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也许是作风转为低调，也许是市场对其能量不再惊诧。最近华闻控股悄然将国元信托正式收编麾下，此举并没有引起市场太多的注意。
至此，华闻控股正式参股、控股了2家信托公司，直接和间接控制了4家基金公司，还位列2家证券公司的大股东之位。
虽然不知道华闻最后金融控股的版图有多大，但目前华闻控股孜孜以求的金融控股集团已经基本成型。
0．125％的奥妙
经过5次全行业的清盘整顿，全国的信托公司从最初的近千家到现在仅剩下59家。华闻控股新近得到的这张信托牌照含金量极高。
国元信托是安徽省在以前的两家信托公司的基础上整理合并而成，是目前安徽省内唯一的一家信托公司。其大股东安徽国元控股系安徽国有资产授权经营公司，转让前持有国元信托98．875％股权。
国元控股此次将国元信托44．875％的股权转给华闻控股，9％的股权转给了首都机场，自己还保留了45％股权。华闻控股与大股东国元控股之间只相差0．125％。
消息人士透露，国内信托业的并购一直频繁发生，德隆通过直接、间接手段控制了不少信托牌照。为防止类似德隆事件发生，在信托并购案件中，银监会采取了类似于“一控一参”的原则，即只能控股一家、参股一家信托公司。
华闻控股已经持有中泰信托97％股份，按照银监会的原则，只能参股国元信托。
知情人士透露，“事实上0．125个百分点的股权之差，并不影响华闻在国元信托中的控制权，首都机场9％的股份，华闻也是有发言权的。”
首都机场是华闻控股旗下著名公司中泰信托的股东之一，虽然不知道二者之间具体的联结何在，但双方的关系由此可见一斑。
由于国元信托的资质并不甚好，内部人士透露，此次转让价格是每股0．88元。
国元信托本身的资质和牌照并不是华闻看重它的唯一理由。国元信托手中还控有国元证券，而国元证券最近又新晋为长盛基金的大股东，持有长盛基金49％的股份。
国元证券总股本20个亿，原来国元信托占35％股权，国元控投还直接持有自己这家“孙子公司”20％股权。在完成国元信托股权转让的同时，国元控股增持国元证券14．78％股权，国元信托持有国元证券的股权则由35％降到20．22％。
据内部人士透露，国元控股同时增持国元证券股权，一方面是为了保持安徽国资对国元证券的控制权，另一方面也是出于资金方面的考虑，国元信托转让给国元控股的国元证券的股份也可以部分冲抵华闻此次收购的资金。
股权转让成功后，新国元信托的管理层将分别由国元控股和华闻方面安排，董事长由国元控股委派，总经理则由华闻控股方面派出。
监管层严格把关
据消息人士透露，背靠着人民日报的华闻控股在收编金融机构方面的扩张并非是易如反掌；相反，证监会、银监会等监管层一直对华闻严格把关，多方调查，几经考证。
此次华闻控股获得国元信托这张牌照也殊为不易，银监会对华闻的手续审查得非常仔细。
中泰信托进军大成基金的曲折可以折射出监管层对华闻的态度。
2002年12月，光大证券打算出售手中大成基金25％股权。此时大成基金股权分别被银河证券、广东证券、大鹏证券、光大证券平分。
对这笔股权广东证券出价8700万，中泰信托出价1．35亿。
2002年12月18日，证监会基金部召集大成基金公司的四家股东进京开会，了解有关大成基金股权转让的情况。
最后，会上证监会基金部主要负责人提出了四点意见：
第一，股权转让过程必须审查受让方的资格，现有股东对此必须负责；
第二，股权转让现有股东有优先受让权；
第三，证监会原则上不干预转让价格，但如果价格高得离谱，证监会将考虑其受让目的，对其受让资格进行审核，即使董事会通过其转让协议，基金部也会延长其审批时间；
第四，现有股东转让，资格无须审查，可尽快办理。
此次会议之后，中泰信托与光大证券手中这部分大成基金股权无缘。
但据华闻内部人士说法，华闻本身其实并没有什么问题。作为人民日报的下属单位，华闻每年的年报和财务报告都要上报人民日报，人民日报也会对华闻进行审计。
德隆曾经一度和华闻共同执掌中泰信托，斯时，厦门联合信托的董事长由华闻集团任命，而总经理则由德隆派驻。二者之间的角力最终以德隆的退出告终。
根据华闻的说法，市场和监管层对华闻的不良印象来自于德隆实际控制期间的中泰信托。但德隆退出后的中泰信托的经营“一直是很规范的”。
继去年成为广东证券大股东之后，今年4月27日，华闻接手联合证券获得证监会批准。华闻控股及其关联公司收购了宝钢集团、华宝信托、宝钢国贸持有的共计34％的联合证券股权，成为联合证券第一大股东。半年之后，华闻又将国元信托纳入囊中。
为金融控股布网
华闻收编的这些金融机构大多资质并非尚佳。
进入广东证券之后，广东证券就暴露出国洪起十几亿元的诈骗案。
2002年爆出的财务黑洞更是让联合证券一度处于艰难之中。知情人士透露，华闻进入联合之后发现，虽然联合证券曾经有11．18亿元的实收资本，但现在已经大幅缩水，经审计的净资产只有3亿元左右。因此，华闻进去之后面临的一个重要问题就是如何填补窟窿。
而国元控股之所以要转让国元信托，与其经营不善也不无关系。在信托牌照如此紧俏的时候，每股0．88元的转让价格，也能从一定程度上看出国元信托的资质如何。
于此，华闻控股看中的这些机构不得不给人一种泥沙俱下的感觉。据记者了解，华闻之所以如此“不管不顾”地收购乃是出于强烈的自信，一旦控制了一家公司之后，华闻会将高层和核心部门换上自己的人马。华闻相信，以自己的能力能够使这些公司从“蛹”蜕变为“蝶”。
另外，华闻也坚信，未来的资本市场一定是向好的，而且也一定是机构投资者的天下，目前华闻收购的这一些金融机构都是为自己的金融控股集团布网。
中泰信托由于进入华闻体系时间较早，且在资本市场上的频频出击被外界略知一二。作为华闻最为重要的资本运作平台之一，中泰信托的梦想也可以看作是华闻庞大计划的一部分。
中泰信托的目标是，汇聚金融服务、资本运作和产业投资三大领域的力量，“依托媒体产业资本，参股或控股综合类证券公司、基金管理公司、期货经纪公司、保险公司、城市商业银行等金融机构，在3－5年内初步构筑金融控股公司的基础框架”。中泰信托一位高层认为，成为金融控股集团，其实是“每一个非银行金融机构都有的梦想”。
华闻集团的主业与中泰信托基本一致，产业投资、媒体投资和金融服务。
产业投资方面华闻偏好公用事业和基础产业，以城市燃气和高速公路为主，海南燃气股份（000793．ＳＺ）和中泰信托手中已经形成投资规模的黄山－杭州高速公路、广西兴业－六景高速公路便是其中的代表。
另外，作为全国唯一一家以媒体投资为特色的专业性信托机构，中泰信托依托中央级传媒集团的比较优势，运用集合投资的信托制度和多种金融投资工具，参与了《证券时报》、《江南时报》、《京华时报》等一系列传媒的投资或运作。
去年增资广东证券，买进大鹏证券手中25％大成基金股权，今年收编联合证券和国元信托，即便是华闻这样的大机构，如此频繁的动作，市场也会关注其短期资金问题。
