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冯俊
股民损失惨重,券商日益艰难，2001年以来的调整并非体现股市运行的规律，恰恰反应了中国证券市场仍是以政策为基础的新兴加转轨的市场，单纯盲目刻求按自身运行规律放纵证券市场决不符合我国现阶段证券市场的特点，把银行金融风险转嫁到证券市场扩大直接融资更是经济宏观调控战略错误的选择。大盘跌破1300点后国务院领导的讲话以及管理部门十余个托市政策都不见有起色的情况来看，我国证券市场正处于危机四伏，危在旦夕之中，面临蹦盘不是危言耸听。
以下现象原因可以为证：
1、 世界经济逐渐进入回暖发展周期，我国经济持续增长，国有企业发展迅速，企业利润不断提高，股市本应是国民经济发展的晴雨表但现状却与之背弛，表面看是股市结构调整并没有结束造成的实质是股市定位、盲目扩大融资、监管不到位、弄虚作假违规成本低等深层次矛盾聚集形成的。这些矛盾不尽快解决股市调整就不会结束。
2、 券商、基金崇尚价值投资本是正确理念，也应是广大中小投资者的理念，事实证明并没有形成证券市场的主流，我国股市却成为过度投机的场所，欲投资绩优公司享受公司发展的成果却要为增发、配股付出高昂的代价，又要为发行大盘股带来的市场大调整付出成本，同时还要防备上市公司的弄虚作假，因此只能投机别无其他选择，大大打击了中小投资者的投资信心。
3、 券商、基金是市场骨架和主体，接二连三的券商被托管，已使股市处于半瘫痪状态，这样的证券市场失去了参与价值。
4、 企业不分红或少分红也失去了投资价值。
5、 政出多门，各自为政，本位主义、定位模糊、发布治标不治本的托市政策已使管理部门失去调控能力。
6、 管理部门过高估计银行储蓄进入到资本市场的资金量，过高估计人们的投资意识，因此盲目扩大资本市场已使进出资金严重失衡，同时通过发行大盘股降低市盈率稳定大盘或通过挤泡沫人为地制造投资价值并与国际接轨这不符合中国的国情，我国股市不可能一步到位需要有一个历史过程，管理层犯了指导思想和大跃进的错误。
7、 股权分置是我国证券市场较长时间存在的现象，现阶段不可能解决，发展证券市场应另辟溪径，不要纠缠不清，要明确停止国有股全流通，否则人汽涣散，股市继续委靡。
救市措施：
1、 国务院成立证监委统筹各部委的相关工作，统一领导，加强协调发展证券市场。
2、 停止国有股全流通。
3、 加强法制建设，依法监管，净化证券市场发展环境，惩治弄虚作假行为。
4、 尽快推行分类表决制度。
5、 一年内停止融资再融资，恢复股市元气和投资者的信心。
（ 责任编辑：张宇 ）
