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一．案例的基本情况
柳明，32岁，是国家某事业单位的公务员，收入不高但比较稳定；其配偶安娜，31岁，是商业银行银行职员，收入中等，且每年会有小幅度的波动。有一女孩四岁，在一家较好的私立幼儿园就读。
收入和支出
柳明与妻子的收入基本上是工资与奖金收入，其支出除了生活必备支出外，因为安娜贷款购买了单位分配的福利房，并于2002年贷款购买了价值14万元的汽车，所以每年贷款还款支出占有一部分；另外安娜为自己和孩子购买了两份人寿保险，年支出中有保险费支出，具体项目如下：
客户年收入支出信息
|
目前收入支出状况 |
柳明 |
安娜 |
|
工资年收入 |
30000 |
34000 |
|
奖金年收入 |
18000 |
20000 |
|
稳定状况 |
稳定 |
有一定波动 |
|
收入合计 |
48000 |
54000 |
备注：预计家庭年收入将以平均每年3—5%的比例增加。
支出情况
|
目前年支出项目 |
开支金额 |
是否必须开支 |
|
住宿费用 |
3000 |
是 |
|
汽车费用 |
12000 |
是 |
|
子女教育费用 |
15000 |
是 |
|
生活费用 |
6000 |
是 |
|
保险金支出 |
8000 |
是 |
|
贷款还款支出 |
20000 |
是 |
|
储蓄承诺（零存整取） |
12000 |
是 |
|
休闲娱乐与其他支出 |
15000 |
可以按实际情况缩减或增加 |
|
支出合计 |
96000 |
|
|
盈余 |
11000 |
|
资产与负债
客户柳明的配偶在银行工作，具备一定的投资意识。客户于2002年装修房屋、购买汽车等，花费了家庭积蓄近15万元，余下的资产基本上是不可动资产，负债有两项住房贷款和汽车贷款，具体项目见下表：客户资产负债信息（当前日期：2004年7月20日）
客户资产情况
|
项目 |
初始投资日期 |
初始投资金额 |
目前持有数额 |
到期日 |
收益 |
|
活期存款 |
|
3000元人民币 |
3000元人民币 |
|
|
|
活期存款 |
|
1500美元 |
1500美元 |
|
|
|
零存整取 |
2001年1月6日 |
1000 |
32000元 |
2006年1月6日 |
4752元 |
|
国债 |
2003年5月21日 |
18000 |
18000 |
2006年5月21日 |
1252．8 |
|
国债 |
2001年3月1 |
8000 |
8000 |
2004年3月1日 |
693．6 |
|
基金 |
2003年6月21日 |
10000 |
9900 |
|
|
|
股票 |
|
|
25000 |
|
|
|
保险 |
1998年8月18日 |
每年囤交5000元 |
现在现金价值为7000元 |
2018年8月17日 |
每五年收益，已收益6600元 |
|
保险 |
2001年2月14日 |
每年囤交3000元 |
现在现金价值5500元 |
2021年2月13日 |
每五年收益5000元 |
|
自有住房 |
|
|
目前市场评估价280000 |
|
|
|
汽车 |
|
|
目前市场评估价值100000 |
|
|
|
其他 |
|
|
40000 |
|
|
客户负债情况
|
负债项目 |
负债初始日期 |
负债初始金额 |
贷款期限 |
已还本息 |
目前欠债金额 |
|
住房贷款 |
2000年11月 |
50000 |
10年 |
18000 |
45600 |
|
汽车贷款 |
2002年8月 |
58900 |
5年 |
14456 |
52264 |
家庭理财目标
柳明的家庭前期投入房产及汽车款项较多，目前急需解决小孩读书教育经费问题：另外柳明想在2005年初购买120平米（每平方米4000元左右）的商品房一套。
柳明喜欢旅游，希望与家人一起每年实现旅游一次。
潜在目标还有增加子女的教育经费、更换汽车，同时还能实现退休养老及赡养父母计划。
理财目标
|
短期目标 |
潜在的中长期目标 |
|
2005年9月份女儿的教育开支一次性30000—50000元 |
增加女儿的教育经费 |
|
2005初购买50万元住房 |
更换汽车 |
|
旅游 |
养老储备 |
二、案例情况分析 延伸阅读：炒社区商铺成千万富翁 把钱交给另一半的男星座
