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九、十月份,国内国际有色金属市场特别是铜、铝等价格经历了一个波动阶段。从9月中旬开始,基本有色金属价格表现不俗,铜、铝、镍、铅都接近了今年年初达到的高点。但在10月中旬,由于国际市场担心中国市场需求减少,引发了全球金属市场价格下跌。不过这种现象没有维持多久,有色金属市场价格很快又延续了上涨势头。
国内有色金属市场价格继续上涨的原因,除了供应存在缺口、库存下降外,主要是市场需求有所回升。
镍、锌是钢铁企业的主要原料之一,随着用电高峰结束以及国内钢材市场价格回升,一些停产限产的钢铁企业开始恢复性生产,对镍和锌的需求增加。
另外,部分行业投资有所反弹,一些新建项目没有得到有效控制,9月份的固定资产投资数字出现小幅上扬,当月增长27.9%,比8月份高出1.6个百分点。这在一定程度上拉动了有色金属的市场需求。
10月29日,央行宣布了加息的决定,这项措施不仅影响宏观经济,也影响到我国一些重点行业如房地产、汽车、钢铁等的发展,从而也影响到有色金属行业的发展,预计11月份有色金属市场需求会受到一定程度的抑制,但从长期看需求增长仍是主调。
国际市场有色金属需求增速将减缓。美国9月工业生产较上月增长0.1%,虽好于8月的-0.1%,但低于此前市场预期的增长0.3%。这表明,美国的工业生产未如预期那样好。一些分析师认为,美国经济增长已初露疲态。而原油价格高企对全球经济的冲击将在今后更加明显地表现出来,因此全球对有色金属的需求增速在今后将会减缓。
加息将有效遏制部分行业投资过热。加息的直接后果就是固定资产投资及房地产投资过热现象将得到有效遏制,而这两个方面的投资扩张正是金属需求始终保持旺盛的最根本动力。因此,加息将会提高有色金属企业的采购成本进而减少有色金属的需求。不过,此次加息幅度较小,而且货币政策从实施到产生明显效果通常会有半年以上的时滞过程,因此从短期看加息对有色金属价格的影响较为有限。
需要注意的是,市场对连续加息的预期增强,这个预期对有色金属市场的影响将会很大。
国际石油价格回落,会促进有色金属价格下调。9月、10月份,受各种因素的影响,国际原油价格一直保持在50多美元以上,甚至还突破了55美元,这是带动国内工业产品价格包括有色金属价格上涨的重要原因。目前国际石油期货价格已回降,预计今后一段时间油价虽会维持在高位,但不会再像前两月那样持续上涨。石油价格回落,会促进有色金属价格下调。
但要看到,以目前中国经济增长势头看,在今后相当长的时间内,经济仍将保持较高的增长速度。由于中国经济规模不断扩大,虽有加息,但有色金属总体需求仍将呈逐年增长势头,这是影响有色价格的基本因素。而且其价格涨跌不仅仅取决于消费方面(尤其中国需求),同时还取决于供应和其他多方面因素,例如原材料和运输价格等。
目前,我国已经成为世界最大的有色金属消费国,随着工业化的高速发展,国内有色金属市场需求缺口将越来越大,只能更多地依赖国际市场的供应。而目前国际海运价格也在暴涨,运输原材料的散货船已经接近今年春天的最高价格,运送铁矿石的大型散装船运费指标日本巴西之间每吨达到了40美元;运输谷物的中型船墨西哥湾日本之间每吨达到了60美元,均比9月份增长了10%。定期集装箱航班的运费也开始上涨。