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本周二，沪深两地B股市场涨跌互现，在周一的大跌之后进入了盘局。就B股市场而言，其本身已毫无讨论的意义。因为从2001年开始B股突然丧失了一级市场，试想一个连一级市场都消亡的证券市场，还能指望其二级市场有多大作为呢？只不过B股作为中国证券市场中特殊的一个板块，被A股拖着走。照理，人民币加息对以美元和港币交易的B股来说不是最直接的影响，但B股跟风下跌毫无抵抗，市场的疲软性使其比A股更弱。
这次导致上海B股综合指数创45个月新低的直接原因，就在于这个市场上权重较大的地产股的跳水。以陆家嘴(600663)(相关,行情,个股论坛)为例，该公司总股本高达18.68亿股，仅次于东南电力，是上海B股市场上权重第二大的公司。2002年1月15日，该股最低价为0.804美元，对应的B股指数是147.84点，而2004年2月19日，当该股最高价再摸到0.804美元的时候，B股指数只有122.94点，也就是说这个股票跌幅小于大盘17%左右。如果说这是一家价值低估的公司倒也无可厚非，可偏偏是一家业绩平平的老牌上海本地股，依赖资金的堆积造成股价高企。当加息作为最后一根稻草压上去的时候，这个骆驼终于倒下了。因此这些地产股一方面是价值高估的关系，一方面又遇到行业利空影响，它们的做空动能仍未释放完毕，投资者仍需要保持警惕。
由于1997年后的这段时间里，美元作为最强势货币，使上海B股市场始终比深圳B股定位高出很多，这就为现在美元大跌后上海B股市场的价值加速回归带来很大的隐忧。尤其是上海B股市场上的一披ST股票，它们的价值高估现象非常严重。本周二出现在跌幅前列的是ST大江(600695)(相关,行情,个股论坛)、ST轻骑(600698)(相关,行情,个股论坛)、ST自仪(600848)(相关,行情,个股论坛)、*ST联华(600617)(相关,行情,个股论坛)、*大盈、*ST天海(600751)(相关,行情,个股论坛)等一批ST类股票，尽管它们累计跌幅也已经不小，但其中最便宜的ST股也只有跌到0.14美元左右，相对深圳B股市场的ST东海(000613)(相关,行情,个股论坛)只有0.78港元的价格，高出30%左右，相对三板退市的只有3分美元的金田来说高出78%，可见它们还有不小的下跌空间。
但与此同时深圳B股市场上一些好股票也因恐慌而出现大跌，象粤照明跌穿了9元港币的关口，这是长线买家的机会。以这个个股的去年分红水平来计算，年红利率高达5.12%，超过20年期国债的收益，就是再怎么加息都加不到这个水平上。股神巴菲特曾说过“股价下跌对我毫无意义，如果一定要说有什么帮助的话，那只提供给我更廉价的买入机会。”他的话值得借鉴。
总之，在加息背景下个股价值要进行重估，只有选择那些真正有投资品质的股票，可以不在乎指数短线的涨跌。总体而言，B股市场可值得投资的股票并不多，对整个大盘而言，投资者仍应谨慎再谨慎。
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