柳明是30岁左右已婚有子女的公务员，他的家庭正处在成长期。他有一定的投资理财知识，已购买了住房、汽车，并购买了保险，因前期投入较多，可用的资金不多。整个家庭有自己的短期目标和长期目标。根据目前的状况要实现短期目标和中长期目标必须进行资金的合理组合，有计划的支配，制定合理的财务规划和分析，是非常必要的。
首先我们根据财务现状进行分析，下面是柳明的个人资产负债表。
客户柳明个人资产负债表
|
资 产 |
金 额 |
负 债 |
金 额 |
|
银行活期存款 |
3000 |
个人汽车贷款 |
52264 |
|
银行活期存款 |
|
中期负债合计 |
52264 |
|
（5000美元汇率折算） |
12525 |
个人住房贷款 |
45600 |
|
流动资产合计 |
15525 |
长期负债合计 |
45600 |
|
银行定期存款 |
32000 |
|
|
|
免税国债 |
26000 |
|
|
|
免税基金 |
9900 |
|
|
|
股票 |
25000 |
|
|
|
保险现金价值 |
12500 |
|
|
|
金融资产合计 |
135000 |
|
|
|
汽车 |
100000 |
|
|
|
住宅 |
280,000 |
|
|
|
其他（家具等） |
40000 |
|
|
|
固定个人资产合计 |
420,000 |
|
|
|
资产合计 |
570525 |
负债合计 |
97864 |
|
|
|
净资产 |
472661 |
|
资产总计 |
570525 |
负债和净资产总计 |
570525 |
从上表进行分析柳明的相应的指标比率：
1、偿付比率：净资产/资产=472661/570525=0.83>0.5
这个比率高于0.5，证明客户的资产有足够的能力偿还所有的债务。
2、负债总资产比率：负债/总资产=97864/570525=0.17<0.5
这个比率低于0.5，证明客户的资产流动性比较充足，财务状况良好。
3、投资与净资产比重：投资资产/净资产=135000/472661=0.28<0.5
此比率应该保持在0.5以上，可以看出，柳明的投资在资产中的比率较低。
下面是根据目前的收入和支出编制的现金流量表
柳明的现金流量表
|
收入 |
金额 |
百分比 |
支出 |
金额 |
百分比 |
|
工资 |
64000 |
63 |
年生活开支 |
9,000 |
10 |
|
奖金 |
38,000 |
37 |
孩子教育年开支 |
15,000 |
16 |
|
常规收入合计 |
102,000 |
100 |
贷款还款支出 |
20000 |
22 |
|
|
|
|
保险费支出 |
8000 |
9 |
|
|
|
|
汽车费用支出 |
12000 |
13 |
|
|
|
|
固定储蓄 |
12000 |
13 |
|
|
|
|
固定支出合计 |
76000 |
83 |
|
|
|
|
休闲娱乐支出 |
10000 |
11 |
|
|
|
|
其他支出 |
5000 |
6 |
|
|
|
|
临时支出合计 |
15000 |
17 |
|
收入总计 |
102000 |
100 |
支出合计 |
91000 |
100 |
根据现金流量表和资产负债表可以得出以下指标比率
4、负债收入比率：负债/收入=20000/102000〈0.4
这个比率低于0.4，表明柳明的财务状况处于良好的状态。
5、流动性比率：流动性资产/每月支出=15525/（91000/12）=2
这个比率反映出柳明的流动性资产可以满足其2个月的开支，流动性比例不大。
6、储蓄比率：盈余/收入=(11000)/102000=0.11
在满足当年的支出外，柳明可以将11%的收入用于增加储蓄或投资。
结论：
根据柳明目前的资产负债表和现金流量表和一些比率分析，可以看出，他的财务状况比较良好，有足够的偿债能力，但是投资资产占总资产的比率相对较低，流动性资产充足，只能满足二个月的支出，显然比例比较小。年收入中有近11%的收入用于增加储蓄或投资。
建议应首先将2003年收入盈余用于增加流动性资产，来满足三个月的正常生活支出需要，并将更多的资金用于资本市场的投资，获得更高的收益。考虑到柳明的中长期目标，投资方式选择中长期投资，基金和保障型保险。美元短期没有支出，应该做其它投资。
三、 案例理财方案设计及建议 财富测试：测性格看事业
