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铭润财务视点
———创全国性乳业品牌
光明乳业600597(相关,行情,个股论坛)（600597）：公司是国内规模最大的乳制品生产销售企业，在上海地区控制了90%的原奶资源和85%的消费市场，业绩稳定增长。
铭润财务评价：虽然目前光明乳业的第三季度季报还没有公布，但是公司上半年实现公司实现主营业务收入32.45亿元，净利润1.47亿元，同比分别增加13.74%和17.13%。在近日大盘的猛烈做空动力下，很多蓝筹品种却挺住压力，逆市走强，其中就包括光明乳业，主流资金吸纳的迹象非常明显。在上市公司中从事乳业的企业还有新希望000876(相关,行情,个股论坛)、维维股份600300(相关,行情,个股论坛)、伊利股份600887(相关,行情,个股论坛)等等，光明乳业的资产质量和盈利能力都是一流的。近年来公司面对蒙牛、伊利等公司咄咄逼人地扩张态势，积极发挥自身地处上海的区位、资本、人才优势，大力开发附加值高的城市型乳品，重点发展盈利能力较强的巴氏奶、酸奶等产品，巩固在沿海发达地区的市场占有率。近年来酸奶销量明显增长，公司抓住这一难得的市场机遇，加大了酸奶生产能力的投入，先后开发了圣女果、猕猴桃、芒果等多种口味的果伴酸奶，市场反应良好。公司上市后充分运用募集资金，提出用全国资源做全国市场，全面实施全国性品牌战略，积极掌握乳业的上下游资源，率先在全国建立了200万吨的奶源基地。在商业零售方面，公司通过长期的发展，在全国各地建立了一支强大的销售队伍，利用超市直销、经销商、送奶上门等多种销售渠道，保证了光明产品的销售稳步上升。公司还通过资本运作手法，先后收购了湖南派派、江西英雄、广州达能、天津梦德等地方性乳业公司，快速抢占当地市场，目前，上海以外地区的销售额已占到总额的65％，初步确立了在全国市场的优势地位。此外，公司借助和法国达能的密切合作和产品开发实力，充分发挥“盈利支持增长”的核心优势，坚持乳品为主的纵向一体化产业模式，进一步提升了盈利能力，发展前景值得看好。
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