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自1300点反弹以来，大盘持续维持在1350点上主震荡盘整，蓄势迹象十分明显。而中小板经过了前期的上涨之后，走势也相对平静，特别是成交量出现在持续萎缩的局面。高位缩量一方面受到股指平盘的影响，更主要是市场主力资金多空分歧有所加大，同时，股价透支更引发机构的谨慎心理。一旦主板遭遇调整，中小板无疑将可能率先出现恐慌性抛盘，当然机构资金的运作也存在支撑。时至年末，中小板上市公司的年报或将成为股价稳定的救命稻草。
业绩支撑是关键
从三季度的统计数据来看，38只股票平均每股收益0.33元，显然高于市场平均水平。业绩增长情况来看，类似苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)、丽江旅游(002033)(相关,行情,个股论坛)等活跃品种全年保持业绩大幅增长已是大势所趋。就整体情况来看，中小板业绩支撑较为可靠，成长性乐观。但值得投资者注意的是中小企业持续增长能力相对于大型企业较差，特别是企业处于快速上升期的过程中遭遇的供求矛盾也将是最为密集的时候。中小企业的抗风险能力，必须引起高度重视。
按照行业分置，中小板中上市公司很多属于细分行业的龙头类公司，大族激光(002008)(相关,行情,个股论坛)是激光加工设备的主导型企业，近期股价回升较快的伟星股份(002003)(相关,行情,个股论坛)是服装纽扣生产的优势企业。此类细分行业的经济效应较为有限，一旦中小企业发展规模及速度超过所属行业，那么首先必须进行产业的结构性转型，包括了小企业变成大企业所必备的行业扩充。而此时的变化将考验中小板个股的具体成长性，根据目前业绩预计来看，苏宁电器、海特高新(002023)(相关,行情,个股论坛)等具备很强支撑。
股本扩张带来题材效应
中小板上市公司的流通盘都在4000万以下，股本袖珍容易引发大比例送转股。随着年报的临近，股本扩张的想象空间有望被打开。从中小板市场第一只送转股的华邦制药(002004)(相关,行情,个股论坛)走势来看，其股价出现了稳步上攻的态势。在这种榜样效应下，38只股票中在年末必然存在大比例送转股的可能。与之相对应的题材炒作也可能产生，按照净资产收益率及每股公积金情况来看，凯恩股份(002012)(相关,行情,个股论坛)、思源电气(002028)(相关,行情,个股论坛)等具有扩张潜力。而此类个股目前的股价仍然处于上市以来的高点，市场跟风力量较弱，市场从来都有“除权出货”的惯例，投资者需注意。
机构战略持仓奠定走势稳定
中小板的流通市值仅130亿却受到了多方资金的积极介入，包括了基金为首的主流资金。中小板中高价品种的产生其背后往往是受到各路资金的做多驱动。按照基金的持股思路，基本属于战略性建仓。类似的苏宁电器超过四成的流通股锁筹，以及大批基金介入海特高新，基本属于战略持股为主，也奠定了后期股价的稳定。
但值得指出的是中小板上市公司分红的概率一般比送股要小，持股的目的往往在乎年报送股的预期，而机构建仓成本相对较低，资产溢价所带来的收益必定大于年终分红。在这种利益驱动下，机构选择逢高派发的可能性也较大。一些机构建仓力度有限，并已经出现减仓迹象的个股的投资者需要格外注意。
