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意料之内的走势，大盘现在往上走显得步履维艰，但往下跌时却是相当利落，没有任何拖泥带水，笔者最近和朋友笑言，连续写了这么多期的避雷区，地雷都用完了，所以笔者决定在接下来的文章中把近期基本面上的利空利多给投资者总结一下，好让大家也有一个清晰的脉络，首先给大家带来的是利空篇：
第一 最大的利空首推扩容，在8月31日宣布新股暂停发行后，恢复发行的时间一拖再拖，虽然有的投资者觉得不发总归比发要好，不如继续拖，殊不知不确定性对市场的杀伤力才是最大的。最近传出新股发行在11月准备开闸，首批圈定了3支股票（大盘、中盘、小盘各1支），在交行发行被延期至2005年的情况下，这不禁使人联想这其中的大盘股会是谁，会不会还有新面孔出现。
第二 加息，本次加息非常突然，虽然说从今年4月初的下跌本身就包含有对加息的预期，但是由于大部分投资者担心中国由此全面进入加息周期，故本次上调27个基点的象征意义要远大于它的实际意义，由此所产生的是对资金紧缩的担心，以及对上市公司业绩见顶回落的忧虑。
第三 新股发行制度的改变，由于再次恢复新股放行之后采用的是询价制，机构投资者在参与新股询价时要采用全额预缴的方式，且申购成功的新股在上市后还将有3个月的冻结期，这也就意味着每当要发行大盘股时，机构投资者需要一大笔流动资金，这样所产生的抽血效应不容小视，在资金紧张的情况下，很有可能采取的就是“拆东墙补西墙”的方式，目前一批蓝筹股下跌的原因很大程度上也来自于此。
第四 技术面上的压力，若以上证指数的月P线来看，一个长达几年的箱体震荡在10月收盘后告破，10月的收盘点位已经击穿了箱体的下轨，若11月的月线不能有效收回，那么就可以确认突破的有效，技术面的压力会相当大。
以上四点是笔者认为目前主要的利空，在同一个市场中的同一个时点，一定会既有利空消息，又有利多消息，投资者需要去判断哪一方更占优势，明天的文章中笔者将为投资者带来利多的几大因素。
