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中小企业板38只成员股全线下跌,并且跌幅全部超过5%,其中32只个股以跌停板收盘,周四中小板股票悲壮沦陷。虽然周四大盘也出现深幅回调,但相比之下中小板无疑是重灾区。目前中小板已明显成为市场的试验田,各种理念的碰撞使得该板块波动剧烈,同时也成为市场未来走向的一个重要风向标,极具参考意义。
从中小板最近的整体表现来看,各种理念相互碰撞的火花可谓精彩纷呈。鑫富股份(002019)(相关,行情,个股论坛)、苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)、美欣达(002034)(相关,行情,个股论坛)等是成长股的典型代表,上市后走出了稳步盘升的行情,在9.14大盘见顶回落之后依然保持了强劲上攻的势头,直到本周四才出现象样的调整。这些股票的持续上涨反映出市场对个股成长性以及行业龙头股的追捧,和主板的中集集团(000039)(相关,行情,个股论坛)、贵州茅台(600519)(相关,行情,个股论坛)等的屡创新高有异曲同工之妙。而江苏琼花(002002)(相关,行情,个股论坛)、德豪润达(002005)(相关,行情,个股论坛)等个股的大幅飙升则多少带有一些投机色彩,因为这些个股基本面并不具备很大的吸引力,大幅反弹的动力主要来自技术面的严重超跌,这些品种的走势代表着市场游资的运作思路。
我们认为,目前中小板股票下跌的意义在于这是对上述投资理念的验证过程,即谁更能经得起市场的考验,谁更能得到投资者的认可。经过现在调整的考验之后,能够重新挺身向上的有可能成为后市多方进攻的方向。也就是说,在中小板这块试验田中培育出来的投资理念有望被移植到主板中去,这样的话,目前中小板股票的走势具有重大的指导意义。
从中小板开盘至今,本次始于9.14的整体上涨行情个股波动的剧烈程度仅次于6月25日新8股上市之后的连续暴跌行情。虽然周四中小板股票整体跌幅巨大,但我们认为后市该板块不会再次出现连续的暴跌走势,因为中小板具有股票成员扩容的大背景。新股停止发行不会长期进行,一旦新的发行制度出台,可以预见中小板将再次迎来一次扩容高峰。当然,股票数量的增加将改变市场的供求关系,对资金面形成一定的压力,尤其是一旦出台新的新股发行定价标准,则不排除对现有定价机制下发行上市的次新品种如中小板个股形成一定的冲击。但随着成员数量的增加,中小板的稳定性也将日益提高,后市个股走势的分化将逐渐加大,板块整体的联动性将显著降低。
因此,在参与中小板个股时就要格外重视投资品种的选择,一方面中小企业板块全部股票半年报平均每股收益为0.224元,远远高于主板平均0.145元/股的水平,这意味着中小企业板块的确存在着相当的投资价值,但另一方面目前中小板的平均市盈率达到34倍,远远高出上证180指数25倍市盈率水平,在中小板高溢价理由不充分的前提下,在一定程度上抑制了投资者追涨的热情。所以,后市中小板最合理的走势是整体价格中枢缓慢下移,但个股分化中存在机会,尤其是季报公布之后出于对部分个股年报行情的预期,那些业绩保持高增长、分红送股潜力大的品种投资价值将逐渐显露,值得特别留意。
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