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在刚刚结束的中国证券市场年会上，中国人民大学金融研究院院长吴晓求就证券市场的创新与发展问题发表演讲，其内容如下。
我讲两个问题，中国的资本市场要有希望，我想两个问题必须解决，如果不解决，肯定不会有希望。不管引进多少资金，不管开创什么样的产品，都是有希望的，但是两个问题需要解决。资金多少无关紧要，但是这个不是最重要的。最重要的有两点。第一是必须进行观念的变革。观念的变革不说大的，说小的一些，就说中国的资本市场。中国资本市场还停留在增量融资平台，资本市场的核心功能重组没有发挥作用。这个问题不解决，中国的市场将会永远是投机性的购并和重组。
第二点，你要完成这样一个理念的转型，即必须要进行制度的变革，所以中国的市场目前面对最重大的任务是制度变革，当然政策也很重要，是长短结合的问题。但是制度变革特别的重要。光是停留在理念的转型是不够的，必须要落实到制度变革上。制度变革最核心的东西，就是要给投资者一个长期稳定的预期机制，这个非常重要的。这其中最重要的，就是刚才谈到股权分治，中国的股权分治不解决，中国市场不会有希望，我确信这一条。因为他会使得上市公司内部出现利益冲突，如果一种制度设置或者使得上市公司内部进行利益驳议，这个上司公司永远搞不好。第一个是资金多元化，第二个是透明度，第三个是制度变革，前面两个我们做的跟好，最后一个我们做的比较差，做的比较差也不是证监会一家，是我们整个的一个决心。所以，这两条是变革及其的重要，如果不认识到这两条，我们只会看到眼前。我们目前是市场危机，我们把很多资金弄来，我们从市场危机研发到金融危机，我们不希望看到这个。我们必须整合到我们的制度结构。
还有一个证券的创新。这里两个问题最重要，一个是要有一种淘汰机制，现阶段我们有130多家证券公司，我认为可以让淘汰三分之一，甚至二分之一，因为他们没有任何的作用。他们在消耗社会的财富，必须退出去，不要给他们降低门槛，他们影响退出去，通过重组、并购、淘汰、破产、清算等方式把那些没有核心竞争力的都赶出去。
另外，我们证券行业一定要对外开放，我们整个资本市场开放的顺序，是先开放投资市场，后开放服务市场。我们要先开放我们的服务市场，然后开放投资市场。我们开放我们的服务市场，那么我确信现存的挪用保证金的问题就不会存在了，我们不会承担13％最低收益的第三模式，这个可能也会不存在。想要拯救我们的证券行业必须要开放，要变革。
