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——当前最新盈利手法分析
中国股市历来有下半年炒重组的传统。新股停发后，重组股的“壳”资源升值，超跌的价格修正，为袭击市场的游资创造了先天的条件。由于重组股的牵涉层面太广，题材属性又不易为中小投资者掌握，在目前重组股升温的大背景下，为题材而生的市场游资，又到了大显身手的时候。
一、盈利模式改变，游资与蓝筹股博弈
目前的市场已进入机构博弈的时代，“9•14”以来交易资金的持续活跃，有不少主力积极参与，但控盘主力的手法，已经发生了最根本的改变。那就是机构拼命打压指标股，使大盘维持弱势向下，无人敢参与。同时手中的另外一批非成份股却大幅上扬。表面上看，大盘无所作，但实际上，这批股票的逆市上扬，却使市场的超级主力获利不菲。
由于市场的持续弱势，目前大多数中小投资者还在空仓等待大盘转势，这正好落入主力布好的陷阱，等到大盘真正转好时，就是主力借机出货的最佳时机，这种操作手法，和以“五朵金花”为代表的蓝筹时代赚了指数赔了钱的行情正好相反，成为市场最新的获利模式。
这表明主力的盈利思路已经进行了大扭转，从上半年炒业绩，重价值投资，到当前不看业绩，捕捉题材的过程。目前越是没有业绩的股票，涨的越猛；越是有业绩的股票，却是不断的创出新低。
浪潮软件600756(相关,行情,个股论坛)的6个涨停，毫不逊色年初启动的南方汇通000920(相关,行情,个股论坛)，而目前又诞生了人气更旺的飞乐音响600651(相关,行情,个股论坛)。中国股市往往出现连续6个停板的股票后，行情将转向多头。这正符合主力制造“局部牛市”的思路，体现最新的盈利模式。
二、最安全的股票是最不赚钱的
我们在寻找能赚钱股票的时候，首先要加以分析的一个课题是，目前大盘调整的时候，什么股票是“最不安全的”，什么股票“最需要下跌的”。
市场共识是前期出现过猛涨的股票，比如飞乐音响、浪潮软件是最需要下跌的。但是它们为什么不跌呢？大家往往会从基本面去寻找理由。这是一种非常错误的认识，如果股价的上涨都围绕是业绩的话，那么当初“亿安科技”涨到120元，“综艺股份600770(相关,行情,个股论坛)”上到80元，现在看的很清楚，并没有什么具有说服力的业绩。
基金所倡导的核心资产理念，再次受到了市场游资的嘲笑。指标蓝筹股在今年红火了两个月后，进入了长达半年之久的阴跌。
我们曾经分析过，景气行业的股票在市盈率最低的时候见底，在市盈率最高的时候见底。
“价值投资”，老百姓找到了股票不跌的理由，但却失去了是重题材的机会。
三、低价股“死猪不怕开水烫”
重组股眼花缭乱的上涨，说明了什么呢？
时近年底，上市公司重组的要求升温，在新股停发可能还要进一步推迟的情况下，重组股的“壳”资源价值有望会进一步回归。同时绩差股本身基本面情况较烂，不害怕利空。而且今年累积跌幅极大，一旦反弹，其升幅可观。
它们不需要在业绩方面找到什么上涨的理由。在业绩不能赚钱的时候，我们还是要去相信那些前面曾经出现过“垂直上升”的股票，并且在能够买到的价格买入，一直持有到上升乏力的时候再卖掉。
只有在题材兑现的时候，上升趋势才会结束，还有里有两个经验，一个是可以在股价回落到十日均线附近介入，二是在成交量持续回落以后，当5日均量再次上穿10日均量的时候追涨。需要强调的是强势股的买入需要设立止损。
当前在炒“低”，以板块轮动来掩护大盘横盘。“低”，是跌出来的低，跌是本质。无论什么原因的跌，问题股也好，绩差股也好，跳水庄股也好，只要超跌，就是机会。当然这个机会是为了提供短线持仓结构的时机。
重组题材仍有深挖潜力
因此，重组后面的上涨空间取决于冒险主义精神，它的高收益是建立在高风险基础上的，飞乐音响在连续提示风险之后，却连续创出新高，就是主力对全流通、重组等题材性质的最佳把握。
从筹码分布情况来看，本轮行情中沪深本地股和ST股，筹码集中度都不如\"5•19\"行情中网络科技股，所以对跟涨股票也不要以大牛股的眼光去评价，有两成涨幅就足够了。
通常的情况下，当大盘有一成以上的涨幅，总会有翻番的股票出现，目前的个股还仅仅局限在“ST三普”中，不具有代表性，市场热点并没有显化，依然有潜力可挖。
所以未来在分化的重组股行情中，市场沸点之后的“余温”将使局部的强势个股来完成剩下的征程，而那些前面拉升过一段，但至今在消息面上还是无声无色的个股，将是未来行情的主流。
综合分析，我们强调两个观点：第一，目前进入局部牛市，个股涨跌与大盘无关；第二，这个过程中，注重题材把握，要炒“低、小、科”。
2004年11月30日
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