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10月28日消息面扫描
宁波海顺 楼栋
基金仓位急遽变化 宏观调控两难关口
一、 利好消息聚焦
（一）、今日,南方、长盛、融通、长城、天同、申万巴黎旗下的28只证券投资基金公布了三季度季报。至此,144只基金第三季度季报已全部公布完毕。聚源数据统计显示:基金持仓比例整体小幅上升,蓝筹股布局被大幅调整。尽管三季度股市表现依然偏弱,但股票基金的仓位却是稳中有升。其中,封闭式基金持仓比例达到70.80%,股票型开放式基金持仓比例达到63.28%,混合型基金持仓比例也达到44.19%。
解析：在周三的大幅反弹中，超跌股表现良好，但基金重仓的一些蓝筹股则表现衰弱，基金仓位的最后公布，也印证了市场的猜测，各个著名的基金公司仓位小幅度上升但蓝筹股调整幅度很大。可以感觉到，基金整体还是看好后市的，最主要的是在持股上发生了明显变化。
（二）、盲目上市，恶意融资、再融资后的结果却是由于业绩每况愈下造成的低回报甚至负回报，这种现象严重打击了投资者的信心，由此市场对扩容也已经到了谈虎色变的程度。然而，《上市公司证券发行管理办法》(草案)的即将推出引发了市场对改变这一现状的期待。有关媒体报道称，汇集新股、配股、增发、可转债与定向发行五种融资方式的《上市公司证券发行管理办法》(草案)(下称《管理办法》)将于近期颁布，该办法将与《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》一并于近期颁布。此后，新股发行也将恢复。
解析：希望法案的设计最大程度地考虑流通股东的合法权益，这也将对羸弱的人气起到一定的吸引作用。随后的新股发行尽管恢复，但外围比较充沛的资金还是能够起到输送作用的。
（三）、《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》发布后，保险公司反响热烈。在接受记者的采访时，大家一致认为，保险资金直接入市对证券市场、保险行业、保险公司等方方面面的发展肯定是一件大好事。同时，经过较长时间的准备，目前，保险公司已经具备较为坚实的直接入市基础。
解析：保险资金的脚步更近了，而且很切实，再也不是前期的雷声大、雨点小。这对市场的资金鼓舞和扩容压力缓解都是明显的。
二、 利空消息聚焦
（一）、最近几个月,我国国民经济运行出现一个重要的\"景气交叉\"。国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪认为,今年后几个月和明年上半年的宏观调控,既要控制由于物价持续上涨而逐渐表现出来的通货膨胀,又要防止货币、信贷、投资和工业下降过快、过久引发经济衰退。
解析：关于宏观经济处于什么位置的争论日益激烈，其中又一房地产是否存在泡沫最剧烈。目前来看，统计数字显示，三季度城市房价继续上涨，看来，争论还将继续。
综合评论：周四的消息面中性特色鲜明。基金依旧我行我素，而宏观经济则稳中看好，外围形势不错，仍然需要后市的政策面继续跟进。
