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从节前的9月27日到节后的10月8日的5个交易日内，上证指数从1435点跌倒1422点，跌幅将近1％。波澜不惊的市场走势正好印证了我们上周的判断，即市场可能面临短期上涨过快的技术型整理要求。行业指数方面，上周行业指数上涨的主要是煤炭（6.08%）、食品（3.38%）、食品（1.3%）。而其他行业指数均出现不同程度的下跌，跌幅最大的是金融（-7.65%）、贸易（-5.97%）、汽车（-4.84%）。值得注意的是，本周风格系列指数继续表现出现明显分化的态势，绩优蓝筹股表现明显强于市场平均水平，以中集集团、海油工程、上海机场为代表的蓝筹股拒绝调整、持续走强的强劲走势正在告诉市场，新的热点正在向蓝筹股重新凝聚，这对于重聚投资者信心、引导行情向纵深拓展十分有利。
展望后市，我们认为市场将进入一个具备中长线投资价值、但短期走势可能较为复杂的阶段。10 月开始的四季度将是政策推出的密集期，期间利好政策有之，超级大盘股发行的利空风险也可能存在，政策偏暖的基调应该可以成立，宏观调控对股市的阴霾影响已经得到过度反映。短期内，本轮市场热情的持续力度，主要看未来政策面预期的具体落实程度。我们判断在政策面的良好预期下，近期行情有望向纵深方向发展。但从中长期来看，行情的演绎深度主要还是看上市公司的基本面，A股市场的股价结构性分化调整趋势将会得到进一步显现。因此尽管目前市场估值水平为多年来的最低点，但要获得长期稳定的增长仍然需要采取自下而上的原则精选个股进行中长期战略布局。
在近期的选股思路上，考虑到本轮经济增长将主要体现在经济结构（产业结构和消费结构）的升级上，因此我们将重点选择那些符合行业景气周期、主业鲜明、行业地位突出、具有核心竞争力、持续派现能力强、具备稳定持续的增长能力的公司进行长期投资。近期我们建议投资者重点关注以下几方面的投资机会：一是宏观调控后进入稳定快速增长期的新的主导产业内的优质公司、二是三季度业绩出现的意料之外的惊喜的公司。另外，考虑到近期是政策活跃期，各种金融创新和制度创新成为管理层鼓励大力发展的重头戏，因此我们建议投资者多注意各种制度创新带来的投资机会。
