的奇迹,使得巴非特的投资理念能够深入人心;中国香港股市扩容到800只股票,也用了33年,平均每年24只,所以产生了一大批中产阶级。而沪深股市扩容到800只股票时只用了8年时间,扩容到现在的1380只股票仅用了14年时间,平均每年100只。又如:中国香港创业板8年时间才发行20多只股票,而我们的中小企业板两个月就发行38只股票……

  很多人总是用中国股市和国外股市比,那么,为什么不能在扩容速度上也和国外股市比较,既然我们十年走完了人家百年的路,那么为什么不能以后每年只发行8只股票或干脆停止发行呢?

  说到底,过度重视融资功能的思维要改改了,这是解决问题的根本。否则,再多的护盘基金也填不了无休止的圈钱黑洞。



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