分析了柳明的财务现状，结合他的短期理财目标及长期目标和潜在目标，我们提出如下财务规划建议：
（一）短期目标：
1、2005年9月份女儿的教育开支一次性30000—50000元
A固定储蓄策略
继续每月固定零存整取存款。
B质押贷款策略
2005年8月以零存整取储蓄存折质押贷款，贷款期限五个月，贷款金额为存折余额55000*0.9=49500元，五个月后零存整取到期后一次性还本付息。2006年1月还本付息后此项资产加收益为14212.5
2、2005初购买50万元住房
个人住房公积金贷款策略：柳明应采取贷款的方式来购买，因为在短时间内筹集近50万元的现金较困难。
现在柳明自有住房一套，市场评估价值为28万元，建议他在2004年底将其售出得收入28万元。因为年支出中有22%贷款还款支出，占年支出比例最高，因此不宜再增加贷款还款支出。2004年底，汽车贷款及个人住房贷款负债总额约68000万元。建议柳明用售房款先偿清这两项贷款，得款约212000元。
柳明与安娜两人可在2004年底支取公积金款项为42000元，合计254000万元。
同时可用20万元作为个人住房公积金贷款首付款，留有5.4万元作为住房装修款项。
贷款的年限时间看，因柳明比较年轻，因此贷款年限可以选择长期，考虑到贷款后家庭每月承担的债务其他潜在的理财目标等综合因素，建议选择25年期贷款期限。
贷款后，从2005年1月开始，柳明每月支出1591.8元的住房贷款债务，年债务支出仍然维持原有水平。
3、旅游；
建议适度从紧，合理安排每年的休闲娱乐支出及其他支出，以不超过5000元的开支安排出行。因为柳明其中投资的一项保险在2005年3月份将收益5000元，可以在2005年4月份安排全家价值10000元大旅游项目。除日常每年的5000元家庭旅游费用，可以每五年用获取的保险收益安排10000元的旅游项目。同时建议每两年出游一次，精心策划，活动内容丰富的出游。
（二）中长期目标
根据柳明家庭的中长期目标，建议对现有的资产组合，投资组合、财富分布、及投资工具等进行调整，具体调整策略如下：
A、储蓄策略
流动性比率应保证在3左右，所以2003年的收入节余不能用于投资或储蓄，以增加流动性资产。2004年3月1日到期国债8000元，也用于增加流动性资产，使流动性资产达到22000元，流动性比率高于3。
2006年1月零存整取存折到期后，继续每月支出1000元储蓄零存整取五年期（可选择教育储蓄存款），以备子女升初中所需。到期后存3年期零存整取，以备孩子高中所需。到期后继续存储3年零存整取，以备女儿大学费用。从初中开始适度增加每月存储金额，建议存储金额达到1500——2000元。根据目前利率水平，这部分存款及收益11年预算累计达到272000元。
将其中一份每五年的保险收益储蓄定期存款，或三年期国债，用于子女的教育经费。根据柳明的保单计算，在其子女上大学前，可获保险收益33000元，其中10000元用于旅游开支，另23000元增加女儿教育经费。
最后为女儿存储的教育经费可达到295000元。
B、投资策略：
家庭的活期1500美金，短期无支出，可以建议将其兑换成人民币12525元，投资风险相对稳定的平衡型基金及债券型基金。
于2006年到期国债及到期零存整取剩余款项合计24000元，继续投资国债或债券型基金。
从2004年开始，每年将收入的盈余用于投资风险相对较高的股票型基金或股票。预计每年的年收入3%到5%递增，递增部分也选择投资股票及股票型基金。根据年金计算法，五年后投资股票或股票型基金资本累计达到110000元。
综合目前国债利率及基金收益率，如果预计每年平均投资收益率为8%，通货膨胀率3%，根据年金计算法，在五年后上述投资本金及收益合计为163000元。
如果要更换汽车，可以将上述投资本金及收益用于汽车贷款的首付款，购买30万元左右的轿车。
C、保险及养老计划
我国已建立从工资中缴存养老保险的相关规定。柳明与安娜的单位都为其建立了养老保险户口，他们可根据自己工作和收入的情况随时注意养老保险的缴存。
因为安娜已购买了两份具有投资收益型的人寿保险，只是柳明还未投保。为了养老及相应家庭医疗之需，再考虑柳明长期开车等因素，建议柳明为投保人，投保家庭型套餐式人寿保险，如泰康人寿家庭保障计划，爱家之约——健康型保险，保险金额50000元，年缴保险费4300元左右。这份支出可以从年收入盈余中支出。
